С большим интересом наблюдаю за тем, как население загоняют в облигации. Из каждого утюга можно услышать о скором развороте ключевой ставки и росте бондов в рублях.
Давайте сложим простые и понятные всем вещи:
1) Инфляция стимулируется существенными расходами бюджета на оборонку. В ближайшие пару лет эти расходы вряд ли будут снижаться.
2) Инфляция разгоняется санкциями- растут издержки, прибыли падают. Продаем дешевле, покупаем дороже, еще и через 5 посредников.
3) Рост пром. производства уже пройден. Многие отрасли плавно входят в спад. На отдельные отрасли уже начал негативно сказываться запрет на поставку импортного оборудования.
4) Мы уже больше 2 лет наблюдаем повышенную инфляцию. Спокойно вошли в инфляционную спираль. Все коварство этого механизма в том, что выпрыгнуть из спирали быстро не получится. Инфляция будет иметь "липкий" характер.
5) Малый и средний бизнес уже испытывают повышенные нагрузки от необходимости повышать зарплаты с одной стороны, и роста стоимости кредитов с другой. У многих нет вариантов, кроме как перекредитовываться. Со следущего года еще и вырастут налоги на все и вся. Очевидно, что рост налоговой нагрузки предприятия переложат в стоимость товаров и услуг...
6) Растут депозиты населения в банках. В банках заманчивые процентные ставки по вкладам, деньги липнут к счетам. Все бы ничего, но деньги должны быть обеспечены реальной продукцией. У нас обьем товаров и услуг плавно снижается, а количество денег в системе растет...
Очевидно, что их покупательная способность снизится.
Просто произойдет это не сегодня, а когда эти деньги попытаются не сберегать, а тратить.
---
На время забудем о выше сказанном и подумаем о том, что будет в случае снижения цен на нефть. Пока ОПЕК снижает обьем добычи, остальные добывающие страны существенно наращивают производство. ОПЕК уже достиг своего максимума в вопросе снижения. Ждать цены на нефть выше 85 уже не приходится, а вот вниз прогуляться вполне возможно.
Так вот, если Трамп прийдет к власти в США, то зеленая повестка Байдена сразу сойдет на нет. При Трампе нефти в США будут добывать больше, без оглядки на экологию.
---
Вопрос: что будет с рублем, если цены на нефть пойдут ко дну?
Вопрос: что будет с инфляцией, если рубль пойдет ко дну?
Вопрос: точно ли рублевые облигации сегодня являются надежным инструментом сбережений?
$RBU4 $RBZ4 $USDRUB $RIU4