Давно я не публиковал анализ отчетности компаний, дико извинюсь. Да и ждал все-таки выхода отчета интересных мне, в первую очередь, компаний. Так же продолжу рассказывать о мультипликаторах. Как обычно: кратко и по делу. Сегодня про LSRG 1. Финансовые показатели 2018 / 2019 (в млрд руб.) Активы: 259,520 / 264,843 Денежные средства: 55,798 / 66,684 Обязательства: 175,167 / 180,933 Капитал: 84,353 / 83,910 Выручка: 146,376 / 110,438 Чистая прибыль: 16,230 / 7,469 Капитализация: 61,591 / 78,302 2. Мультипликаторы 2018 / 2019 P/E - 3,79 / 10,48 P / BV - 0,73 / 0,93 EV - 180,960 / 192,551 EBITDA - 28,065 / 17,605 EV/EBITDA - 6,45 / 10,94 Долг/EBITDA — 6,24 / 10,28 ROE - 0,19 / 0,09 EPS - 157,53 / 72,49 3. Анализ LSRG — стабильно развивающаяся строительная компания, которая имеет хорошую репутацию, влиятельные связи в правительстве и строит жилье всех классов комфортности. Из отчета видно, что компания была переоценена и текущая ситуация на рынках позволяет вернуть её стоимость к справедливым оценкам. ЛСР стабильно платит дивиденды, поэтому нет опасений, что с этой стороны что-то пойдет не так. Падение прибыли, я думаю, связано с пресловутыми эскроу-счетами, на которых деньги фактически зависли. Других причин снижения прибыли нет: спрос на жилье постоянен и растет, а снижение ставок на ипотеку и различные меры социальной поддержки только увеличивают спрос на недвижимость. На мой взгляд сейчас самое время закупиться на долгий срок при такой вкусной цене. Следующие на очереди: YNDX SBER GMKN GAZP SIBN MTSS LKOH

Корпорация INTC взбудоражила рынок, после того, как выпустила прогноз по росту прибыли в 2020 году (ввиду роста спроса на чипы). Сейчас это поддержало рынок на фоне эпидемии в Китае, да и акции самого Intel подскочили на 9,25 %. Но прогнозы, это все же прогнозы. Отчетность они выпустили и мы имеем право посмотреть, как изменилось их состояние на конец 2019 года. Как всегда только конкретно по делу. 1. Финансовые показатели 2018 /2019 (в млрд $) Активы: 127,963 /136,524 Денежные средства: 3,019 /4,194 Обязательства: 53,400 /59,020 Капитал: 74,563 /77,504 Выручка: 70,848 /71,965 Чистая прибыль: 21,053 /21,048 Капитализация: 207,899 /265,224 2. Мультипликаторы 2018 /2019 P/E: 9,88 /12,60 P /BV: 2,79 /3,42 EV: 258,280 /320,05 EBITDA: 36,121 /40,085 EV/EBITDA: 7,15 /7,98 Долг/EBITDA: 1,48 /1,47 ROE: 28% /27% EPS: 4,75 /4,75 DPR: 25,25% /26,52% 3. Анализ Прогнозы есть прогнозы, поэтому каждый сам может делать выводы и оценивать перспективы данной отрасли. Но на данный момент исходя из отчетности и в целом можно сказать следующее о компании Intel: - для данной отрасли переоценка компании невысокая, хотя компания является лидером в производстве микрочипов и имеет стабильные финансовые показатели; - постоянные дивиденды, которые повышаются каждый год. - компания имеет среднюю долговую нагрузку по отрасли; Я думаю, что при заявленной смене стратегии: увеличение производства оборудования для 5G, для дата-центров, автомобилей у компании все шансы вырасти. Компания диверсифицирует риски и предлагает комплексные решения, а также выпускает новые продукты (10-нм процессор). Перспективы развития есть, они заявлены — поэтому для тех кто вложился, есть шанс отбить потерянное в первом квартале или заработать. При обострении торговых войн — шансы вырасти не велики. Но и шансы обострения тоже невысокие. В следующей статье расскажу про мультипликатор P/BV. Так же ждем отчета от конкурентов AMD и NVDA и будем анализировать их показатели (будет возможность сравнить). Обязательно посмотрим показатели наших голубых фишек MGNT, PLZL, SBER, GMKN, LKOH, GAZP, LSRG других, после выпуска ими отчетности.

Открываю обширную тему про мультипликаторы. Данная информация будет интересна начинающим инвесторам и всем, кто предпочитает анализировать отчетность компании и инвестировать на долгий срок обдуманно. Начну с самого распространенного и популярного мультипликатора P/E (Price/Earnings). P/E — это отношение рыночной капитализации компании к годовой чистой прибыли. Что показывает: данный мультипликатор показывает за сколько лет компания себя окупит. Значения мультипликатора: - меньше 0: компания убыточна; - от 0 до 5: компания недооценена; - больше 5: компания переоценена. Пример (по состоянию на конец 2018 года): - GAZP (в руб.): капитализация 3633 млрд . прибыль 933 млрд. p/e = 3,89 - PLZL (в руб.): капитализация 721 млрд. прибыль 29 млрд. p/e = 24 - LKOH (в руб.): капитализация 3572 млрд. прибыль 621 млрд. p/e = 5,75 - MTSS (в руб.): капитализация 481 млрд. прибыль 67 млрд. p/e = 7,17 - AAPL (в дол.): капитализация 739 млрд. прибыль 59,5 млрд. p/e = 12,42 Разновидности мультипликатора: - TTM P/E (Trailing Twelve Month): коэффициент за последние 12 месяцев; - Forward P/E: будущий, где используется прогнозируемая прибыль; - Shiller P/E: использует среднее значение чистой прибыли (скорректированное на инфляцию) за последние 10 лет; Важно понимать: P/E лучше всего рассматривать в комплексе с другими мультипликаторами, так как низкое значение этого коэффициента не всегда обусловлено недооцененностью компании и может косвенно указывать на тяжелую ситуацию. Также стоит отметить, что для сравнения компаний он тоже не всегда подходит, так как компании могут иметь различную систему налогообложения и разные капитальные затраты. Ниже вы можете оценить данный мультипликатор для AAPL, V, MSFT . Далее будет анализ отчетности российских и американских компаний SBER SIBN KHC GOOG NLMK GAZP DSKY, а также разговор про другие мультипликаторы.