ПАО «Полюс» — одна из самых крупных в мире и крупнейшая в России золотодобывающая компания. На ее долю приходится примерно 20% добываемого в России золота. Зарегистрирована в 2006 году в Москве как ОАО «Полюс Золото», в 2015 году преобразована в ПАО, а в апреле 2016 года получила современное название. Принадлежит POLYUS GOLD INTERNATIONAL LIMITED. ⠀ 🤓Из интересного: - Основана в 2006 году в ходе выделения золотодобывающих активов ОАО «ГМК „Норильский никель“» - В 2009 году российский бизнесмен Сулейман Керимов приобрел 37 % акций «Полюс Золото» у Владимира Потанина за $1,3 млрд - В феврале 2017 года Федеральное агентство по недропользованию России выдало учрежденной АО «Полюс» и ООО «РТ-Развитие бизнеса» (дочерняя структура Госкорпорации «Ростех») компании ООО «СЛ Золото» лицензию на разработку Сухого Лога, одного из крупнейших в мире и крупнейшего в России неосвоенного месторождения золота. - В июне 2017 доп эмиссия на 9% - В апреле 2019 доп эмиссия на 3,84% Слишком много корпоративных путаниц, тяжело читается отчетность, в 2018 году куда-то делось пару миллионов из прибыли🧐. Идем дальше: ⠀ 📌Структура акционеров: Polyus Gold International (Сулейман Керимов) – 76,34% Free float – 21,85% Менеджмент – 1,03% Казначейские акции – 0,78% Меня нет🙂 ⠀ 📊Фундаментальный анализ с 2017г: Рост выручки (в среднем на 32%)👍 Рост EBITDA (в среднем на 40%)👍 Переменный рост чистой прибыли 👌 Рост дивидендов 👍 ⠀ 📊Основные мультипликаторы: P/E около 16,5👎 Самый высокий среди золотодобытчиков ⠀ Отношение Активы/Пассивы 1,5👌 Улучшается с 2018г, компания уменьшает долговую нагрузку. ⠀ P/B около 11,3👎 Много, если сравнить с POLY, то там меньше в 2 раза ⠀ P/S около 5,5👎 Многовато, компания стоит 5,5 своих выручек ⠀ Free float 21,85% 👌 Мажоритарий С. Керимов. Наличие мажоритария = хорошие дивиденды. Если не будут странные списания прибыли. ⠀ Чистый долг/EBITDA 0,6👍 Одно из самых низких значений за всю историю компании. Данное значение учитывается при выплате дивидендов. Сопоставимо с POLY. ⠀ ROE 68,5%👍 По рентабельности компания занимает первое место, у компании самая низкая себестоимость в отрасли. В два раза ниже чем у POLY. При этом ROE POLY не сильно отстает. ⠀ 💰Дивидендная политика: Общество будет выплачивать дивиденды на полугодовой основе в сумме, равной 30% от показателя EBITDA Общества за соответствующий отчетный период. Главное условие, чтобы значение показателя Чистый долг/EBITDA было меньше 2,5. А он в разы меньше сейчас (так же как и у POLY) За 6м 2020г дивиденды в размере 240,18р уже выплачены, об остальных информации нет. ⠀ 💥Резюме: к компании у меня неоднозначное отношение. С одной стороны, самая высокая рентабельность бизнеса в отрасли, с другой стороны, компания почти в 3 раза больше POLY, а выручка выше в 1,8 раз и непонятные мне корпоративные действия. Цена высоковата, оно и понятно: инвесторы готовы платить за прибыльность бизнеса. Исходя из отчета за 2020г: - чистая прибыль немного упала; - выручка выросла на 41%; - добыча упала на 2,7%; За 2020г котировки золота выросли на 27%, а прибыль компании нет (прибыль POLY выросла на 31%). Я компанию не держу, но как диверсификацию в рамках отрасли допускаю. Мне больше нравится POLY на текущих уровнях, плюс компания и серебром (10% от выручки) занимается. ⠀ Какого Ваше мнение по поводу компании? Есть в портфеле? Следующий золотодобытчик на разборе будет Американский😉 ⠀ $PLZL $POLY #золото ℹ️P.S Мое мнение и не более.