russian.investor
russian.investor
4 июня 2023 в 16:04
В продолжение к предыдущему посту.. В 2020 году мы получили «сюрприз» в виде глобальной пандемии. Все страны мира и их правительства внезапно столкнулись с угрозой сильной рецессии и падением экономик. Были предприняты конкретные шаги по исправлению ситуации, одним из рычагов которых, явилось введение льготной процентной ставки по ипотеке, поддержке и стимулированию строительной отрасли. Появились очевидные бенефициары происходящего – строительные компании. Инвесторы тут же стали скупать акции. В результате с второй половины 2020 и до осени 2021 года мы получили кратный рост стоимости этих акций. Осенью 2021 года для меня уже стало достаточно очевидно, что вся эта «игра» перестала отражать свои фундаментальные значения и некоторые акции стали выглядеть очень дорого. Однако розничные инвесторы не переставали радоваться своему инвестиционному успеху и потому были готовы купить ещё больше акций по уже сильно выросшим ценам. В компании ПИК, например, с удовольствием предоставили розничным инвесторам такую «инвестиционную» возможность и быстро провели допэмиссию SPO по цене 1275 рублей за акцию. Денег с рынка компания собрала на общую сумму примерно 36,3 млрд рублей (~ $500 млн). Для сравнения цена акций сегодня 700 рублей за акцию (спустя 1.5 года). Я и инвесторы под моим управлением заработали на росте строительной отрасли и с 2020 года почти удвоили свои деньги купив акции ПАО Группа ЛСР. Осенью 2021 года я принял решение вновь купить акции ПАО Группа ЛСР. Другие девелоперы отсутствовали в управляемых мною портфелях, т.к. выглядели достаточно дорого, хотя ведущие аналитики и рынок в целом думал по-другому. Вы сами можете поднять прогнозы аналитиков осени 2021 года. Стоит так же почитать в тот момент их неодобрительные прогнозы касаемо акций ПАО Группа ЛСР (как самого слабого участника рынка девелоперов). Давайте спустя полтора года посмотрим, что произошло с стоимостью всех акций: Компания / стоимость акций осенью 2021 года / стоимость акций сегодня / % роста ПИК / 1300 р / 700 р / -46% Самолёт / 5000 р / 3000 р / -40% Эталон / 112 р / 84 р / -25% ЛСР / 750 р / 750 р / +2% - фактически восстановили свою стоимость. Акции ЛСР выросли за последний месяц на одобренных дивидендах, даже после некоторых нюансов с отчётностью 2022 года. Отмечу также, когда рынок прочёл отчётность ЛСР и был удивлён разделом №32 стр.100 и стал поголовно продавать акции. Мы же не стали ничего продавать, т.к. произошедшее до этого должно было иметь логическое продолжение в предпринятым менеджментом действиях. Следует понимать мотивацию – после получения огромного пакета акций в виде вознаграждения следует ожидать действий по увеличению стоимости акций, что и было сделано. Подписывайтесь на мою стратегию &Качественные инвестиции . Мы хорошо зарабатываем, и уверен, заработаем ещё больше! $LSRG $PIKK $SMLT $ETLN
Качественные инвестиции
russian.investor
Текущая доходность
+91,72%
765 
+2,17%
717 
26,44%
32
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
12 ноября 2024
Positive Technologies: большой потенциал в будущем, но не сейчас
11 ноября 2024
Яндекс: диверсифицированный IT-гигант
6 комментариев
Nibelung_80
4 июня 2023 в 16:06
👍🏼
Нравится
MONYHA
4 июня 2023 в 16:07
👍🏻👍🏻👍🏻
Нравится
Valeri210276
4 июня 2023 в 16:35
У меня нет денег
Нравится
2
lazy73
4 июня 2023 в 17:22
Я все вышеперечисленные акции не покупал и не буду. Привет рекламе!
Нравится
3
AnthonChigur
4 июня 2023 в 21:43
Реклама.
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+39,6%
9,5K подписчиков
FinDay
+30,9%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+2,7%
24K подписчиков
Positive Technologies: большой потенциал в будущем, но не сейчас
Обзор
|
Вчера в 17:45
Positive Technologies: большой потенциал в будущем, но не сейчас
Читать полностью
russian.investor
15,4K подписчиков 2 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
29,25%
Еще статьи от автора
22 августа 2024
Твоя компания стоит 1000р, всего акций 10 шт, и одна акция стоить должна тогда (1000÷10=100р) Сейчас ты поделил свою компанию не на 10 кусочков (акций) , а на 80 (х8). Вся компания как стоила 1000р так и стоит, только теперь 1 кусочек (акция) будет стоить 1000р÷80=12.5р (-87.5%) Тоесть фактически рост был сегодня +2% 🙂 BELU
14 мая 2024
К вчерашнему посту не хватает конкретных примеров, где наглядно будет видно, как одна из компаний (А) платила щедрые дивиденды т.е. всю свою прибыль распределяла в виде дивидендов и другая, которая не платила дивиденды или выплачивала малую часть прибыли и в основном реинвестировала в рост (Б). К чему это в итоге привело и сколько могли заработать акционеры спустя несколько лет владения акциями. Вначале 2018 года инвесторы имели возможность выбирать между двумя крайними ситуациями. Компания MTSS МТС (А) выплачивала уже несколько лет всю свою прибыль в виде дивидендов. Инвесторы знали об этом. Все ожидали повышенных выплат и в будущем (и оказались правы). Перед каждым решением в акциях происходили настоящие ралли. Прошлогодняя дивидендная доходность составила более 12% при текущей ключевой ставке ЦБ в размере около 7% (вначале 2018) – отличная доходность, казалось бы. Выплата дивидендов в размере 100% и более от чистой прибыли лишает возможность компанию расти и увеличивать свою деятельность. Как результат: акции почти не выросли в цене (ведь результаты компании не растут). Зато инвесторы радовались, что компания выплачивает практически всё. Компания BELU Белуга (Б) в это время не платила дивиденды вообще (из-за этого инвесторы практически не обращали внимание на неё). Несколько лет Белуга всю свою прибыль реинвестировала в бизнес. Это позволило расширить ассортимент продукции, предложить рынку новинки и новые бренды. В 2010 году компания открыла первый собственный алкогольный магазин ВинЛаб, в последующем превратившийся большую розничную сеть. Общее количество магазинов сети на текущий момент достигло 1 426. Спустя некоторое время, после значительного роста бизнеса (рост прибыли за это время составил х8), Белуга начала распределять дивиденды – с 30% от чистой прибыли до прошлогодних почти 100%. В совокупности это всё привело к значительной переоценке акций + отличные дивиденды как бонус. Сравнительный результат этих двух историй сделал для вас в табличке ниже. На 100 рублей вложенные в МТС в 2018 вы бы получили сегодня 175 рублей. На 100 рублей вложенные в Белугу в 2018 году вы бы получили сегодня 1 132 рублей. P.S. ...но в 2018 году как говорится акции МТС были хорошей дивидендной историей :) Качественные инвестиции
13 мая 2024
Дивидендное казино Мосбиржи Уже некоторые время наблюдаю как формируются цены и некий ажиотаж вокруг так называемых дивидендных акций. Если существуют ожидания относительно сравнительно высокого дивиденда, то акции тут же раскупают. Чувствуется преобладающий поверхностный подход розничного инвестора, который воспринимает реальную прибыль от инвестиций только через призму упавшего кэша на собственный счёт. Однако разумного здесь мало. И вот почему. Когда инвестор покупает акцию, он, как правило, рассчитывает получить два денежных потока: 1)дивиденды за период владения акцией, а также 2)ожидаемую продажную цену на конец периода. Поскольку ожидаемая цена на конец периода сама по себе зависит от множества факторов (трудно понимаемых для обычного розничного инвестора) и сложно прогнозируема, сегодняшний инвестор пришел к выводу, стоит обращать внимание только лишь на ожидаемые дивиденды и покупать – если существует вероятность скорых вкусных дивидендов, и продавать – если высокие дивиденды в скором времени не предвидятся. Произошла своего рода подмена понятий и упрощение понимания рынком термина #инвестирование . Это ошибочный подход и инвестор потеряет (или в данном случае недозаработает – что равносильно потери с математической точки зрения). Всё это отлично раскачивается под стабильной трансляцией и постов всякого рода тг каналов, блоггеров и ютуб. В общем, у такого инвестора (без собственного экспертного мнения относительно акций) шансов мало не попасть под такое распространенное дивидендное мышление. Как итог – дивидендное казино и в самом деле. Я, как всегда, не участвую в такого рода аттракционах, сторонюсь, но с любопытством наблюдаю. Потому как сейчас существуют некоторые инвестиционные возможности, значительно недооцененные рынком и обещающие приличный и опережающий рост (и доходность), в сравнении с самыми дивидендными акциями на рынке. В моей стратегии мы больше всего зарабатывали на переоценках акций и изменении их рыночной стоимости, а не полученных нами дивидендов. Уверен, так будет и в будущем. Для наглядности приведу пример как это работает (и почему не стоит акцентировать внимание только на сам дивиденд). Возьмём две компании: Компания «А» стабильно платит див-ды в размере 50% прибыли. Всё что остаётся сделать – спрогнозировать прибыль, поделить её на 2 и сравнить с текущей стоимостью компании. Если дивидендная доходность выше среднего – покупаем, ниже – продаём. Очень просто. И то, что сейчас происходит на рынке. Так мыслят многие. Итог => 1)значительные движения из за объёма сделок => 2)все наблюдающие и участвующие в этой игре подтверждают свою «правоту» о работающей стратегии дивидендного инвестирования => 3)как следствие, повторение такой практики и тактики инвестиций => 4)как следствие, кто-то теряет, а кто-то угадывает. Компания «Б» не платит дивиденды или платит небольшую часть от прибыли. Реинвестирует в бизнес. Рентабельность собственного капитала (ROE) выше среднего. Рыночная оценка P/E в 5 годовых прибылей и ROE 30% – уже лучше дивидендов. Такие компании я люблю. В первом случае (Компания «А») распределенные 100 рублей дивидендов превратятся в 87 рублей кэша на брокерском счёте инвестора (за минусом 13% НДФЛ). У «Компании Б» расчёт немного сложнее. При текущих показателях оценки и эффективности работы бизнеса 100 рублей нераспределенные в виде дивидендов и реинвестированные внутри компании превратятся в дополнительные 30 руб чистой прибыли через год (100р * 30%), а при рыночной оценке в 5 годовых прибылей (P/E = 5) 30 руб дополнительной прибыли превратятся в +150 рублей роста курсовой акции (30р * 5). При ставке дисконтирования в размере 20%, 150 руб через год это 125 рублей сегодня (150 / 1.2). В результате если выбирать между двумя этими компаниями выбор на самом деле стоит между: • забрать 87 руб сейчас (Компания А) и; • 150 руб через год (Компания Б) – что эквивалентно 125 руб сейчас. Когда понимаешь, как правильно считать и рассуждать – выбор очевиден. Качественные инвестиции