$TCSG Вчера было объявлено о возобновлении торгов Тинькофф и о возможном поглощении Росбанка. Ранее уже писал о том, что планирую покупку акций Тинькофф после начала торгов на 45% от портфеля. Суть идеи в покупке отличного бизнеса с высоким ROE по приемлемой цене. На момент закрытия торгов компания имела капитализацию чуть больше 600 млрд. руб. Прибыль за последние 12 месяцев ~ 80 млрд. руб. Уже в момент закрытия была возможность купить отличную компанию с историческим ROE более 40% за 7,5 прибылей. Потенциально цена может упасть еще ниже на открытии торгов после редомициляции по примеру ВК.  Новость о возможном поглощении Росбанка еще больше подогревает интерес к идее. Потенциально капитал Тинькофф должен вырасти почти в два раза. Текущий капитал Тинькофф 283 млрд. руб, Росбанка – 226 млрд. руб. Если объединенной группе удастся оживить капитал Росбанка и поднять ROE хотя бы до 20-25%, то это может быть отличная сделка. Однако всё зависит от оценки компаний при слиянии. Я ожидаю, что Росбанк будет оценен ~0.75 капитала, а Тинькофф ~2 капитала. При таких параметрах Тинькофф получит капитал с дисконтом и новых клиентов.  PS. В результате сделки Потанин должен получить контрольный пакет акций Тинькофф. Надеюсь, что имея контрольный пакет, мажоритарий не будет ущемлять права других акционеров. 🚀RocketCapital