xextr
xextr
12 мая 2020 в 12:32
$SBER для разнообразия добавлю немного финансовой теории по оценке Сбера в ленту. Сейчас сбер стоит 55 млрд долларов, примерно как год-другой назад, когда солнце светило ярко. Допустим, что данная цена не предполагает убытков. Кредитный портфель Сбера - 321 млрд долларов, причем из них 114 млрд. - кредиты физ лиц. Таким образом, если сбер потеряет (спишет в убытки) 55 млрд кредитов (а это не так уж и много - 17% портфеля), например, за 2021-2022, то стоимость акции будет 0 руб, даже при условии, что с 2023 года все будет также солнечно как в сытные времена. Естественно, что данный сценарий из области фантастики, тут слишком много допущений, большая часть кредитного портфеля представлена гос компаниями, которым не дадут дефолтнуться до последнего рубля в кубышке, большая часть кредитов покрыта залогами, которые пока имеют какую-то нормальную цены. Но данные прикидки позволяют представить насколько сильно списания долгов влияют на фундаментальную стоимость компании. Пока это только риски, оценить их размеры и вероятности достоверно невозможно. Да и не ясно, заложены ли они вообще в текущую цену. Пока, как мне кажется, цена скачет между диапазонами закупки/продажи крупных игроков до появления ясности. Но если риски начнут реализовываться, то движение цен может быть очень существенным
192,52 
+33,13%
6
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
3 комментария
jenek08
12 мая 2020 в 12:54
На платформе Сбера будет развернута Неро сеть законопроект прошел 1 чтение. Представьте какие вложения будут и что за монстр получиться и какие функции будут. А сбер в итоге приватизирует.
Нравится
Vertihovir
12 мая 2020 в 14:04
При капитал. строе государство существует и развивается экономически благодаря системообразующим компаниям. Сбербанк именно такая и его будут тащить за уши, даже если конкретно будет захлёбываться в внутренних проблемах. Государство должно и крупный бизнес должен ему. Это не банк 3 - го эшелона и я не думаю что данное развитие событий может быть допущено.
Нравится
1
xextr
12 мая 2020 в 14:19
@Vertihovir никто и не говорит, что Сбербанк обанкротится или что-то с ним случится
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+39,6%
9,5K подписчиков
FinDay
+31,3%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+2,7%
24K подписчиков
Positive Technologies: большой потенциал в будущем, но не сейчас
Обзор
|
Вчера в 17:45
Positive Technologies: большой потенциал в будущем, но не сейчас
Читать полностью
xextr
183 подписчика 13 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
+10,33%
Еще статьи от автора
25 февраля 2021
SBER злости не хватает, напишу хоть здесь. По своей глупости открывал пару лет назад ИИС в Сбере. Позже понял, что это убогое приложение ни для чего особо не пригодно и оставил его на роль облигационного кошелька, благо с задачей покупки облигации раз в пару месяцев с горем пополам справлялось. Тут зашёл в очередной раз в приложение и замечаю, что вроде как не хватает кругленькой суммы. Таких потрясений, чтобы краткосрочные надежные облигаций потеряли пару процентов за пару недель вроде не было, но понять что произошло не возможно - нет никакой статистики, ни истории операции. Пришлось доставать дебильные отчеты, которые стопками валяются на почте. В итоге убеждаюсь, что портфель реально потерял пару процентов, количество денег при этом не изменилось. Пришлось построчно сравнивать все позиции в портфеле на телефоне (нового отчёта ещё нет) с позициями из пдф отчёта, а ведь они и называются там по-другому и представлены в АЛФАВИТНОМ порядке!!! Несколько минут мучений и нахожу, что пропали облигации Магнит 3РО2, оказывается были погашены 23 февраля. Но где деньги??? Ни купоны не пришли, ни само тело. Рискнул написать в чат поддержки, мало ли что-то поменялось, ведь предыдущее мое обращение от 2018 года так и висит одиноко без ответа. Действительно, не прошло и пары часов, как после швыряния запроса по сотрудникам нашелся некий Роман, который посоветовал обратиться в депозитарий и прикрепил телефонный справочник с кучей номеров на двух страницах пдф!!! На мою просьбу им самим обратиться в свой депозитарии и все же выяснить, почему я до сих пор не получил деньги и когда их переведут, сотрудник поддержки ответил, что он "не выполняет денежные переводы". В очередной раз убеждаюсь, что зелёный товарищ не сдвинулся со своего днища. Не удивлюсь, если они ещё подсписывают незаметно деньги с брокерских и расчетных счетов и зачисляют себе в годовую прибыль. И эти мудозвоны ещё собираются создать экосистему? У меня уже все, что имеет какое-либо отношение к сберу вызывает рвотный рефлекс!
28 октября 2020
GAZP расходимся, газ больше никому не нужен. Новые технологии...
17 июня 2020
AFLT Взгляд на допэмиссию Для начала небольшой экскурс в финансы: 1. С 2015 года компания привлекла 500 млрд долга. На конец 1 кв. 2020 чистый долг - 704 млрд. руб. 2. За этот же период, с 2015 года, компания получила 10 млрд. убытков. За 1й квартал 2020 убыток составляет 20 млрд. То есть за 5 лет до ковида компания получила 10 млрд прибыли 3. Балансовая стоимость чистых активов - минус 120 млрд. На сегодня компания убыточна на операционном уровне, то есть у компании нет денег не то что платить по кредитам и лизингам, а даже на зарплату персоналу и содержание самолетов. По итогам 2020 прогнозируется убыток 40 млрл. руб. Единственный способ избежать банкротства прямо сегодня - занять денег. То есть либо взять кредит, либо выпустить новые акции. Вряд-ли какой нормальный кредитор даст денег компании, которая даже до кризиса не зарабатывала никогда. Каким-то чудом сегодня акционеры оценивают компанию в 90 млрд. руб. Выпуск новых акции на сумму 80 млрд. по сегодняшней цене приведет к тому, что у текущих акционеров просто заберут половину - если даже когда-нибудь это чудо получит какую-то прибыль и решит выплатить дивиденды, то сегодняшние акционеры получат в два раза меньше дивидендов, чем получили бы при отсутствии доп эмиссии. То есть если акция даже и стоила 90 руб, то после эмиссии она автматически будет стоить 45-50 руб. (эффект был бы другим, если б деньги пошли на развитие компании, в данном же случае это взнос на спасение) А ведь не факт, что этого хватит. Могут выпустить ещё и ещё новых акции. Странно, что никого даже не смутил тот факт, что все авиакомпании мира упали в цене в разы, а Аэрофлот даже половины не потерял. В итоге я как дебил смотрел на растущие котировки Аэрофлота зашортив на 70 руб 🤣 ох уж этот эффективный рынок)