📌EV в чем его значение?
EV (Enterprise Value) - это более точная, по сравнению с капитализацией, стоимость предприятия/компании.
EV включает в себя рыночную капитализацию (ранее мы рассматривали ее, она равна произведению цены одной акции компании на количество акций), краткосрочную и долгосрочную задолженность, а также любые денежные средства на балансе компании.
🧮 Рассчитывается как:
EV = MC + Total Debt − C
MC (Market capitalization) - Рыночная капитализация
Total Debt - сумма краткосрочных и долгосрочных долгов
С (Cash) - деньги и их эквиваленты, кроме рыночных ценных бумаг
Рыночная капитализация не учитывает ни долгов, ни финансовых запасов, она показывает стоимость компании, определенную рынком.
❓Почему долги увеличивают стоимость предприятия?
Потому, что долг по сути - добавленная стоимость, которую должен оплатить потенциальный покупатель. Если компания стоит 100 млн. рублей и имеет при этом долг в размере 10 млн. рублей, то покупатель должен заплатить за компанию и за погашение долга, т.е. 110 млн. рублей.
❓Почему денежные средства вычитаются из стоимости предприятия?
Допустим, вы знаете, что рыночная капитализация компании равна 100 млн. рублей, при этом у компании еще есть 20 млн. рублей наличными в сейфе. Получается вы платите 100 млн. рублей и получаете доступ к сейфу с 20 млн. рублей, т.е. вы купили компанию не за 100, а за 80 млн. рублей.
❗️EV дает нам понять теоретическую цену поглощения компании, если она должны быть куплена, это более точное представление о стоимости компании, чем рыночная капитализация, т.к. учитывает и долги.
EV, как и другие финансовые показатели, лучше всего использовать для компаний одной отрасли. Например, у компаний нефтегазовой промышленности могут быть значительные долги, которые направлены на увеличения роста компании, допустим покупка дорогостоящего оборудования под новые проекты, и это не значит, что у компании все плохо. В других же отраслях у компаний могут быть долги значительно меньше, или вообще отсутствовать, но это еще не говорит о том, что у них все хорошо.
#справочникинвестора #инвестиции #новичкам #ev
#анализ #пульс #аналитика