19 декабря 2023
⛽️ Роснефть — лидер нефтяной отрасли в России, одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.
Сектор: Энергетика
Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность
Цена: 565,5₽
Тикер компании: ROSN
💵 Финансовые показатели:
Выручка:
- 2019 — 8676₽ млрд
- 2020 — 5757₽ млрд
- 2021 — 8761₽ млрд
- 2022 — 9072,3₽ млрд
- 2023 (9М) — 6612₽ млрд
средние темпы роста выручки — 12%
Чистая прибыль:
- 2019 — 914₽ млрд
- 2020 — 168₽ млрд
- 2021 — 1057₽ млрд
- 2022 — 813₽ млрд
- 2023 (9М) — 1071₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 12,18%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — 453,7% за 13 лет
средний темп роста EPS — 12,18%
• P/E — 4,48 лучше среднего по индустрии 9,68
• P/S — 0,7 лучше среднего по индустрии 1,8
• P/B — 0,71 лучше среднего по индустрии 0,82
• Долг/капитал — 0,71 хуже среднего по индустрии 0,34
• ROE — 15,8% лучше среднего по индустрии 12,5%
• PEG — 0,37 (компания недооценена)
• Цена по ROE — 1015,2₽
• Цена по P/E — 851,1₽
• Модель DCF — 885,15₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
И остается интересной в долгосрочной перспективе. Компания уже заработала за рекордный 3 кв. 2023 г. на дивиденды около ₽22. Четвертый квартал будет хуже на фоне коррекции цен на нефть и укрепления рубля. Но даже при этом Роснефть сможет показать годовые дивиденды на уровне 11-13%. Что довольно неплохо для растущей компании.
При этом всем у Роснефти высокий потенциал развития, в первую очередь за счет запуска крупнейшего нефтяного проекта Восток-ойл. Во-вторых, операционные результаты растут, несмотря на снижение добычи. В-третьих, добыча газа продолжает расти и есть дальнейшие перспективы в развитии СПГ проектов.
Риски
• Ценовая конъюнктура
• Повышение налоговой нагрузки
• Укрепление рубля
• Снижение добычи
Справедливая цена акции: — 650,5₽
Не является ИИР