Как обогнать индекс? Ответы популярных блогеров

26 апреля 2021 в 14:08

🤫Возможно ли обогнать индекс? «Вопрос, конечно, философский» Помогут ли дивиденды? А фундаментальный анализ? Спрашиваем блогеров. Если Вы спросите Назара Щетинина «а.к.а Вредного инвестора» или Артема Первушина — они безоговорочно скажут «ДА». Если спросите Антона с канала «Доказательное инвестирование» — услышите «ДА, НО… Либо с помощью профессионализма, либо с помощью банального везения». Давайте попробуем разобраться в этой теме, но чтобы не грузить Вас тонной информации от Vanguard предлагаю этой же информацией контратаковать доводы популярных блогеров. 🙀Итак, собрали блогеров-инвесторов за одним столом и задаем им поочередно вопрос: «Как обогнать индекс?» 🧐Назар Щетинин: «На графике любой акции показана просто сумма их котировки, без учетов дивидендов. Значит, можно заработать собирая портфель из дивидендных бумаг». И ведь с первой частью ответа не поспоришь, НО природа дивидендного гэпа портит все. С точки зрения математики нет разницы зарабатываешь ты на росте или на дивидендах. Если мы будем покупать два одинаковых по составу фонда, но один из которых платит дивиденды, а другой нет, то оба останемся при своём. Ваш фонд вырос за год на 10% + дал 2% годовых, но из-за гэпа эти два процента вы получили на руки. Мой фонд владеет теми же активами и дал 12% доходности, только эти 2% я не получил на руки, а получил в виде дополнительного прироста. Так это без учета налогов. Я могу получить по прошествии 3 лет льготу, а Вы будете обязаны заплатить налог с дивов уже сейчас. Если нужны будут деньги, я просто продам фонд на размер этих дивов. Я уже предвижу ваши возражения по поводу того, что я потерял часть портфеля, но природа сплита и последующего роста бумаг при прочих равных оставит меня в положении не хуже Вашего, дивидендного. Да, для этого нужно владеть большими долями в фондах, ну и фанаты дивидендов не обещают Вам финансовую независимость после 1 миллиона рублей. 🤑Миша инвестирует, Артем Первушин: «В индексе много неэффективных компаний, которые тянут индекс на дно, нужно покупать только перспективные компании. Онли фундаментальный анализ». И как бы выглядит такой довод вполне логично, но на фондовом рынке важен не только бизнес и его показатели, но и цены, по которым вы его приобретаете. Для примера допустим, что у меня есть майнинг-ферма (или какой-то сервер, не важно, важно лишь то, что бизнес связан с АйТи) способная производить 100к ежемесячно, как Вы думаете, сколько будет стоить такой бизнес? Не меньше 15-20 млн. В то же время у Вас есть вариант купить шаурмечную, которая также будет генерировать 100к, но, откровенно говоря, имеет больше проблем с помещением, поставщиками, репутацией и штатом сотрудников. Ее Вам продадут намного дешевле. Миллионов за 7-10. Эта разница будет называться «скидкой за риск». Фондовый рынок быстро реагирует на любые перспективные компании, от того они так и стоят дорого по мультипликаторам. Но чем выше цена покупки, тем меньше потенциальная доходность. На короткой дистанции обогнать индекс легко, на длинной – нет. Пытаться обогнать индекс — все равно, что считать себя лучше всех других участников рынка. Даже Уоррен Баффет последнее время не может обогнать индекс. Где гарантии того, что Вы, не будучи инсайдером и не имя многолетнего опыта успешного управления сможете это сделать? Также следует держать в голове следующие факторы: 1) Исследования Vanguard показывают, что в перспективе 20 лет акции стоимости показывали более лучшую доходность, чем акции роста 2) Если Вы новость о перспективной компании на русском, то знайте, что уже несколько часов ее прочитали на западе, а еще несколько дней назад о ее выходе знали инсайдеры. Поэтому торговать по новостям Вам точно не стоит. 3) Деньги часто перетекают из одного сектора в другой, а рост происходит там и только там, где есть ликвидность. Инвестируя в индекс Вы однозначно не потеряете в таком случае. #прояви_себя_в_пульсе