🔋 $NVTK : Разбор полетов ❗️«НОВАТЭК» объявил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года: ✅ Выручка выросла на 17% до 752,4 млрд руб. ✅ EBITDA увеличилась на 15,6% до 480,7 млрд руб. 🔥 Чистая прибыль взлетела в 2,2 раза до 341,7 млрд руб. Почему так? Как так получилось, что при росте выручки и EBITDA на 17% и 15,6% соответственно, чистая прибыль выросла в 2,2 раза? Давайте разберем: 1. Прибыль от операционной деятельности: 192,7 млрд руб. (+34,8% г/г) 2. Финансовые расходы: минус 17,3 млрд руб. (в 1П2023 был доход 207,7 млрд руб. за счет положительных курсовых разниц) 3. Доля в прибыли совместных предприятий: 204,8 млрд руб. (в 1П2023 был убыток 130,3 млрд руб.) 4. Налог на прибыль: минус 34,7 млрд руб. 5. Чистая прибыль: 345,5 млрд руб. (относящаяся к акционерам Новатэка — 341,7 млрд руб.) Доля в прибыли совместных предприятий Здесь может возникнуть вопрос: как так доля в прибыли совместных предприятий внесла такой существенный вклад? Это такая же операционная деятельность НОВАТЭКа, включающая совместные предприятия «Арктик СПГ 2», «Ямал СПГ», «Арктикгаз», «Нортгаз», «Криогаз-Высоцк» и другие. Эти компании формируют прибыль (или убыток), который НОВАТЭК отображает пропорционально своей доле владения в графе "Доля в прибыли (убытке) совместных предприятий за вычетом налога на прибыль". Влияние на чистую прибыль На прибыль совместных предприятий влияют финансовые расходы, курсовые переоценки и прочие факторы, поэтому они могут приносить как прибыль, так и убыток. Сейчас переоценка в совместных предприятиях пошла вверх, что значительно увеличило чистую прибыль НОВАТЭКа. Однако, во втором полугодии можно ожидать снижение прибыли. Рост долгов? ‼️ Долг увеличился на 155 млрд до 292 млрд рублей, что вызвало беспокойство у некоторых инвесторов. Тем не менее, цифры долга сами по себе мало что значат. Важно сравнивать их с денежными потоками компании: ND/EBITDA = 0,15 ✅ Проблем с долгами у НОВАТЭКа нет. Следить нужно за долгами в совместных предприятиях. Итог ✅✅ НОВАТЭК показал сильные результаты, но для полноценного разворота пока недостаточно. О нем можно будет говорить при появлении положительных новостей об «Арктик СПГ-2».