При торговле иностранными акциями российскому инвестору необходимо помнить о дополнительных рисках, а также об особенностях при расчете налога на доход, если акция торгуется в иностранной валюте.
Страновой риск — обстановка в международной политике может сложиться так, что доступ к иностранным акциям будет затруднен. Например, китайским компаниям могут закрыть выход на американские биржи или американским брокерам порекомендуют не обслуживать клиентов из России.
При этом не каждое политическое событие будет риском. Например, если вы живете в России, но инвестируете в иностранные акции, то снижение суверенного кредитного рейтинга России не повлияет на возможность торговать акциями компаний из США или Европы.
Риск потерять деньги при банкротстве компании — в случае ликвидации компании акционеры получат то, что останется после раздачи зарплат, долгов поставщикам и погашения долгов по облигациям. В этой ситуации велики шансы, что акционеры не получат вообще ничего.
Риск исключения акции из биржевых торгов — акции определенной компании могут исключить из биржевых торгов. После этого продать такие акции можно будет только на внебиржевом рынке, но там может не быть нужного количества покупателей, а цена продажи может оказаться невыгодной.
Сделки с иностранными акциями можно совершать как на биржевом, так и на внебиржевом рынках. То есть, если акции исключат из биржевых торгов, купить и продать их можно будет на внебиржевых торгах.
Риск ликвидности — если по иностранной акции небольшие объемы торгов, то купить или продать ее по рыночной цене может быть довольно сложно.
Ликвидность — это возможность продать актив в короткий срок по рыночной цене, то есть с минимальными потерями.
Возможно, продавцу придется долго ждать появления покупателя или согласиться на продажу по сниженной цене.
При этом определить, как быстро получится продать такой актив, сложно. Все зависит от нескольких условий:
отсутствия ограничений на сделки или перерегистрацию прав от иностранных регуляторов.
Риск не получитьдивиденды — в любой момент собрание акционеров может приостановить выплату дивидендов, и инвесторы с небольшим количеством акций ничего не смогут с этим сделать.
Риск продать акции в убыток — цена на акции может как расти, так и падать. К снижению цены может привести множество факторов: плохая работа менеджмента, активность конкурентов, сложная ситуация в экономике или любые непредвиденные обстоятельства вроде пандемии. Если в этой ситуации инвестору срочно понадобятся деньги, то, возможно, ему придется продать акцию даже ниже цены покупки.
Риск для российских госслужащих и военнослужащих — по закону они не имеют права владеть акциями компаний, зарегистрированных за пределами России. Значение имеет именно юридический адрес регистрации компании. Если вы являетесь госслужащим или военнослужащим, точный список ограничений лучше уточнить в отделе кадров вашего работодателя.
Какие еще риски могут возникнуть при инвестировании в иностранные акции:
доходы, выплачиваемые по иностранным акциям, облагаются налогом не только в России, но и в иностранном государстве;
корпоративные процедуры, например, выплата дивидендов, слияние или дробление акций, по иностранным акциям могут проходить по иностранному законодательству;
в случае нарушения прав инвестора, ему придется самостоятельно обращаться в иностранный суд по иностранным законам;
иностранные государства могут ввести запрет на выплату дивидендов российским акционерам или на осуществление депозитарных операций;
иностранные государства могут ввести санкции на российского брокера и биржевую инфраструктуру;
могут прекратиться торги как самой акцией (это называется делистингом), так валютой, в которой рассчитываются сделки по этой акции;
Банк России может запретить торговлю иностранными акциями, что приведет к их низкой ликвидности.
Фондовые индексы
Фондовый индекс — индикатор, отображающий стоимость какого‑либо набора ценных бумаг, чаще всего — акций. Составлением индексов занимаются биржи на основе определенных ими требований. При этом индексы могут включать в себя как весь фондовый рынок конкретной страны, так и отдельные его сектора. Обычно инвесторы ориентируются на состав индексов, чтобы оценить надежность акций.
В фондовый индекс включаются только те акции, которые соответствуют определенным требованиям, установленным биржей. Также биржа определяет пропорции той или иной акции в индексе.
Например, в американский индекс S&P 500 входят акции более чем 500 самых крупных публичных компаний США, а в индекс Московской биржи IMOEX — акции 50 самых ликвидных российских компаний.
Точные требования для попадания компании в индекс зависят от специфики страны и конкретного индекса, но обычно ее акции должны как минимум входить в котировальный список биржи, иметь определенную минимальную стоимость своего бизнеса, а сама компания должна регулярно публиковать свою финансовую отчетность.
Требования для включения акции в фондовый индекс могут основываться на следующих показателях:
ликвидность;
объем торгов;
рыночная капитализация;
наличие ценной бумаги на определенных биржах;
место регистрации и организационная структура компании-эмитента;
доля акций, которая обращается на бирже в свободном для инвесторов доступе, и так далее.
В то же время нахождение акции в каком‑либо индексе не дает инвесторам никаких гарантий. Стоимость таких акции также может снижаться, а объемы торгов могут быть небольшими.
Наличие акции в каком‑либо фондовом индексе не дает исчерпывающее представление о ее ликвидности и других важных показателях.
Налоги на доход от владения акциями
Когда инвестор получает доход от своих операций на бирже, у него автоматически возникает необходимость заплатить налог с такого дохода.
В целом есть два способа получить доход от акций:
Дождаться роста цен на акции и выгодно их продать.
Получать часть прибыли компании в виде дивидендов.
Налог с продажи акций. В России он составляет 13% (15% с суммы дохода свыше 5 000 000 ₽). Если акции торгуются в иностранной валюте, то для расчета налога их стоимость переводится в рубли по курсу ЦБ РФ на день операции. Формула для расчета налога выглядит так:
Налогооблагаемый доход = (Сумма продажи акций × Курс валюты на момент продажи) − (Сумма покупки акций × Курс валюты на момент покупки) − уплаченные комиссии
В России налоговыми агентами по доходу от операций покупки и продажи акций, в том числе иностранных, выступают брокеры (а также доверительные управляющие или управляющие компании фондов). Это значит, что инвестору не придется подавать декларацию и платить налог самостоятельно.
При этом может возникнуть ситуация, когда вы продали долларовые акции себе в убыток, но в рублях все равно получили прибыль — и вам нужно будет заплатить с нее налог.
Например, вы купили акцию Y за 200 $ в момент, когда курс доллара составлял 40 ₽. Через год акция упала до 180 $, а курс доллара вырос до 70 ₽.
С этого дохода нужно заплатить налог: 4 600 ₽ × 13% = 598 ₽.
И наоборот: если вы продали иностранные ценные бумаги с прибылью, но ваш доход меньше убытка от падения курса иностранной валюты, то налога с продажи ценных бумаг не будет.
Налог с дивидендов. В России такой доход также облагается налогом по ставке 13% (15% с суммы дохода свыше 5 000 000 ₽).
Информацию о дивидендах, полученных от иностранных акций, инвестор должен предоставить в Федеральную налоговую службу самостоятельно. Для этого нужно заполнить и подать декларацию 3‑НДФЛ.
При этом обычно налог на дивиденды по иностранным акциям удерживается в государстве, где зарегистрирована компания-эмитент. Если у России с этой страной заключено Соглашение об избежании двойного налогообложения, то налог в России можно будет снизить на величину налога в иностранном государстве.
Подробнее обо всех нюансах налога с дохода по инвестициям можно прочитать в нашем налоговом гайде.