russian_bankster
russian_bankster
5 ноября 2021 в 20:22
Пульс, привет! Хочу отметить риски по $CIAN : 1) Основная цель IPO – обкэшиться текущим собственникам через продажу долей, когда рынок продаж недвижимости потенциально на максимуме. Из размещения на $270 млн нынешним акционерам уйдёт $220 млн, новых средств будет привлечено только $50 млн. 2) Более половины от $50 млн, привлеченных на IPO, пойдут на бонусы менеджменту. $27 млн уйдёт 30 сотрудникам из 1100+ сотрудников компании. 3) То есть 90% денег инвесторов на IPO пойдут в карман собственникам, а не на развитие компании. 4) Компании особо некуда развиваться в своём сегменте: 1-й в России, в мировой десятке по популярности в своем сегменте. 5) Компания в убытках. 6) Дивидендов нет и не планируется пока. 7) Высокие затраты на рекламу в условиях конкуренции с Авито, ДомКлик от $SBER Я.Недвижимость от $YNDX (читай: компания будет оставаться убыточной). 8) Убыточная компания = нужно будет ещё привлечение средств через наращивание долга, либо через дополнительные эмиссии акций. 9) P/S завышена в более чем 2 раза, если сравнивать с аналогами Zillow Group Inc. $Z и Redfin Corp. $RDFN . 10) Снижение количества сделок на рынке недвижимости. Всего рискам уделено 50 страниц в проспекте эмиссии. Читая обзоры брокеров и инвестиционных домов, которые заинтересованы в увеличении количества сделок клиентом, не забывайте о рисках.
1 269,6 
53,47%
360,35 
28,21%
66
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 ноября 2024
Positive Technologies: акции испытывают давление
8 ноября 2024
Бумаги ГК Самолет опять под давлением
35 комментариев
asd
5 ноября 2021 в 20:27
@russian_bankster Простите но в класифайдах по недвижимости вы не очень разбираетесь) - по поводу собственников - обкэшились не все - ceo например нет и это важно - мотивация сотрудников это программа по удержанию тех кто добивается успеха - эта практика везде - когда на рынке недвижимости спад - на рынке рекламы недвижимости подьем (экспозиция и листинги растут) - прибыль ЦИАН покажет очень скоро, 3-4 кв этого года думаю - дивиденды растущей компании вобще платить незачем, это вредительство) - напомню, что в 2-3кв 2020 ЦИАН не брал денег за рекламу с риэлторов Этот бизнес еще вырастет в несколько раз
Нравится
18
russian_bankster
5 ноября 2021 в 20:31
@asd свои плюсы, кончено, есть! Я решил напомнить только о возможных рисках
Нравится
1
asd
5 ноября 2021 в 20:32
@russian_bankster из ваших рисков можно принять только конкуренцию, простите за критику
Нравится
4
Vitaliy81
5 ноября 2021 в 20:36
IPO за день принесло 10%, уже не плохо. Дальше всё это верю-не верю не интересно. На рынке полно отличных историй, ipo прошло, двигаемся дальше. Тинькову+ за хорошую возможность, к тому же ещё и на плечо😎👍
Нравится
5
NeoGeo
5 ноября 2021 в 20:53
В втб, увы, дали только 13% от запрошенных :(
Нравится
3
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+59,8%
10,5K подписчиков
trader.MOEX
+24,1%
11,6K подписчиков
Alexandr_Toria
+1,5%
13,5K подписчиков
Positive Technologies: акции испытывают давление
Обзор
|
8 ноября 2024 в 17:31
Positive Technologies: акции испытывают давление
Читать полностью
russian_bankster
2,1K подписчиков 50 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+4,3%
Еще статьи от автора
13 августа 2024
Так-с Кажется обмен до 100к идёт. В транзакциях не отображается, но на одном из счетов появились 7к вместо части фондов Финекса, возможность вывода не проверял пока FXUS FXDE FXRW FXDM
8 июля 2024
Вальтер Шлосс, ученик Грэма, как и Баффет, тоже стал известным стоимостным инвестором, хотя в России его знают сильно меньше Его подход к покупке компаний: "мы покупаем акции как фрукты и овощи, а не как парфюмерию" Если переложить афоризм на реальность: цена на парфюм определяются рекламой, модой, а не его реальной стоимостью. Покупать дорогие акции с маркетинговой наценкой он был не готовы Мысль очень хорошо накладывается на завышенные IPO. Такие как VSEH с p/e = 20+
2 июля 2024
Почему не буду участвовать в IPO ВсеИнструментыРу VSEH 1. Активная работа брокеров На скрине ниже типичная продажа клиенту идеи принять участие в IPO: ни слова о том, что компания выходит по завышенной оценке p/e = 26+, когда для рынка РФ норма 4-6. То есть переоценка где-то в 5 раз. Ни слова о рисках. А заработать предлагают на экономии налога за счет ЛДВ. ЛДВ = льгота на долгосрочное владение, если держать акции минимум 3 года. У вас в портфеле много бумаг, которые вы купили и вот уже 3 года не продавали? 2. Активная работа с блогерами Компания пытается красиво продать себя, ходя по инвест блогерам, и настаивая на том, что они маркетплейс – хотят получить повышенную оценку как e-commerce, а не как просто ритейлер в стройке. Перспективы роста продаж перфораторов у них, а не на WB, OZON - под вопросом 😊 WB показал рост продаж в сегменте DIY на 155% год к году в 2023-м, что в 3 раза выше, чем у ВсеИнструментыРу 3. Цели IPO – выход из бизнеса Уже известно, что размещение в формате cash-out: деньги не пойдут на развитие бизнеса, а пойдут текущим акционерам, которые хотят выйти в кэш, продав свою часть кому-то другому (физлицу на бирже) Какие цели IPO компания заявляет в рекламе у себя на сайте? • Получение ликвидности для Акций. • Повышение деловой репутации и привлекательности бренда Компании. • Усиление привлекательности Компании для клиентов, сотрудников и партнеров. • Возможное привлечение капитала для развития бизнеса и финансирования операционной и инвестиционной деятельности Компании. • Обеспечение дополнительной прозрачности бизнеса. Не очень приятно, когда играя словами, компания пытается недоговорить правду 4. Вероятный максимум рынка на ближайшие лет 5 Темпы роста выручки +50% в год за последние 2 года, совпадают с бумом льготной ипотеки. В момент максимума рынка, пока из-за отмены льгот рынок недвижимости не начал снижаться в кол-ве сделок, компания хочет успеть выйти на биржу. Получить максимальную оценку, собрать максимум возможных денег, потому что в ближайшие годы такого удачного окна может не быть