Давно я не публиковал анализ отчетности компаний, дико извинюсь. Да и ждал все-таки выхода отчета интересных мне, в первую очередь, компаний. Так же продолжу рассказывать о мультипликаторах. Как обычно: кратко и по делу. Сегодня про LSRG 1. Финансовые показатели 2018 / 2019 (в млрд руб.) Активы: 259,520 / 264,843 Денежные средства: 55,798 / 66,684 Обязательства: 175,167 / 180,933 Капитал: 84,353 / 83,910 Выручка: 146,376 / 110,438 Чистая прибыль: 16,230 / 7,469 Капитализация: 61,591 / 78,302 2. Мультипликаторы 2018 / 2019 P/E - 3,79 / 10,48 P / BV - 0,73 / 0,93 EV - 180,960 / 192,551 EBITDA - 28,065 / 17,605 EV/EBITDA - 6,45 / 10,94 Долг/EBITDA — 6,24 / 10,28 ROE - 0,19 / 0,09 EPS - 157,53 / 72,49 3. Анализ LSRG — стабильно развивающаяся строительная компания, которая имеет хорошую репутацию, влиятельные связи в правительстве и строит жилье всех классов комфортности. Из отчета видно, что компания была переоценена и текущая ситуация на рынках позволяет вернуть её стоимость к справедливым оценкам. ЛСР стабильно платит дивиденды, поэтому нет опасений, что с этой стороны что-то пойдет не так. Падение прибыли, я думаю, связано с пресловутыми эскроу-счетами, на которых деньги фактически зависли. Других причин снижения прибыли нет: спрос на жилье постоянен и растет, а снижение ставок на ипотеку и различные меры социальной поддержки только увеличивают спрос на недвижимость. На мой взгляд сейчас самое время закупиться на долгий срок при такой вкусной цене. Следующие на очереди: YNDX SBER GMKN GAZP SIBN MTSS LKOH

Корпорация INTC взбудоражила рынок, после того, как выпустила прогноз по росту прибыли в 2020 году (ввиду роста спроса на чипы). Сейчас это поддержало рынок на фоне эпидемии в Китае, да и акции самого Intel подскочили на 9,25 %. Но прогнозы, это все же прогнозы. Отчетность они выпустили и мы имеем право посмотреть, как изменилось их состояние на конец 2019 года. Как всегда только конкретно по делу. 1. Финансовые показатели 2018 /2019 (в млрд $) Активы: 127,963 /136,524 Денежные средства: 3,019 /4,194 Обязательства: 53,400 /59,020 Капитал: 74,563 /77,504 Выручка: 70,848 /71,965 Чистая прибыль: 21,053 /21,048 Капитализация: 207,899 /265,224 2. Мультипликаторы 2018 /2019 P/E: 9,88 /12,60 P /BV: 2,79 /3,42 EV: 258,280 /320,05 EBITDA: 36,121 /40,085 EV/EBITDA: 7,15 /7,98 Долг/EBITDA: 1,48 /1,47 ROE: 28% /27% EPS: 4,75 /4,75 DPR: 25,25% /26,52% 3. Анализ Прогнозы есть прогнозы, поэтому каждый сам может делать выводы и оценивать перспективы данной отрасли. Но на данный момент исходя из отчетности и в целом можно сказать следующее о компании Intel: - для данной отрасли переоценка компании невысокая, хотя компания является лидером в производстве микрочипов и имеет стабильные финансовые показатели; - постоянные дивиденды, которые повышаются каждый год. - компания имеет среднюю долговую нагрузку по отрасли; Я думаю, что при заявленной смене стратегии: увеличение производства оборудования для 5G, для дата-центров, автомобилей у компании все шансы вырасти. Компания диверсифицирует риски и предлагает комплексные решения, а также выпускает новые продукты (10-нм процессор). Перспективы развития есть, они заявлены — поэтому для тех кто вложился, есть шанс отбить потерянное в первом квартале или заработать. При обострении торговых войн — шансы вырасти не велики. Но и шансы обострения тоже невысокие. В следующей статье расскажу про мультипликатор P/BV. Так же ждем отчета от конкурентов AMD и NVDA и будем анализировать их показатели (будет возможность сравнить). Обязательно посмотрим показатели наших голубых фишек MGNT, PLZL, SBER, GMKN, LKOH, GAZP, LSRG других, после выпуска ими отчетности.

Здесь я анализирую только годовую отчетность российских и американских компаний, так как придерживаюсь стратегии долгосрочного инвестирования. Раз в год (за исключением экстренных случаев) я пересматриваю свой портфель для оптимизации и диверсификации. Сегодня я кратко расскажу про отчетность американских компаний для тех, кто читает мои аналитические заметки и хотел бы знать откуда я черпаю информацию. В США законодательно строго регулируется публичный выпуск финансовой отчетности компаний. Отчеты подготавливаются в определенных случаях и по определенной форме. Самые важныe формы отчетности американских компаний: 10-K: по закону, абсолютно каждое предприятие в 90-дневный срок обязаны предоставить отчет о действительном финансовом состоянии в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Это годовой отчет, в который включаются все финансовые результаты и изменения в компании. Именно его я анализирую в своих заметках. 10-Q: компании, состояние которых более 10 млн. дол. (и имеющие более 500 акционеров) обязаны также предоставлять квартальный отчет по этой форме. Я использую его для компаний, которые находятся в моем портфеле или для заинтересовавших меня компаний, акции которых я готовлюсь приобрести. 8-K: существенные финансовые, кадровые и другие изменения отражаются в специальном отчете по этой форме. Например такой отчет обязательно выпустят при банкротстве компании или при важных кадровых изменениях. Все эти отчеты хранятся в системе EDGAR и осмотреть её можно на сайте www.sec.gov, а также на сайте заинтересовавшей вас компании (это обязательное правило по законодательству США). Позже я расскажу про мультипликаторы и что они означают, так как это требует разъяснения для многих начинающих инвесторов. Также планирую продолжать краткий анализ отчетности компаний: YNDX NLMK PLZL LKOH GAZP GMKN SBER