Вот вам инсайд, хоть отношения ВТБ и Т1 юридически мутные (официальной аффилированности нет), но тем не менее, номинальный контроль над Т1 имеет именно ВТБ: ⏺Эксклюзив Forbes: Группа Т1 развернет собственную космическую программу «Мы планируем развернуть большую космическую программу — новые модели ракет, многоразовые ступени. Это будет уже в следующем году», — сообщил Forbes генеральный директор Т1 Игорь Калганов. В рамках ПМЭФ компания заключила соглашение с частной российской космической компанией SR Space, в партнерстве с которой группа намерена осенью 2023 года запустить первую коммерческую космическую ракету в России. По словам Игоря Калганова, планируется вывести в космическое пространство аппарат, с помощью которого будет проведен ряд испытаний, в том числе систем связи, телеметрии, инженерного софта и т. п. Только в этом году Т1 планирует инвестировать в космические технологии «сотни миллионов рублей», после чего группа нарастит вложения, которые могут составить «десятки миллиардов рублей». VTBR

#ИнвестИдеи Добрый день! Сегодня поговорим про акции компании, которая не нуждается в представлении - Мобильные ТелеСистемы (или МТС, что более привычно для всех нас). МТС - телекоммуникационный холдинг, представленный на территории России и некоторых стран СНГ, предоставляющий также услуги в сфере цифровых и медийных сервисов. Долгое время был одним из локомотивов самой известной инвестиционной компании в России - АФК "Система", также является самой большой публичной телекоммуникационной компанией в России с капитализацией в 626 миллиардов рублей (в 1,5 раза больше, чем у ближайшего конкурента - Мегафона). Из публичных компаний, торгующихся на бирже, МТС принадлежит ПАО "Московская городская телефонная сеть" (МГТС), также есть дочерняя компания, предоставляющая финансовые услуги (МТС-Банк). Цена 1 акции на конец торгов 3 ноября: 313,6 рублей Мультипликаторы компании (про итогам 2020 года): P/E (цена/прибыль): 10,2 (примерно соответствует средним значениям по отрасли) Чистая рентабельность: 12,4% (средняя по отрасли - 7,8%) Дивидендная доходность: 11,3% при payout 115% (процент выплаты дивидендов от прибыли) Выручка компании растёт, но очень медленными темпами (5% в год, в лучшем случае), чистая прибыль за последние пять лет плавающая и находится вблизи средних значений 60 миллиардов рублей. МТС строит свою экосистему, внедряет новые цифровые сервисы и интеграции и в целом стремится быть похожей на экосистему Сбера по набору сервисов, что несомненно является плюсом для акционеров. Могу отметить, что у компании достаточно большие долги (чистый долг 318 миллиардов рублей), что обусловлено частой выплатой дивидендов в кредит сверх чистой прибыли по решению контролирующего акционера. Долгое время МТС являлся дойной коровой для АФК Системы и использовался для покрытия долгов материнской компании. Были свои плюсы и минусы в стабильных дивидендах под 10% в год, с одной стороны - МТС рассматривался миноритариями как стабильная дивидендная фишка, с другой - такие дивиденды не давали компании возможности вкладываться в развитие собственных сервисов должным образом, что привело к стагнации выручки и прибыли, а также вялому поведению котировок акций компании, превратив их практически в "облигации" со стабильным доходом без потенциала роста. Что будет дальше? В интернете появились слухи о продаже контрольного пакета АФК Системой в другие руки, что может негативно сказаться на дивидендах компании, НО компания наконец-то сможет инвестировать в своё развитие, нарастив прибыль и выручку, что мгновенно приведет к переоценке её стоимости. Даже если слухи не правдивы - долги у контролирующего акционера не бесконечны и чистую прибыль он также может скоро начать направлять в русло развития компании. Ну и, конечно же, раз МТС телеком, не забываем про грядущую эру 5G с вытекающими отсюда точками роста. Моя инвестиционная цель для акций МТС в ближайшие два года - 400 рублей (+30% к текущим ценам) за счёт пересмотра распределения чистой прибыли и новых точек роста, а также превращению в полноценную экосистему, что положительно скажется на стоимости компании и восприятии её инвестиционным сообществом. Не забывайте про диверсификацию портфеля для уменьшения рисков инвестирования! MTSS

#ИнвестИдеи Добрый день! Как и обещали, сегодня поговорим про акции компании Саратовский НПЗ. Не трудно догадаться из названия, это завод по нефтепереработке, входит он в периметр компании "НК "Роснефть", завод с почти девяностолетней историей, проектная мощность которого составляет 7 миллионов тонн нефти в год (что в общем-то немаленькие цифры, даже по размерам такого гиганта, как Роснефть). Завод выпускает бензин для потребления внутри страны. Обыкновенные акции компании на широком рынке не торгуются, поэтому будем рассматривать привилегированные (или "префы", как заведено их называть у инвесторов). Цена 1 акции на конец торгов 2 октября: 15240 рублей Мультипликаторы компании (сравнивать со средними показателями по отрасли в этот раз не буду, т.к. публичные компании именно по нефтепереработке на российском рынке найти сложно, а с нефтяными добытчиками сравнение считаю не очень корректным): P/E (цена/прибыль): 4,61 P/B (цена/капитал): 0,39 Чистая рентабельность: 24% Дивидендная доходность: 7,4% при payout 10% (процент выплаты дивидендов от прибыли) Кстати, префов всего 249000 (+ обыкновенных 748000), что очень не много, по сравнению с гигантами, где количество акций измеряется миллиардами - здесь, покупая даже 1 акцию, вы можете посчитать свою обозримую долю в компании. Но так как компания из третьего эшелона, это и не удивительно. Прибыль и выручка компании стабильные (держатся в районе 3 и 12 миллиардов рублей соответственно), не растут, но и не падают, остаются вблизи средних для компании значений, это объясняется тем, что у компании есть чётко отведенная роль в структуре дочерних компаний Роснефть (это и плюс: так как есть материнская компания, которая всегда поддержит финансово, так и минус: потому что компания не будет сильно развиваться и расширяться без вложений и одобрения материнской компании). Что мы видим в итоге? Очередная недооцененная компания российского рынка (окупаемость по прибыли 4,5 года), стабильные дивидендные выплаты 7-10% в течение последних десяти (!!!) лет, капитализация компании в три раза меньше балансовой стоимости (то есть на рубль, вложенный в компанию, акционер получает имущество в эквиваленте 3 рубля). И это при payout ratio в 10%, если компания будет стремится к увеличению этого показателя до 50% (как того требует государство, ну и к чему стремится, собственно говоря, сама Роснефть), то дивиденд на акцию может составить 5600 рублей (дивидендная доходность 36% годовых), что мгновенно приведет к переоценке стоимости акций компании. Вряд-ли это произойдет в ближайшее время, но на горизонте 5 лет это вполне возможно. Моя инвестиционная цель для акций НПЗ в ближайшие два года - 22500 рублей (+50% к текущим ценам) за счёт повышения payout, повышения публичности компании и внимания инвесторов к ней, а также стабильной дивидендной доходности, которую даёт компания, что в условиях турбулентности рынка является огромным плюсом (дивиденды платили стабильно даже в последние два кризиса). Не забывайте про диверсификацию портфеля для уменьшения рисков инвестирования! KRKNP