Про облигацию РедСофт2P4

Анализ отчета ООО «Ред Софт» за 2025, РСБУ $RU000A108VM8 $RU000A106CR1 1. Общая характеристика компании IT-компания (разработка ПО, создание НМА). Аудитор — ООО «ФБК», мнение безоговорочно положительное. Ключевой риск — учет созданных НМА, но аудитор принял подход. Вывод: формальных нарушений нет. 🟡 2. Выручка 2025 г.: 4 174 495 тыс. руб. 2024 г.: 3 791 119 тыс. руб. Темп роста: +10,1%. Вывод: выручка уверенно растет двузначными темпами. 🟢 3. Валовая прибыль 2025 г.: 2 749 789 тыс. руб. 2024 г.: 2 341 176 тыс. руб. Темп роста: +17,5%. Вывод: валовая прибыль растет быстрее выручки (эффект масштаба или снижение себестоимости в %). 🟢 4. Чистая прибыль 2025 г.: 726 276 тыс. руб. 2024 г.: 797 121 тыс. руб. Темп роста: –8,9%. Вывод: чистая прибыль снизилась, хотя операционная прибыль выросла (см. ниже). 🟡 5. FCF = 789 660 тыс. руб. (положительный). Вывод: компания генерирует сильный свободный денежный поток. 🟢 6. Общая задолженность (заемные средства + аренда) Краткосрочные заемные средства: 252 684 тыс. руб. Долгосрочные заемные средства: 0 тыс. руб. (было 250 000). Долгосрочная аренда: 200 543 тыс. руб. Краткосрочная аренда: 131 794 тыс. руб. Итого финансовый долг + аренда ≈ 585 021 тыс. руб. 2024 г. (аналогично): ~250 000 + 73 672 + 33 584 ≈ 357 256 тыс. руб. Рост: +63,8%. Вывод: долг вырос, в основном за счет аренды и краткосрочных займов. 🟠 7. Закредитованность (Долг / Собственный капитал) 2025 г.: ≈ 0,46x. 2024 г.: ≈ 0,32x. Вывод: рычаг вырос, но остается комфортным (<1x). 🟢 8. Долг / Активы 2025 г.: ≈ 18,3%. 2024 г.: ≈ 18,1%. Вывод: доля долга в активах низкая и стабильная. 🟢 9. Чистый долг / Валовая прибыль Чистый долг = Долг – Денежные средства = 585 021 – 786 397 = –201 376 тыс. руб. (чистая денежная позиция). У компании денег больше, чем долга. Показатель не применим (отрицательный чистый долг). 🟢 10. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 779 069 / 82 485 ≈ 9,45x (норматив >2x). 🟢 Cash Coverage = 1 189 340 / 82 485 ≈ 14,4x (норматив >1x). 🟢 Вывод: проценты покрываются многократно. 🟢 11. Гипотетический рейтинг Уровень: BBB / Baa (низкий кредитный риск, высокая ликвидность, рост выручки и валовой прибыли, чистая денежная позиция). 🟢 12. Оценка финансового состояния ОФС ≈ 85 / 100 (хорошее)🟢 13. Каким инвесторам подходит? Консервативным — да (низкий долг, кэш на балансе, стабильный рост). Умеренным — да. Агрессивным — да (высокий FCF, растущая валовая прибыль). 🟢 14. Итоговое заключение 🟩 Финансовое состояние стабильное и хорошее. #финанализ_ред_софт

#disclosure Компания: ООО "Ред Софт" Тикеры: $RU000A106CR1, $RU000A108VM8 Время новости: 03.04.2026 19:26 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=AEmZ-C0KqvUO4b80I0bDo2g-B-B&q= Резюме: Ред Софт отчитался о выручке 4,17 млрд рублей за 2025 год, провел реструктуризацию бизнеса, приобретя Ред Софт Центр и создав СП Ред Интернэшнл, анонсировал консолидированную отчетность по МСФО. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Раскрытие финансовых результатов и позитивные корпоративные изменения, включая приобретения и реструктуризацию, направленную на рост и расширение присутствия на рынке.

Тикеры: $RU000A106CR1 Привет, пульсяне! 🚀 Сегодня разберу короткую и максимально понятную идею для безопасной парковки кэша. Никаких долгосрочных заморозок — деньги вернутся уже в начале лета. Речь пойдет об IT-секторе, а именно — облигациях «Ред Софт» (выпуск РедСофт2P4, ISIN: $RU000A106CR1) Прямо сейчас я припаркую под эту идею 20 000 рублей. Давайте посчитаем, почему это выгодно. 💻 Кто такие «Ред Софт» и почему им можно доверять? ООО «Ред Софт» — один из главных бенефициаров импортозамещения в РФ. Они пишут софт для госструктур и корпораций: делают свои операционные системы (РЕД ОС на базе Linux) и базы данных. Бизнес летит вверх: выручка за 2024 год выросла почти вдвое (до 3,79 млрд руб), в 2025 году выручка уже вплотную приблизилась к 5 млрд, прибыль тоже рекордная. Рейтинг от АКРА уверенный: BBB-(RU). С долгами проблем нет, вероятность дефолта на горизонте пары месяцев стремится к нулю. 📊 Разбор выпуска РедСофт2P4 и моя математика А теперь к самому интересному — цифрам. Выпуск гасится уже 4 июня 2026 года (осталось меньше трех месяцев). * Текущая цена: 993,4 руб. (бумага торгуется с дисконтом к номиналу). * Купон: 14% годовых (34,9 руб. за квартал). * Амортизация и оферта: отсутствуют. Мой план действий: Я выделяю на эту позицию 20 000 рублей. По текущей цене в 993,4 рубля я забираю ровно 20 бумаг (обойдется чуть меньше 20 тысяч плюс небольшая комиссия и НКД). В чем логика? Покупая бумагу ниже номинала (за 993,4 руб), в июне при погашении я получу от компании полную тысячу за каждую штуку. Плюс заберу финальный купон. За счет этой разницы в цене реальная доходность к погашению получается значительно интереснее номинальных 14% и сейчас составляет около 17-18% годовых. 🤔 Резюме Плюсы: * Надежность и сроки: отличный эмитент из защитного сектора. Идеально, чтобы пристроить свободные 20 тысяч на короткий срок и спокойно спать. * Доходность: приятный бонус в виде заработка на дисконте (разнице между ценой покупки и ценой погашения). Минусы: * Низкая ликвидность: объем выпуска всего 150 млн рублей. Если вы хотите зайти на пару миллионов, придется собирать стакан. Но для сумм до 100 тысяч рублей ликвидности вполне хватит. Подержу до июня, заберу свои деньги с мелким плюсом и начну смотреть на что-то более горячее.