ОПЦИОНЫ, часть 2 Изучаю опционы на реальных деньгах, разбираясь по ходу дела. Опционов в тинькове нет на текущий момент. Надеюсь, скоро появятся. Пока что начал торговать опционами у другого брокера на небольшие суммы. В прошлом посте описал свой первый опыт приобретения опционов на Мосбирже. Напомню, я купил по одному коллу на «сишку» {$SiM1} со страйками 72500 и 74500, и продал два колла со страйком 73500. Сегодня подвожу итоги и считаю финансовый результат этой сделки. Опционы – сложный инструмент, в котором могут быть диаметрально противоположные ситуации: при покупке коллов и путов прибыль может быть неограничена, а ваш максимальный риск – это 100% премии. Или обратная ситуация: получить прибыль в размере премии (при продаже коллов и путов), но зато потери могут оказаться неограничены. Есть известная история, когда в мае 2008 года неизвестный покупатель приобрел опционы пут на индекс РТС {$RIM1} со страйком в сентябре, потратив на них около 200 000 руб. (опционы пут покупаются с расчетом на то, что цена упадет). К сентябрю индекс РТС рухнул с 2150 до 1300 пунктов, а таинственный покупатель заработал на этом 4 млрд руб. А те, кто продал ему путы, соответственно, потеряли 4 млрд руб. Скриншот из статьи с этой истории оставляю. Для приобретения опционов я выбрал доллар {$SiM1} и известную стратегию «бабочка» в варианте «покупка коллов». Я предположил, что курс доллара к концу дня четверга 3 июня будет находиться в диапазоне от 72,5 до 74,5 руб. Почему выбрал такой диапазон? Посмотрите на график на втором рисунке, который я увидел в понедельник и где провел парочку прямых. Зацените мои навыки теханализа 😆 Максимальная прибыль в результате выбранной стратегии «покупка колл-бабочки» достигается, если курс доллара окажется в середине выбранного диапазона в день экспирации. В этом случае получается прибыль за счет колла со страйком на нижней границе, убыток в виде премии от страйка на верхней границе и полученная прибыль в виде премии от проданных коллов. Я купил по одному коллу (брал минимальное количество, так как это первый опыт) на границах диапазона (страйки 72500 и 74500 соответственно) и продал в шорт два колла в середине выбранного диапазона (73500). За колл со страйком 72500 заплатил премию 1023 руб. (на момент покупки курс доллара был примерно 73,5 руб., а в одном опционе заложен один фьючерс, т.е. 1000 долларов). За колл со страйком 74500 премия составила 64 руб. За проданные в шорт два колла получил премию 533 руб. На третьем рисунке видны эти цифры. Гарантийное обеспечение составило 9515 руб. Думаю 12-13 тыс. руб., взятых с запасом на вариационную маржу, должно хватить на минимальную "бабочку" на "сишку" Таким образом, мои затраты составили 1023 + 64 – 533 руб. + 9,52 руб. (комиссии брокера и биржи) ≈ 564 руб. На дату экспирации один опцион (со страйком на нижней границе) оказался в состоянии «в деньгах» («in-the-money», ITM), поэтому он исполнился и мне на счет упал фьючерс с ценой приобретения 72500. Второй купленный колл оказался в состоянии «вне денег» («out-of-the-money», OTM), он не исполнился. Полученный фьючерс по-хорошему надо было продавать сразу же или на следующий день (так как доллар стал ослабляться). Я этого не сделал и пока что продолжаю держать этот фьючерс. Поэтому предположу, что как будто продал фьючерс сразу же. На момент появления на счету его стоимость составляла 73404 (+904 руб.). Округлю и буду считать, что прибыль по фьючерсу составила +900 руб. Финансовый результат по опционам с учетом фьючерса получился: 900 – 564 = 336 руб. Так как на гарантийное обеспечение ушло 9515 руб., то прибыльность в процентах составила 3,5% (см. четвертый рисунок). А, если учесть запас свободных средств на вариационную маржу допустим 3000 руб., то прибыльность в процентах будет 2,7%, что тоже неплохо. Это прибыль по сути за неделю. Хотели бы 2-3% в неделю? Самое главное - то, что я практически понял всё, что нужно про опционы 👍 Если есть у вас комментарии и вопросы, пишите, задавайте. С радостью отвечу 🙂