Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

и - итоги апреля📌 Весь месяц стратегии Just 2X и JT Fund уверенно росли, но последняя неделя апреля скорректировала динамику, вернув доходность к уровням конца марта. Откат случился после снижения ключевой ставки, когда одновременно просели и ОФЗ, и акции. Рынок сейчас низколиквидный и полон неэффективностей, которые будут постепенно выправляться. Однако даже нулевой результат неплох. На фоне Индекса ММВБ, потерявшего более 3,5%, стратегии удержались в плюсе. С начала года стратегии показывают около 8%. Идём чуть ниже прогноза 30-35% годовых, но на падении главное - сохранить капитал. 🔹 Just 2X ✅ 18-й месяц подряд в плюсе, доходность со старта - 65%. 📦 Портфель: 70% среднесрочные позиции (35% - длинные ОФЗ и , 25% - фонд акций и 10% акции ). Спекулятивные сделки с акциями и помогли сгладить просадку в конце месяца. 🔹 JT Fund ✅ Доходность 8% со старта, за месяц около 0. 📦 Более агрессивная структура портфеля: 30% в ОФЗ ( и ), 70% - капитал под спекулятивные сделки с акциями и фьючерсами на индекс и юань. Свободный капитал в стратегиях держу в фондах ликвидности и . 🗓 Планы на май Нефть остаётся высокой, ключевая ставка постепенно снижается. Поэтому жду стабилизации рынка акций и возврата к максимумам марта. ❗️ Текущий размер виртуальных счетов: 🔸Just 2X - 82 650 руб. 🔸 JT Fund - 237 750 руб.

📆 События понедельника 04.05 Новости к утру: 🇷🇺PMI обрабатывающих отраслей РФ в апреле опустился до отметки 48,1 пункта с 49,3 пункта месяцем ранее — S&P Globa l 🇷🇺 Силуанов: Бюджет РФ получит дополнительно 200 млрд рублей из-за подорожания нефти 📈 Европа может столкнуться с кризисом в сфере безопасности и остаться беззащитной, если США продолжат ослаблять свое присутствие на континенте — FT 📈 Трамп: США обеспечат сопровождения торговым судам, заблокированным в Персидском заливе из-за блокады Ормузского пролива 🇺🇸 Государственный долг США превысил размер экономики страны – его объем достиг $31,27 трлн при ВВП на уровне $31,22 трлн. Власти США приближаются к историческому максимуму – 106% ВВП, зафиксированному в 1946 г. на фоне демобилизации армии. Fitch Ratings сообщило, что к 2027 г. госдолг США может превысить 120% ВВП, а дефицит бюджета в 2026–2027 гг. составит 7,9%. 📈 Семь стран ОПЕК+ повысят целевые показатели добычи нефти на 188 000 б/с в июне 🇺🇦 Переговоры по Украине, которые велись с начала года, зашли в тупик. На Украине считают, что война продлится еще 1-3 года. Как пишет РБК-Украина, Киев все больше делает ставку на длительное противостояние — истощение РФ, атаки на НПЗ и наращивание оборонных мощностей. Ожидается в течение дня: 💻 — СД рассмотрит вопрос обратного выкупа акций на сумму до 50 млрд руб. до конца 2027г. для реализации программы мотивации сотрудников 💊 — СД по дивидендам за 2025 год и 1кв 2026 года. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 11,8 р. (2.8%). ⚡ — СД по дивидендам за 2025 год. Вероятность выплат низкая 🏦 — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 172р, 17.3% 📞 — Последний день с дивидендом 0.057р, 8.23% ⚡️ — Последний день с дивидендом 32р, 5.65%-5.47% 🏦 Московская Биржа опубликует данные по объему торгов за апрель месяц 2026 г. —————————— ⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Рубрика «Вопрос - ответ» «я не понял так а куда котлету ложить то» (это не выдумка, реальный вопрос мне из Пульса, все буквы привел дословно) Есть такая хорошая присказка: не бывает правильных ответов на неправильные вопросы. Если кто-то точно знает, куда вам вложить котлету, это априори будет дурной совет. Я не знаю, всерьез вы или по приколу, но вопрос "про котлету" сформулирован по-хомячьи. Кому вложить? Сколько? С каким риском? С каким опытом человек? С какими условиями вложить? Как управлять позицией? Ну все равно что прийти к рандомному врачу и спросить - чего мне принять, чтобы не болело? быстро отвечай, на ответ 10 секунд! Он ответит то же, что и я: начнет долго расспрашивать. А кто ответит сразу - тот шарлатан. Так понятнее? * «Я подключилась на вашу стратегию (автоследование). Скажите пожалуйста, вы сами торгуете или у вас торгует робот по определенной схеме? Я спрашиваю, потому что, сейчас идет нисходящий тренд, а сделки иногда открываются почему-то в лонг». Давайте скажем так: я торгую сам, но так, как если бы торговал робот. То есть строго по алгоритму. И алгоритм - он может творить такое. Я его тут осуждаю, но не вмешиваюсь :)) Совершенно неважно, чем кончится отдельная сделка, поймите пожалуйста. Важен только массив всех сделок. Я вряд ли смог бы торговать лучше, чем мой алгоритм, отсюда вывод - стоически претерпевать его причуды и не вмешиваться. Ну как причуды? Я автор алгоритма, я знаю основания каждой его сделки, и даже если я не согласен - В СРЕДНЕМ ему виднее. Смотреть, как оно бывает в среднем [&Старая добрая трендовушка](/invest/strategies/6796fa2a-3d48-4551-be8f-59c699a5ae99) * «У меня есть ученая степень (к.т.н), знания о области сетевых технологий, программирования на python (в частности MLOps), но последнее время прихожу к выводу что деньги лучше всего делают деньги). Что можете посоветовать с чего начать, меня интересует трейдинг, алготрейдинг?!» Можете начать с 6 и 7 глав моей книги "Деньги без дураков", если еще не видели. Дальше вам нужна программа-тестер (Велслаб, Амиброкер, ТСлаб и т.д.) и попытка заработать на истории цен посредством некоей торговой системы. По сути вам нужны: а). программа-тестер, б). много читать, со временем поймете, кого именно, бэкграунд у вас хороший как вижу, в). время. *** «Подскажите, пожалуйста, как Вы рекомендуете действовать в такой ситуации, исходя из Вашего опыта: — каким объемом оптимально заходить в позицию при увеличении капитала ( можно и по 500 контрактов на юань, но думаю и 1000-2000 тоже не критично будет) — как лучше организовать разнос сделок: в рамках одного бара или распределять вход на несколько баров; — есть ли у Вас ориентиры по времени или структуре набора позиции». Думаю порциями до 1000 контрактов по юаню не критично (но вообще от стакана зависит). Если есть возможность, лучше разнести на диапазон пошире, скажем в течение получаса, если речь идет о моей трендовушке или похожих. Если цель избежать проскольза, то можно такими порциями кидаться раз в пару минут, рынок точно не заметит. P.S. Сорри, у меня тут эксперимент: прошу подписаться на свой блог. Чтобы... ну вам виднее, зачем. Чтоб чаще видеться, например. Мне сказали, что сия дописка творит чудеса, я сильно не уверен, но интересно, пожалуйста, потерпите, если кого раздражает.

Утро доброго — и сразу к делу. вчера закрылся на 2 658 пунктах, прибавив 0,70%. Не ракетный старт, но и не вялая топтанина: диапазон дня от 2 648 до 2 674 — индекс двигался уверенно, без резких откатов. $RTSI подтянулся на 0,80% и закрылся на 1 119 пунктах. То, что рублёвый и долларовый индексы растут примерно одинаково, говорит о синхронном движении: ни валюта не тащит картину вверх за уши, ни вниз не тянет. Теперь про рубль. закрылся на 74,98 — плюс 0,72% за день, внутри дня касался 75,08. Небольшое ослабление, в рамках погрешности, но тренд за неделю стоит отслеживать. Пока рубль держится в диапазоне 74–75, и это комфортная зона: не настолько крепкий, чтобы давить на нефтяные доходы в рублёвом выражении, и не настолько слабый, чтобы пугать импортёров. Нефть чуть просела. закрылся на $107,51, потеряв 0,61%. Заходил выше $108 — не удержался. По факту ничего страшного: отметка $107 держится, и это по-прежнему хороший уровень для бюджета. Но если нефть не восстановится к $109–110, нефтяные бумаги могут открыться без особого энтузиазма — повода переоцениваться вверх не появилось. тоже немного сдало — золото потерял 0,47%, закрывшись на $4 608. Чуть-чуть просело от максимумов — но остаётся на высоких уровнях. Для российских золотодобытчиков картина в целом благоприятная, пусть и без новых рекордов. Американский рынок вчера закрылся в небольшом плюсе: S&P 500 прибавил 0,29%, остановившись на 7 230 пунктах. Рынок торговался узко, без значимых движений, что в нынешних условиях скорее позитивно — не было ни резких распродаж, ни тревожных сигналов из макростатистики. Азиатские площадки сегодня утром преимущественно держатся без сильных откатов. Внешний фон, прямо скажем, нейтральный — хуже не стало, лучше особо тоже. ⚡ На что смотреть на открытии сегодня? Первое — как поведёт себя нефтяной сектор после лёгкого снижения Brent. Вчера нефтяники чувствовали себя средне, и сегодня ключевой вопрос — будет ли откуп или продавцы ещё немного надавят. Второе — рубль. Если доллар продолжит расти в сторону 75,50 и выше, это может создать точечный Позитив для экспортёров, но одновременно немного охладит импортозависимые истории. Третье — За облигациями стоит следить особенно внимательно: индекс ОФЗ остаётся барометром ожиданий по ставке. Если ОФЗ держатся стабильно — рынок акций получает дополнительную поддержку, деньги не бегут в долговой рынок, а остаются в акциях. Общее ощущение от утра — настроение скорее нейтрально-позитивное, без эйфории. Внешний фон не мешает, нефть немного давит, но не критично. Индекс Мосбиржи при сохранении нефти выше $106 и стабильном рубле имеет шансы удержаться в диапазоне 2 650–2 680 в течение дня. 📈 Следить сегодня стоит за нефтью в первой половине дня — именно она в большинстве случаев задаёт тон торговой сессии. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делюсь личным мнением и аналитикой.

🚢 Северный морской путь — это уже не просто идея про “короткий маршрут” это государственный инфраструктурный проект на годы вперёд На совещании с Правительством 23 апреля Путин отметил, что значение северного трансарктического маршрута растёт на фоне сбоев мировых транспортных цепочек и конфликтов, в том числе на Ближнем Востоке И вот это уже важный сигнал для инвестора СМП начинают рассматривать не только как альтернативу Суэцу а как более безопасный и контролируемый маршрут 📊 Цифры тоже говорят сами за себя За последние 10 лет грузопоток по СМП вырос с 4 до почти 38 млн тонн В рамках плана уже построено: — 4 атомных ледокола — 6 судов аварийно-спасательного флота — модернизировано 3 судна гидрографического флота — выведено 5 спутников наблюдения До 2035 года планируется построить ещё: — 4 атомных ледокола — не менее 10 аварийно-спасательных судов — запустить 12 спутников И отдельно прозвучала задача по флоту ледового класса и дноуглубительному флоту Вот тут и появляется главная инвест-логика СМП — это не только маршрут это целая инфраструктура: флот, порты, спутники, связь, спасательные службы, железные дороги и речные пути А значит деньги будут зарабатывать не только те, кто везёт груз но и те, кто обслуживает саму возможность этого маршрута 📊 Бенефициары в рынке Совкомфлот — как ставка на морскую логистику и флот ДВМП / FESCO — как ставка на контейнерную логистику, Дальний Восток и новые транспортные потоки Но важно понимать: это не быстрая спекуляция на один день это длинная инфраструктурная тема до 2035 года 📊 Вывод СМП становится интересен не потому, что он завтра заменит Суэц а потому что мир становится более рискованным Когда южные маршруты становятся нестабильными ценность альтернативного северного маршрута растёт А если под этот маршрут уже строят ледоколы, суда, спутники и инфраструктуру значит это уже не фантазия это государственный тренд Если тема интересна — поддержите лайком 👍

🏗 РКС Девелопмент: рост доходов и новый облигационный выпуск с доходностью 28,7% 🏦 Ключевая ставка продолжает снижаться, хоть риторика ЦБ и немного ужесточилась. Тем не менее по прогнозу до конца года мы увидим среднюю ставку 14 - 14,5% годовых. Учитывая, что 2026 год мы начали со ставки в 16%, потенциал снижения на 1 - 1,5 п.п. еще сохраняется. ☝️ В таких условиях интересно фиксировать высокую доходность, которую пока еще предлагают на рынке облигаций. Потому что по многим вкладам выше 14% найти уже достаточно сложно, особенно если говорить про ТОП-20 представителей сектора. ⚖️ Главное, выбирать качественные компании, которые смогут обслуживать свой долг. И как правило это представители реального сектора, где за высокой доходностью стоит понятный операционный бизнес и материальные активы. Один из таких кейсов — новое размещение от застройщика «РКС Девелопмент». ✔️ Но прежде чем обсуждать сам выпуск, давайте пробежимся по вышедшим финансовым результатам, где динамика получилась довольно интересной. 📈 Если брать последний вышедший отчет по МСФО за 2025 год, выручка выросла до 10,5 млрд руб. против 3,7 млрд руб. годом ранее, увеличение почти в 3 раза. Маржинальность по валовой прибыли выросла на 7п.п. и составляет 44%(!). Чистая прибыль достигла 668 млн руб. против убытка в 334 млн руб. По всем результатам наблюдается улучшение. ☝️ Этот факт подтверждается и кредитным рейтингом, который 23 апреля текущего года был повышен с ВВВ- до ВВВ от НКР со стабильным прогнозом. Теперь к размещению. 📊 Эмитентом облигаций будет подконтрольная компания ООО «ТД РКС», поручителем по выпуск 002Р-08 выступит ООО «РКС Девелопмент». Ключевые параметра выпуска: ➖ Объем размещения: 600 млн руб. ➖ Срок обращения: 3 года ➖ Наличие оферты: НЕТ ➖ Наличие амортизации: НЕТ ➖ Тип купона: фиксированный (постоянный) ➖ Размер купона: 25,5%, что ориентирует на эффективную доходность 28,7% ➖ Частота выплат купона: ежемесячно ➖ Кредитный рейтинг: “BBB” от “НКР” со стабильным прогнозом ➖ Доступно неквалам: ДА (после тестирования) 🗓 Дата начала размещения: 29.04.2026. ✔️ Выпуск имеет отличный купон для своего кредитного рейтинга. Также мы видим улучшение финансовых результатов по итогам 2025 года. Целью выпуска является расширение портфеля проектов Группы, и, полагаю, что частично денежные средства будут направлены на рефинансирование выпуска ТД РКС-Сочи 002Р-03 , который погашается в конце июня на сумму 950 млн руб. Важно отметить, что облигация уже торгуется выше номинала на вторичке, что является хорошим знаком. А после погашения июньского выпуска котировки должны подняться еще выше. ☝️ Помимо текущего облигационного выпуска, эмитент имеет и другие, где среднедневная ликвидность редко опускается ниже 1 млн руб. в день. Это очень хороший показатель, который говорит об интересе к данным облигациям со стороны рынка. И здесь можно исключить проблемы с покупкой/продажей, если данные бумаги приобретаются на суммы до 2-3 млн руб. ❗️Но стоит помнить, что девелопмент остается довольно цикличной отраслью и многое здесь зависит от макроэкономики — ставок, ипотеки и общего состояния спроса. Сильные финансовые результаты в 2025 году — хороший показатель, но надо следить за дальнейшей динамикой. 📌 Резюмируя, предлагаемая доходность по облигациям весьма привлекательная и позволит зафиксировать хороший доход на 3 года с последующим возвратом вложенных средств. С учетом снижения ключевой ставки цена облигации будет только расти, что позволит выйти из нее при желании до окончания срока в любой момент. Но девелопмент нельзя считать низкорискованным бизнесом, как писал выше, поэтому участвовать здесь стоит аккуратно — выделяя под такие бумаги разумную долю портфеля. ❤️ Если было полезно — поддержите пост лайком.

☕ Корпоративное 🤖 Яндекс: сегодня совет директоров рассматривает buyback до 50 млрд руб. для программы долгосрочной мотивации сотрудников. (BCS Express / Finam) 💊 ПРОМОМЕД: сегодня совет директоров рассматривает рекомендации по дивидендам за 2025 год и за I квартал 2026 года. (BCS Express / Smart-Lab) ⚡ Юнипро: сегодня совет директоров рассматривает вопрос дивидендов за 2025 год. (BCS Express / Alfa Investor) 🏦 ЭсЭфАй: сегодня акционеры принимают решение по дивидендам за 2025 год. (BCS Express / Smart-Lab) 🛢 Роснефть: сегодня проходит внеочередное заочное голосование акционеров; в материалах к ВОСА вынесены изменения в устав. (официальный сайт Роснефти) 💸 ЛУКОЙЛ: акции сегодня торгуются без финальных дивидендов за 2025 год; размер выплаты — 278 руб. на акцию. (BCS Express) 📞 Таттелеком: сегодня последний день с дивидендами; дальше бумаги уже пойдут без этой выплаты. (BCS Express) ⚙️ Пермэнергосбыт: сегодня тоже последний день с дивидендами; по привилегированной акции в свежем календаре фигурирует 32 руб. (BCS Express) 📊 Мосбиржа: сегодня в корпоративном календаре стоит публикация объема торгов за апрель 2026 года. (Smart-Lab / календарь инвестора MOEX) 🏭 Северсталь: сегодня закрывается реестр для участия в ГОСА. Аналогичные даты сегодня проходят еще по Интер РАО, ММК и Arenadata. (Smart-Lab) 🌍 Нефть / крипта / США / Азия 🛢 Нефть: после заявлений Трампа о помощи судам в Ормузе Brent утром снижалась к $108,11, WTI — к ,50, но обе марки остаются сильно выше $100. (Reuters) ⛽ OPEC+: на выходных альянс согласовал символическое увеличение квот на июнь на 188 тыс. б/с, уже третье подряд после закрытия Ормуза. (Reuters) 🌏 Азия / фьючерсы США: азиатские акции утром в целом росли, а фьючерсы на рынки США и Европы были немного в плюсе; Brent держалась около $108,36. (Reuters) 💴 Япония: иена резко укреплялась до 155,69 за доллар, рынок снова заподозрил валютную интервенцию Токио. (Reuters) ₿ Крипта: bitcoin утром был около $80,3 тыс., ether — около $2,38 тыс. на фоне улучшения общего risk sentiment. (Reuters) 🛒 США / корпораты: GameStop предложила купить eBay примерно за $56 млрд наличными и акциями — это одна из самых громких американских корпоративных новостей за сутки. (Reuters) Всех обнял и всем крутого дня.💪🏻💪🏻💪🏻

Газпром является самой недооцененной компанией России. Для Газпрома очень много позитивных факторов, добыча и экспорт газа восстанавливаются, экспортные цены на газ остаются крайне высокими, существенные списания в прошлом. Нефть с марта продается около 100 долл., курс доллара в 2026-2027 гг вероятнее всего вернётся на отметку около 80-90 руб., компания активно перенаправляет газ на Восток, экспортная выручка составляет около половины всей выручки, рентабельность бизнеса восстанавливается. В долгосрочной перспективе компания масштабирует бизнес. Газпром вероятнее всего сможет показать в 2026-2027 гг скорр.прибыль около 1 трлн руб. На мой взгляд, если компания возобновит дивидендные выплаты, то потенциал роста акций составляет около 90-100% за 2 года, так как дивидендная доходность исходя из текущих цен находится в диапазоне 13-17,8% годовых, что для основной голубой фишки недопустимо много. Может ли Газпром отменить выплату за 2025 год? Конечно может. Мы с вами не видим будущее, но EBITDA в ближайшие два года может приблизиться и даже превысить исторический рекорд как раз в период низкой ставки ЦБ в стране в 2027-2028 гг, то есть обслуживание долга будет дешеветь, а FCF расти, что крайне положительно повлияет на стоимость акций, особенно с учетом вероятного возвращения к дивидендным выплатам в ближайшие годы. Газпром нарушил дивидендную политику и по итогам 2024 года не выплатил дивиденды, но сейчас у компании есть неплохой FCF, при этом компания заявляет, что «По возможности FCF направляет на погашение долга». Я периодически покупаю Газпром в мой дивидендный портфель и рассчитываю на возобновление дивидендных выплат. Для изучения подробного анализа откройте скриншоты

РФ рынок: что нас ждет сегодня В пятницу индекс мосбиржи упал до 2645 пунктов. Юань в пятницу не торговался из-за выходного. Нефть в мире перешла на июльский контракт и торгуется по $108,4. Компании: 1)Лента: маржа под давлением Компания отчиталась по МСФО за 1кв 2026 в четверг. Выручка выросла на 23,4% г/г до 307 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 0,7% до 16,4 миллиардов рублей. Чистая прибыль упала на 16,3% г/г до 5 миллиардов рублей. На отчете акция упала ниже 2000 рублей и в лидерах по недельному падению. Акционеров смущает падение маржинальности по EBITDA с 6,6% до 5,3%. Для этого есть объективные факторы по типу M&A, нужно время чтобы вытянуть активы вверх, так и сжатие экономической активности и давление на реальные доходы населения. Также Мордашова критикует Матвиенко, мол у него все в офшорах, и ничего не инвестирует в РФ. Лента последние несколько лет лидер в M&A и активно вкладывает в РФ, в других активах инвестиций тоже много. Странный наезд от чиновников, на самом деле, среди олигархов есть гораздо более мутные персонажи, которые и сейчас выводят массово деньги. Вот что делает с человеком попадание в топ 1 Форбс - обратная сторона медали. 2)Русагро: мечты об аукционе К Мошковичу и Басова объявили антикоррупционный иск об обращении в доход РФ их имущества. А дальше аукцион и продажа акций на аукционе, на этом акции пошли вверх и выходные провели в планках. Логика тут такая, средняя за 6м 118,2 рубля. Цена в стакане 103 => должна быть бумага выше. Но опять тут есть несколько нюансов: 1)Сделка может затянуться, в ЮГК до аукциона дошло лишь спустя 9 месяцев. За это время средневзвешенная цена может припасть. 2)Цена на аукционе может быть ниже цены оценщика, покупатель по ряду причин может не найтись. Так что покупка под этот триггер кажется несколько оптимистичной. 3)Fix Price: народ уходит Выручка компании выросла на 2,5% до 73 миллиардов рублей. Скорректированная EBITDA упала на 3% г/г до 7 миллиардов рублей. Чистая прибыль упала в 10 раз до 176 миллионов рублей. Чистый долг/EBITDA=0,8x Вечная проблема, компания вроде платит 16% ДД, но финрез продолжит падать вслед за трафиком, с таким темпом, падение каждый год будет продолжаться, да ты можешь открывать новые магазины, но это лишь частично тебе поможет, трафик все равно продолжают оттягивать на себя маркетплейсы. Не хочется сидеть в падающем бизнесе, даже несмотря на привлекательную дивдоходность и оценку. Менеджмент прогнозировал, что в 1кв 2026 увидим рост трафика, но пока мы видим -6% по трафику (люди меньше ходят в магазины). Резюме Неделя для рынка была красной - в топе по доходности дивидендные бумаги и ПИК, где будет оферта. В пятницу было техническое падение индекса на 23 пункта из-за дивгэпа Лукойла. Начался май-июнь, традиционно активность на рынке вслед за ростом температуры за окном начинает падать, статистически май попадает в топ 2 худших месяцев по доходности индекса мосбиржи (это с учетом выплаты дивидендов). На этой неделе ожидаем нефтегазовые доходы за апрель, они должны приятно удивить, и параметры бюджетного правила в эту среду. Там может прийти до 500 миллиардов рублей покупки в ФНБ, резервы опять начнут пополнять. Также должны увидеть комментарии ЦБ к прошлой ставке. В Иране опять нет спокойствия, переговоры идут, но без прорывов, а нефть не продолжает поступать на мировой рынок. Всем хорошей недели!

💼 Капитал вернулся к уровню 2021… и я не почувствовал победы 📉 Поймал себя на странной мысли. Смотрю на счёт — и он снова там же, где был в 2021. Тот же уровень. Те же цифры. И знаешь что? Никакого «вау». Скорее вопрос: а это вообще нормально? 🧠 Честно про ощущения Я ожидал, что в этот момент будет облегчение. Радость. Чувство, что «дошёл». Но вместо этого — пусто. Потому что где-то внутри сидит мысль: прошло несколько лет… а результат — ноль. И тут легко скатиться в опасный вывод: «я плохой инвестор» ⚠️ Но давай трезво Я вспоминаю, через что прошёл рынок за это время. Это не был спокойный рост. Это был период, где: – ломались стратегии – люди фиксировали убытки – портфели схлопывались И в какой-то момент я понял: главный вопрос не в том, сколько я заработал а в том — сохранил ли я капитал И если смотреть так — картина уже другая. 🔄 Где меня переклинило Я сравнивал себя с точкой 2021 года. Как будто ничего не произошло. Но произошло всё. И правильнее смотреть иначе: я не «вернулся в ноль» я дошёл до новой базы после жёсткого периода Это две разные истории. 💸 Про инфляцию — неприятная правда Да, деньги обесценились. Формально я там же. Фактически — чуть ниже. И это задевает. Но ещё сильнее задевает другое: осознание, что время ушло. И вот здесь ловушка. 🚀 Что я понял в итоге Если я сейчас начну застревать в мыслях «потерял годы» — я потеряю ещё больше. Потому что рынок не ждёт, пока я морально догоню прошлое. Он уже даёт новые возможности. И сейчас ситуация совсем другая: – опыт есть – ошибок уже меньше – решения принимаются спокойнее А главное — есть инструменты, где доходность понятна заранее. 📊 Итог, к которому я пришёл Я не считаю себя неудачным инвестором. Я инвестор, который: – не вышел в панике – не обнулился – дожил до восстановления И теперь у меня есть база, от которой можно расти дальше. 👉 Вопрос, который я задал себе: что я буду делать с этой точкой сейчас? Ответ на него важнее, чем всё, что было с 2021. Напиши в комментариях, как у тебя: уже восстановился или ещё в пути? Лайк тоже не забудь — интересно посмотреть, сколько нас таких 👇

Солидарность трудящихся не помогает рынку Нефть дороже 100$, миллиардеры богатеют, все трудящиеся в едином порыве впервые за 94 года не смогли найти первомайские колонны для митингов и разбрелись по садовым участкам жарить шашлыки. Интересно, что не было общей отмены праздников из Кремля. там отмолчались сбросив груз всех разбирательств на регионы. А в регионах сослались на ковид, проблемы с транспортом, с безопасностью - врали кто во что горазд 😅 ну это и хорошо. 💰Первомайские праздники традиционно сопровождаются подведением трудовых итогов, и этот год не стал исключением. Контраст между положением сверхбогатых и остальным населением продолжает расти и в России даже перестали публиковать индекс Джини. Совокупное состояние 20 богатейших россиян с начала года выросло на 16,1 млрд$ и достигло 315 млрд$. Лидерами по росту капитала стали: 🔺Андрей Мельниченко («Еврохим», СУЭК) +$5,8 млрд ➡ $24,7 млрд 🔺Леонид Михельсон («Новатэк») +$4,94 млрд ➡ $28,6 млрд. 🔺Алексей Мордашов («Северсталь») +$3млрд ➡ $29,2 млрд Главными неудачниками года стали Михаил Прохоров (-$5,33 млрд ), Алишер Усманов (-$0,99 млрд). 💪 Бедных в России становится меньше: с 2021 по 2025 год уровень бедности в России снизился в 1,5 раза. По данным Росстата, в 2025 году число граждан с доходами ниже установленной границы (17 146 рублей в IV квартале) составило 9,8 млн человек, или 6,7% населения — это минимальный показатель за всю историю наблюдений. Нет, мы не стали зарабатывать больше... гос предприятия идут на сговор, чтобы не платить больше. Зато социальные выплаты подтянули самых бедных: с 2026 года максимальное пособие по беременности и родам увеличено до почти 956 тыс. рублей, а ежемесячное пособие по уходу за ребёнком выросло до 83 тыс. рублей. Население плотно подсаживают на гос. обеспечение, ведь если весь твой доход зависит от гос-ва, то и дёргаться будешь меньше... Митинг закончился, переходим к рынкам. 🧊Весна пришла, а лёд на рынке не тает. Наоборот, продолжаем холодеть от страха, глядя на наши долгосрочные позиции. Удивительно, но на этом уровне индекс уже был в мае 2019, 2020, 2023 в 2025 чудом отскочили, благодаря ЦБ, и вот.... ставку снизили на 650 б.п., нефть по 108$, а рынок всё равно упал ниже 2700 🤷 Я к чему - рынок ведёт себя крайне иррационально и он уже сильно перепродан, когда пойдёт восстановление эксперты скажут, что это было ожидаемо и нужно было тарить. Но сейчас ТГ каналы пишут про "Sell in may and go away". 🇦🇪ОАЭ вышли ещё из одной организации ОАПЕК - Организации арабских стран-экспортеров нефти. Сразу после выхода гос компания ADNOC сообщила, что будет инвестировать 55 млрд$ в проекты в ближайшие 2 года, с целью ускорения роста добычи и переработки нефти с целью удовлетворения растущего мирового спроса. 🔹Дорожает никель. Индонезия сталкивается с нехваткой серы, которая нужна для получения кислоты, которая необходима для получения никеля. Серу поставляли в Индонезию страны Персидского залива, а сейчас источник перекрыт. В связи с этим Индонезия вводи квоты на поставки, и это разгоняет цены на многолетние максимумы. И тут Норникель должен взлетать... но он с максимумов апреля растерял 10%. В компании лукаво говорят, что не могут нарастить добычу, но это значит, что прибыль будет расти от мирового дефицита и роста цен. На лицо очередная возможность на российском рынке. Ударной вам недели 🤗 Но помните, те кто двигают рынками в большинстве своём уехали на отдых "на майские", и ликвидность всю неделю будет ещё ниже, чем обычно, а значит волатильность в некоторых инструментах может быть неожиданно высокой.

НМТП - такая ли тихая гавань? Каким бы рискованным ни казался наш рынок, на нем все еще можно найти стабильные компании. К таким, в частности, я отношу бумаги Новороссийского морского торгового порта. Несмотря на военные действия и риск ударов БПЛА, по отчету за 2025 год все относительно стабильно. Давайте изучим еще одного портовика. 🚢 Итак, выручка компании за 2025 год выросла на 7,5% до 76,5 млрд рублей, подтверждая звание «тихой гавани» за НМТП. Операционная прибыль выглядит еще лучше, прибавляя 11,7% до 46,7 млрд. Чистая прибыль по темпам роста сопоставима с выручкой - плюс 7,2% до 40,6 млрд. Для напряженного года - результаты более чем стабильные. Высокие ставки в 2025 году были на стороне НМТП. У бизнеса отрицательный чистый долг и приличная денежная кубышка в 22,6 млрд, которая сгенерировала 6 млрд процентных доходов. Тут стоит отметить, что на конец прошлого года денег и эквивалентов было ~35 млрд, поэтому, если попытаемся рассчитать ставку депозитов, то выйдем на значения ~18–22%. Это на уровне средней ключевой ставки в 19,2% за 2025 год. Вдобавок к кубышке у НМТП по итогам года накопилось 39 млрд финансовых активов. В 2024 году их насчитывалось всего 3,8 млрд. Тут спешу успокоить - это тоже депозитные вклады. Разница только в том, что они со сроком погашения от трех месяцев до года, а в разделе денежных средств - размещение на срочных депозитах до трех месяцев. Как мы уже выяснили, с балансом у НМТП все хорошо, поэтому инвесторы могут рассчитывать на сохранение дивидендных выплат. По прогнозам аналитиков, компания выплатит ~1,05 руб. на акцию по итогам года, что ориентирует нас на ~12,3% годовой доходности. Неплохая доходность в текущих условиях, тем более что это лишь 50% от чистой прибыли. 📊 Мультипликаторы выглядят интересно: P/E = 4, P/B = 0,9 (при ROE 21% вообще отлично). Ложкой дегтя в этой истории является навес рисков - от военных до тарифных. Напомню, что с 2024 года у НМТП тянется дело с ФАС по тарифам, и 15 апреля 2026 года Девятый арбитражный апелляционный суд поддержал позицию ФАС. Это создает риск ограничения тарифов на перевалку черных металлов, однако их доля в общем грузообороте всего несколько процентов. По итогу НМТП продолжает оставаться интересным кейсом, ввиду стабильной рентабельности капитала и высокой дивидендной доходности. Снижение ключевой ставки окажет сдерживающее влияние на процентные доходы, но и взбодрит рынок. Безусловно, тут можно рассчитывать на хорошую доходность, при условии, что «небо над портом будет чистым», если вы поняли о чем я… ♥️ Ну что ж, стартуем новую рабочую неделю. Как и всегда, с меня полезная аналитическая статейка, с вас - лайк за старания!

🪙 Социальный рейтинг и "Чёрное зеркало". Если вы смотрели сериал "Черное зеркало", то наверное помните одну из серий, где главная героиня страдала от снижения социального рейтинга. А уровень её жизни при этом стремительно падал. Насколько реальны такие концепции в современном мире? Практически все страны, включая Китай, используют гораздо более сложные и узкоспециализированные механизмы. Важно разделять два понятия: репутационные рейтинги, которые влияют на положение в обществе, и экономические скоринги, оценивающие кредитоспособность человека. 🇨🇳 Китай. Система социального кредита в Китае (система социального рейтинга/доверия) — это масштабная государственная инициатива по оценке благонадежности граждан и юридических лиц, использующая большие данные и наблюдение. Она поощряет «хорошее» поведение (честность, соблюдение законов) и наказывает за «плохое» (долги, нарушения ПДД, непатриотичное поведение), влияя на доступ к услугам, кредитам, покупке билетов и трудоустройству. Ключевые особенности системы: Оценка: Граждане и организации получают баллы. Высокий рейтинг (AAA, >1050) дает льготы, низкий (D, <599) — ограничения. Источники данных: Государственные базы, финансовые институты, а также данные технологических гигантов (Alibaba, Tencent, Baidu). Наказания: Ограничение на покупку авиа- и ж/д билетов, сложности с получением кредитов, запрет занимать руководящие должности, снижение скорости интернета. Поощрения: Упрощенное получение виз, скидки на коммунальные услуги, приоритет при устройстве на работу. Можно ещё вспомнить санатории ( лагеря) для уйгуров. Люди вели себя "неправильно" и их решили перевоспитать. Но это уже совсем другая история и она не имеет отношения к рейтингу... Или имеет? 🇷🇺 Россия. Системы на этапе локальных инициатив или предложений, без единой государственной политики. Официально создание системы в России неоднократно опровергалось. · Как работает: Существуют проекты и предложения, которые либо носят добровольный характер (например, "Мы" от РГСУ) находятся в разработке (ЭКГ-рейтинг или для мигрантов). Серьезные механизмы ограничений отсутствуют. Но есть например интересные штуки, если человек не явился в военкомат по повестке. Запрет на выезд: Вступает в силу автоматически сразу после вручения или приравнивания повестки к врученной. Временные меры (через 20 дней): Запрет на управление ТС, регистрацию ТС, недвижимости, отказ в получении кредитов/займов. Административная ответственность: Штраф 10 000 — 30 000 руб. Уголовная ответственность: За уклонение (ст. 328 УК РФ) грозит штраф до 200 тыс. руб., принудительные работы или лишение свободы до 2 лет. Осталось только ещё счета и карты все заблокировать. По сути это не ограничение по соц рейтингу, это другое... Но если развить. Постоянно вводятся ограничения на использование интернета, мессенджеров... Что мешает ввести вход в интернет по паспорту? Идут разговоры о платном иностранном трафике. Хочешь учится и изучать иностранный опыт - плати. Были предложения по созданию белых списков россиян. Работаешь на госслужбе, платишь налоги, ведешь правильный образ жизни - имеешь доступ к интернету. А если нет, то сам виноват. Пока это только проекты и обсуждения, но уже через несколько лет это может стать реальностью для всех нас. Продолжение...

✉️ “Мир, труд, бюджетное правило” Добрый день, друзья! Одно из самых ожидаемых событий этой недели - решение по бюджетному правилу, которое Минфин должен озвучить 6 мая в 12:00 по мск. Апрельская динамика означает, что налоги в мае должны платиться с цены на нефть $95 за баррель, или ₽7.3 тыс. за баррель, что на $36 выше цены отсечения бюджетного правила. По некоторым подсчетам, это может привести к значимым объемам покупок валюты - около $4 млрд, хотя точные оценки сейчас затруднены (демпфер+баланс отложенных операций марта-апреля). По динамике валюты на рынке (фьючерсы) - весь рост от новости был продан: — по юаню жду, что добьют тень на 10.98₽; — по доллару хочу обратить внимание на 2 уровня: 1. 75300₽ - поддержка, от которой пошло закругление падения. 2. 77060₽ - важное сопротивление на ближайшее время. __ 🇷🇺 По рынку акций на этой неделе будем смотреть за «похудевшим» на размер дивидендов Лукойлом - думаю рынок не будет торопиться откупать, поэтому ставлю на сценарий с 4800₽. Такие же медвежьи ожидания и по Газпрому - «Газпром» по итогам 2025 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 7%, до 1,3 трлн рублей. Также «Газпром» представил результаты за первый квартал по РСБУ: согласно им, компания получила чистую прибыль в 147,5 млрд рублей против убытка в 18,1 млрд рублей годом ранее. Но не стоит обольщаться: — Выручка -9%; — Операционная прибыль -10%; — Чистая прибыль +7%; — EBITDA -6%; — Чистый долг к EBITDA = 2,1х против 1,8х годом ранее. В моменте можем продолжить пятничный отскок (до ~122₽), но в целом жду снижения к 110-112₽. По индексу продолжаю ждать 2600, держу шорт через фьючерс - переворачиваться буду в том случае, если 272500₽+ закрепимся. __ 🛢️ В нефти хотел бы отметить отработку тени в июньском контракте от 10 марта - теперь, после небольшой проторговки, беру в вотчлист уровень 113$, на пробой которого буду искать лонги. Интересно, по такой же логике отработается тень в на 68.5₽ ? 🤔 ____ 🥲 Обложка к посту демонстрирует рынок в трех актах 💆‍♂️

Утренний обзор: что ждать от рынка? В четверг индекс Мосбиржи закрылся в нуле: -Состоялся дивгэп Лукойла и индекс торгуется у 2640. Теперь ждём выплаты: это может помочь рынку ликвидностью. Лукойл остается интересным ввиду закрытого пролива и рублебочки по 7-8 тыс₽. -Валюта выросла на 0,6%: Минфин наконец вернется к покупками и объявит параметры уже в среду. Из минусов: слишком большое количество лонгов набилось в контракт -Трамп в очередной раз объявил конец войны с Ираном, однако Ормуз также все еще закрыт, а блокада продолжается (хоть и количество прилетов уменьшилось). Нефть в пятницу немного откатила, но особой веры Донни нет. Акции: 1)Газпром: рано или нет? За 2025г: -Выручка 9,77 трлн (-9% г/г) -EBITDA 2,9 трлн (-6% г/г) -Чистая прибыль 1,3 трлн (+7% г/г) 4 квартал был слабым, но фин. доходы спасли. Из плюсов: -Компания стоит 2,3 P/E -Сократили фин расходы (с 1трлн до 0,47 трлн) Из минусов: -Долг подрос до 2 ND/EBITDA -триллион прочих расходов: очень непрозрачно и из-за этого дивиденда за 2025г ждать не стоит. За 1кв 2026г тоже отчитались: -ЧП 147 млрд (vs убыток 18 млрд в прошлом году). Но из минусов: это заработок за счет разовых эффектов Зато улучшился денежный поток до 315 млрд: дальше за счет роста TTF и нефти из-за Ормуза могут поднять на дочек и головную компанию - это может привести к дивидендам за 2026г (но не сейчас). Считаю Газпром недорогой ставкой на мир/эскалацию в Ормузе/Отношения с Китаем. Держу. 2)Магнит: это позор… Компания отчиталась за 2025г: -Выручка 3,5 трлн руб (+15,3% г/г), -Чистый убыток ₽16,65 млрд (49,9 прибыли в 2024г) -Убыток 34,6 млрд (было 60 млрд прибыли) Сразу понятно: А)дивиденда тут не будет Б)Основной кошмар случился из-за дорогой покупки азбуки вкуса В)Операционный денежный поток упал с 194 млрд до 45. Г)Компания из-за ребрендинга просто в космос увеличила капекс с 157 млрд до 186. Получаем почти 150 млрд FCF, а для роста компании его нужно восстановить, на это у компании уйдет год и более. При этом менеджмент не выкупает акции у нерезидентов, хотя дисконт - куда уж больше и максимально закрылась. Да, в любой момент могут начать поднимать деньги в отчет и открываться нам, минорам. Но это уже издевательство какое-то… Позицию продал 3)ЮГК:осталось дождаться нового владельца -Выручка 109 млрд (+43% г/г) -Скор. EBITDA 43 млрд (+24% г/г) -Чистая прибыль 16 млрд (+71% г/г) Но отрицательный FCF увеличился в 3 раза до -7 млрд: рост инвестиций слишком растет. Зато немного упал чистый долг 2,2х -> 2х ND/EBITDA Но, отчет не так важен, как реализация гос.пакета в 68%. Я бы смотрел на средневзвешенную цену в 0,72 рубля, вокруг которой скорее всего будут торги: при падении ниже этого уровня покупать акции чуть безопаснее, но инвест-кейс появится лишь при понимании мажоритария (и чтобы это был желательно не УГМК). 4)Лента: первые звоночки Компания отчиталась за 1кв2026г: -Выручка 306,9 млрд (+23,4% г/г) -LFL-продажи +6,8% -EBITDA 16,4 млрд (+0,7% г/г) -Рентабельность по EBITDA 5,35% (-1,2% г/г) -Скор. Прибыль 5,43 млрд (-10,4% г/г) То ли новые покупки (Оби и Реми) замедлили рост гипермаркетов Лента, то ли долг начал давить (на этом фоне и FCF в отрицательной зоне) трафик в гипермаркетах и суперах растет, а в магазинах у дома падает. Компания стоит 5,7 P/E, что недорого, но и идей на рынке за последнее время сильно больше стало. Ниже 1700 сейчас интересно (это 4,5 P/E) Итоги: Ранний дивидендный сезон продолжается, в июле будет самое интересное. Рынок очистился после тяжелой прошлой недели: впереди перемирие 9 мая, покупки валюты Минфином и праздники - давления на рынок может быть меньше. 2620 - важный уровень поддержки. В воскресенье Трамп вновь объявил о успешных переговорах с Ираном и вторые даже говорят о готовности США снять блокаду Ормуза. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

Добрый день 👸Дамы и 🤴Господа!🤗 В преддверии новой торговой недели сделаем обзор по рынкам. Посмотрим какие изменения произошли на прошлой неделе и что нас может ожидать впереди. Начнем как всегда с индекса МосБиржи на прошлой упал почти на 2,7% Что важного было, которое прям бросается в глаза: Геополитика США продолжают контролировать Ормузский пролив. Перекидываются предложениями по урегулированию конфликта. Нефть снова протестировала хаи 120. Россия и Украина - тишина. В общем никакого позитива по всем сторонам пока не предвидится. По графику. Завалились вниз по всем графикам почти. Позитива нет. Наоборот многие компании отказываются выплачивать дивиденды. Ну и конечно же это так же давит на рынок. Падение довольно сильное и тут надо будет смотреть на коррекцию. Если покупки будут очень слабые на мелких свечах и мы будем торговаться ниже 2700(внутри красной самой большой свечи), то с больше вероятностью упадем еще ниже. В пользу лонга спасут только быстрый выкуп и восстановление(20% статистически). Фьюч Упали на следующую поддержку 264000. Спроса нет абсолютно никакого. Если и не появится, то будем снова тестировать минимумы. Сценарий такой же как и по основному индексу. РТС Снова завалились от сопротивления 1160. Если посмотреть на младший таймфрейм, то больше напоминает шортовую картину. Пока ниже 1160, лонги лучше не рассматривать. Учитываем так же важные события в РФ и США, которые на последнем скрине. •ДАЛЕЕ РАССМОТРИМ ГЛОБАЛЬНО ИНТЕРЕСНЫЕ АКЦИИ🚀 Если понравился обзор или был полезен, то поставьте пожалуйста палец вверх!👍😉 Всем профитной торговой недели и инвестируйте с умом! ☝️🤑🌴

🏝 «Продавай в мае и уходи». Что говорит статистика? За последнюю неделю апреля индекс упал на 3%, и инвесторы вновь вспомнили об этой поговорке. Ее суть понятна из названия — продавай акции в мае и возвращайся в них только в ноябре. И что самое интересное, эта «традиция» зародилась не у трейдеров, а у английских банкиров, которые на все лето разъезжались по своим поместьям. 📊 Так что за этим правилом не было ни технических, ни фундаментальных обоснований. На рынке США оно сначала работало, но потом его начали использовать умные деньги — и как это всегда бывает, эту неэффективность быстренько устранили :) Как же обстоит дело на нашем не самом эффективном рынке? В прошлом году это правило сработало — с мая по октябрь индекс «брутто» упал на 8,1%, а с ноября по апрель вырос на 10,5%. Так что этот финт помог бы неплохо заработать. 📈 В позапрошлом году этот эффект был еще сильнее. Так с мая по октябрь 2024 года индекс Мосбиржи снизился на 21,6%, а с ноября по апрель 2025 года вырос на 17,3%. Следуя этому правилу, за год можно было бы получить более 25% (пересидев просадку в облигациях). Но на длинной дистанции (с 2003 года) получается совсем иная картина. Если бы инвестор выходил из рынка в мае и возвращался в ноябре, его средняя доходность составила бы ~11%. А если бы он оставался на рынке летом, то получил бы еще 7% доходности. 💸 Есть тут и еще один нюанс — когда мы выходим из акций, нам нужно куда-то пристроить эти деньги. Этот актив должен давать больше 14% годовых, ведь 7% за полгода мы можем получить и в акциях. А при низкой ставке таких активов может и не быть. Это сейчас есть вклады и облигации, дающие сопоставимую доходность. Но в среднем по истории они давали гораздо меньше и не всегда опережали инфляцию. Так что сидеть только в них, причем по шесть месяцев в году — это не всегда оправданное решение. 📉 И тем более не стоит выходить из акций на локальных минимумах. Ведь в таких случаях потенциал падения ограничен, а потенциал роста составляет десятки процентов. И это не какая-то слепая вера, а строгая математика и рыночная статистика :) Лучше сразу иметь крепкий портфель — с надежными бумагами и хорошей диверсификацией. И потом просто делать ребалансировку, доводя активы до нужных долей, а не прыгать из одного актива в другой в надежде переиграть рынок. 😉 А то с такими прыжками на комиссиях и налогах разоришься :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

Рос. портфель на неделе снизился меньше рынка: -2.8%, против индекса Мосбиржи -3.5% (акции падали немного меньше рынка, росла валютная позиция) Рубль немного ослаб, несмотря на небольшой рост цен на нефть – Brent +0.7%, Urals +0.7% за неделю 6 мая озвучат объем операций по бюджетному правилу, а 8-го начнут операции - будем следить Российский рынок на неделе снижался, на фоне превышающего количества негативных новостей над позитивными. • Позитив: цены на нефть, отчеты банков, IT и МРСК и снижение инфляции: − Напряжённость на Ближнем Востоке сохраняется, из-за чего цены на нефть остаются на высоких значениях (Brent $109 на конец недели). Силуанов: бюджет России получит ₽200 млрд из-за подорожания нефти − Сбербанк отлично отчитался за 2026 q1 — чистая прибыль за 2026 q1 выросла на 16.5% г/г, до 507.9 млрд руб − ДОМ.РФ отлично отчитался по МСФО за 2026 q1 — чистая прибыль выросла на 82.5% г/г. − ВТБ смешанно отчитался по МСФО за 2026 q1 — чистые процентные доходы выросли на 274.1%, но чистая прибыль немного снизилась (-6.2% г/г) − OZON хорошо отчитался за 2026 q1 — рост GMV ускорился до +36% г/г, чистая прибыль 4.5 млрд руб. против убытка 7.9 млрд годом ранее − Яндекс хорошо отчитался за 2026 q1 — выручка +21.6% г/г, скорр. чистая прибыль выросла в 2.7 раза г/г − Дочки Россетей (Урал, ЦП, Волга, Северо-Запад) ожидаемо отлично отчитались по РСБУ за 2026 q1, из-за расширения маржи по чистой прибыли показывают отличный рост год к году − Инфляция и инфляционные ожидания снижаются: годовая на 27 апреля замедлилась до 5.62% с 5.68%; инфляционные ожидания населения на год вперёд в апреле снизились до 12.9% с 13.4% в марте • Негатив по ставке, геополитике, в отчетах металлургов, ритейлеров, золотодобытчиков, дивидендные разочарования и макронегатив: − Инвесторы продолжали негативно реагировать на решение ЦБ снизить КС лишь на 0.5 п.п. и на ужесточение прогноза до 14.0–14.5% на 2026 г. и 8–10% на 2027 г. − Относительно конфликта на Украине заметного прогресса нет: на неделе были атаки на НПЗ в Туапсе и Приморске − Норникель слабо отчитался по операционным данным за 2026 q1 — заметное снижение производства: никель стабильно +0.3%, но медь -10%, палладий -18%, платина -24% г/г − НЛМК отчитался по РСБУ за 2026 q1 — убыток увеличился почти в 5 раз. − Северсталь отчиталась по РСБУ за 2026 q1: компания получила убыток в 2.8 млрд руб, против прибыли 11.9 млрд руб годом ранее − X5 отчиталась по МСФО за 2026 q1 — отчёт в целом нормальный, но выручка замедляется: рост +11.3% г/г, что ниже годового прогноза компании 12–16% − Магнит негативно отчитался по МСФО за 2025 H2 — чистый убыток 23.2 млрд руб. против прибыли 28 млрд руб. годом ранее − Fix Price слабо отчитался по МСФО за 2026 q1 — чистая прибыль упала на 89.6% г/г. − КуйбышевАзот отчитался по РСБУ за 2026 q1 — чистая прибыль упала на 78% г/г. − Селигдар смешанно отчитался по МСФО за 2025 q4 — выручка растёт, но компания закрыла год с убытком, и это при текущих рекордных ценах на золото. К тому же инфляция издержек остается крайне высокой − ЮГК отчитался по РСБУ за 2026 q1 — выручка выросла на 65%, но компания получила чистый убыток, несмотря на рекордные цены на золото − Дивидендные разочарования: Северсталь отказалась от выплат за 2026 q1; РусГидро продлила мораторий на дивиденды до 2030 года; по Россети ФСК Минэкономразвития подтвердило мораторий; Россети Северо-Запад также не будут платить; НЛМК рекомендовал не платить за 2025 год; Набсовет "Алросы" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год − Макронегатив: ВВП РФ в 2026 q1 снизился на 0.3%; 65% предприятий завершили 2026 q1 без прибыли; запросы бизнеса на инвесткредиты сократились на 30–40% г/г; потребительские настроения упали до минимума за 3.5 года Также на неделе выложили запись мастермайнда, доступно в YouTube и ВК: и

Автослед и психология Во-первых, я деформировал свою торговлю. Из солидарности сидя в тех же позах, я постепенно ушёл от активной работы с позициями, которой всегда занимался. Типа подпродать на горочке подкупить на ямочке. Казалось бы надо и у себя и в стратегии так. Но стаканы дырявые - своё сдам сдвину, автоследом потом - ещё сильно проскользнет и думаешь ладно, посижу, а потом уже и голова стала хуже соображать. Ушёл от своего риск менеджмента и в итоге у меня у самого от хая счета, который был в начале апреля, потери восьмизначные. Во-вторых, я слишком болезненно переживал за просадки автоследа, тут люди есть кого лично знаю и в целом давление сильное. Такого восприятия быть не должно в агрессивной стратегии, а мне это прям портит жизнь. А зачем оно нужно? Я ж состоялся уже как трейдер, имущества накупил, денег навыводил много. Молод, здоров, семья любимая, а тут реально сам себе несчастье какое-то принес в жизнь. В-третьих, аж стыдно писать, но я реально позволил комментариям влиять на себя. Жалобы, претензии, просьбы, советы - по факту, ничего из этого даже теоретически не может иметь никакой практической пользы. Доверие автору либо есть, либо нет, а всё выше перечисленное только засоряет управляющему голову. И я реально позволил этому свою голову засорить и это влияло на какие-то мои действия или бездействия. И последнее. Как же хочется просто посидеть со скрытым профилем. Иметь возможность скидывать позы в допку, зная, что тыще человек не придет пуш с твоей сделкой или просто полностью закрыться и не переживать, что напишут 50 комментариев, что сам закрыл, а автослед нет (а самому в 100 раз проще). Я ведь больше нигде не торгую, нет другого аккаунта, другого брокера и тд. Нигде не пишу. Если раньше в Пульс с кайфом писать было, то в середине апреля 2 недели вообще комментарии не читал, чтоб ещё сильнее не загнаться. А ведь я никого не заскамил прям супержестко, упали от хая стратегии даже с плечом +- как рынок с хая. Ну реально не на уровне того, чтоб прям всё совсем пропало. Короче, психологически я точно оказался профнепригоден для ведения автоследа. Можно надеяться на адаптацию или там, что рынок вот поменяется и станет проще, но для меня риски слишком большие. Я сам то несколько лет учился торговать и терял, мало ли и для этого надо столько же адаптироваться - уже позволить себе не могу, поэтому лучше вернуться к тому, что было.

🗓 Понедельник, 04.05.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 💻 — СД рассмотрит вопрос обратного выкупа акций на сумму до 50 млрд руб. до конца 2027г. для реализации программы мотивации сотрудников 💊 — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. и 3 мес. 2026г. ⚡️ — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. Другое: 🛢 — Закрытие реестра по дивидендам 278.88 руб. на акцию 📞 — Последний день с дивидендом 0.05725 руб. на акцию 🔌 PMSBP — Последний день с дивидендом 32.00 руб. на акцию 🗓 Вторник, 05.05.2026 Другое: 📞 — Дивидендный гэп 0.05725 руб. и закрытие реестра 🔌 PMSBP — Дивидендный гэп 32.00 руб. и закрытие реестра 🗓 Среда, 06.05.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🥇 — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 56,80 руб. на акцию 💻 — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 3 мес. 2026г. в размере 28,08 руб. на акцию ⚡️ ELFV — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. Статистика: 🇺🇸 17:30 - Запасы сырой нефти — (пред. -6,234М) 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции Другое: 🇷🇺 Минфин сообщит об операциях с валютой/золотом в рамках бюджетного правила 🗓 Четверг, 07.05.2026 Отчётность: 🥇 — Операционные результаты за 4 мес. 2026г. Статистика: 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице — (пред. 215К) 🗓 Пятница, 08.05.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🛒 — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 3 мес. 2026г. в размере 0,11 руб. на акцию Статистика: 🇺🇸 15:30 - Средняя почасовая заработная плата (м/м) (апр) — (пред. 0,2%) 🇺🇸 15:30 - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (апр) — (пред. 178К) 🇺🇸 15:30 - Уровень безработицы (апр) — (пред. 4,3%) 🗓 Суббота-воскресенье, 09.05.2026-10.05.2026 🏦 Дополнительная торговая сессия выходного дня на Московской бирже проводиться не будет

Майские в дороге, другая область. Сегодня был приятно удивлён сразу по нескольким пунктам. ➡️ Почувствовал себя героем фильма «Трасса 60», который заехал в самобытный городок с уникальной художественной галереей Копий (вспоминайте сюжет или посмотрите — оно того стоит 👍). В славном купеческом городе Ирбите есть уникальный музей гравюры (гравюра — это печатная форма, созданная путём вырезания. Гравюры делали по известным картинам и потом печатали копии произведений. Часто гравюры создавали авторы оригиналов, поэтому они так ценятся). Директор музея в далёком Ирбите собрал уникальную мировую коллекцию гравюр авторства Дюрера, Гвидо Рени, Сальвадора Дали❗️, Марка Шагала❗️ и многих других! Но меня потрясла другая история. В музее есть и живопись, в частности оригинальная, ранняя работа Питера Пауля Рубенса — «Кающаяся Мария Магдалина». История: князь Юсупов подарил Эрмитажу копию «Марии Магдалины». В Эрмитаже подарок приняли и как копию положили на хранение. Так как это была «копия», коммунисты не обратили на неё внимания и не продали во времена индустриализации. Так она пролежала в хранилищах до 1976 года. Картина была в плохом состоянии и не выставлялась, тогда директор Ирбитского музея положил на неё глаз (он уже был известным искусствоведом) и попросил «копию» к себе в музей. Эрмитаж передал её без особых сожалений, со всеми необходимыми документами, на постоянное хранение. Начались реставрационные работы, и под слоем пыли и старой краски стали проявляться следы кисти раннего Рубенса. 🇦🇹 В Венском художественно-историческом музее тоже хранится «Мария Магдалина», и там считали своё произведение единственным. Но, как оказалось, у них — более поздняя и не самая удачная копия. А оригинал — в Ирбите. Потом были суды по обвинению в клевете и прочее, но мировые эксперты подтвердили подлинность, и Венский музей проиграл Ирбиту. Сейчас каждый ирбитский школьник может бесплатно посмотреть на оригинального Рубенса. ➡️ Продолжу про город... Сам город тоже непрост. В XVIII–XIX веках здесь проходила ярмарка, где встречались купцы со всей России и из Китая. Современники писали, что население города в дни ярмарки вырастало в 100 раз. А московские купцы устраивали соревнования на тройках: кто быстрее доедет до Ирбита (2000 км), займёт самые выгодные места и заключит выгодные контракты. Интересно, что в Ирбите русские покупали чай, который пили по всей России и даже поставляли в Англию, где традиционный «Five o’clock tea» имел оттенок ирбитской ярмарки. Город процветал и развивался благодаря ярмарке, купечество активно богатело до самой революции. Во время гражданской войны город был в центре сражений и несколько раз переходил из рук в руки. После очередного захвата красные взяли в заложники самых видных купцов, позже расстреляли, а всё имущество захватили — так и закончилась короткая и яркая история торгового центра в сердце России. Сегодня центральная часть города выглядит так, будто купцы только разъехались, кое-где проходят опоздавшие зеваки, вывески в старом стиле создают приятный вайб. Но стоит отойти на 200 метров — попадаешь в Ирбит в разгаре гражданской войны: разруха, грунтовка и безысходность. Город произвёл глубокое и крайне непростое впечатление. Дорога через Ирбит вряд ли у кого-то будет случайно пролегать, но если судьба занесёт — вы не пожалеете! Музеи и городской вайб — шикарные, но дальше центра лучше не отходить 🤗

Всегда, когда что-то идёт не так, как я хотел бы, я начинаю крутить цифры в голове и искать ошибку. Еще раз про нефтяников, в которых очень крепко сижу. Чем сегодня может быть полезен искусственный интеллект? Прикладными вычислениями и поиском исторических малодоступных фактов. Я задал ему запрос "дисконт Юралс-Брент помесячно с 2022 года" и получил ответ за секунду. Уверен, что он содержит неточности, также уверен, что стоит спросить второй раз и он выдаст немного другие цифры, но общую картину ты получаешь очень быстро. 🔍Давайте проанализируем эти данные, вспоминая новейшую историю рынка нефти. 🔹Итак, 2022 год. Начинается СВО, на Россию накладываются сумасшедшие санкции, усложняющие экспорт и импорт всего на свете. Спрос продолжает расти на восстановлении экономики после коронавируса, США распаковывают стратегический нефтяной резерв и помогают мировой экономике частично заместить поставки из России. Цена на нефть достигает максимума примерно в $125 и где-то за полгода нормализуется, во второй половине года восстановительный импульс мировой экономики затухает. В России пока плохо понимают, что с этим делать, дисконт на отечественную нефть высокий. 🔹2023 - нефть из стратегического резерва США менее интенсивно поступает на рынок, а с июля совсем перестаёт. Наоборот, ранее использованные резервы плавно восполняются. Во втором полугодии образуется дефицит нефти порядка 1-1.5 мбд, цена на неё достигает $90. Высокий спрос стимулирует потребителей к покупкам российской нефти, дисконт сокращается 🔹2024 - нейтральный год. Баланс спроса и предложения нормализуется, к концу года образуется профицит. Россия адаптируется к санкционному режиму, несмотря на рост предложения дисконт удерживается. 🔹2025 и начало 2026 (до войны с Ираном) - формируется профицит нефти, начинают пополняться как коммерческие, так и стратегические запасы, цена падает и к концу года достигает $60. Россия окончательно адаптируется к прежнему уровню санкций и сокращает дисконт до символического. Новые санкции вводятся прежде всего по экономическим мотивам, на фоне устойчивого превышения предложения над спросом. По этой же причине они имеют весомый эффект, однако с началом войны с Ираном дисконт сокращается ввиду резкого смещения баланса спроса и предложения. 📌Итого: дисконт подвержен влиянию спроса и предложения, снижаясь, вне зависимости от степени тяжести санкционного режима в период рыночного дефицита и усиливаясь в период профицита. Также он является производной от срока давности введенных ограничений, чем дольше не вводятся новые санкции, тем ниже дисконт. ❗️Зачем все эти факты? Затем, что после завершения войны с Ираном рынок вступит в длительный период дефицита, то есть превышения спроса над предложением, с целью восполнения выведенных сейчас запасов. Таким образом, можно предположить, что на фоне такого баланса рынка дисконта в 30 долларов также не будет в том числе и после формирования нового статус-кво вокруг Ормуза. В поисках ошибки я пришёл к совершенно противоположному тезису. 🤔Несколькими постами ранее я озвучил мотивированную оценку Брент 106 в фазе восстановления рынка. Это означает, что не вводя в действие новые санкции (не знаю, какие могут быть ещё), Юралс не будет 76, а будет выше. Сценарий с физическими ограничениями поставок из России (датские проливы, Босфор, минирование Чёрного моря и прочая жесть) в рассуждениях выше не рассматривается. Оставляя за скобками фактор безопасности поставок, иметь цену реализации порядка 7000 рублей за баррель Юралс среднесрочно - реально.