Китай - глобальная, но нерентабельная стройка или почему Китай не взлетел за последние 4 года?🇨🇳 Еще в 2020 году Пульс буквально «трясло» от ожидания бурного и невероятного роста акций. И действительно, по мультипликаторам и финансовым показателям компаний акции Китая выглядели (и выглядят) очень привлекательно. Но если мы посмотрим динамику китайского индекса, то увидим, что с пиков декабря 2021 года китайский рынок просел на -15%. Справедливости ради коррекция декабря 2021 года коснулась всех рынков, но S&P500 за тот же временной промежуток показал +19%, Акции Германии - +15%, а акции Индии - +73% и стали 4 фондовым рынком мира. Возможно, эта просадка коснулась исключительно азиатских рынков? И да, и нет. Действительно широкий индекс MSCI AC ASIA Pacific на азиатские страны за тот же период в ~3 года находится в просадке на 3 процента, правда львиную долю в них занимает, как ни странно, Китай. Давайте разберемся в том, что послужило причиной того, что вторая экономика мира показывает такую отстающую динамику от мирового рынка. Сразу скажу, что в силу ограничения символов я не смогу подробно изложить каждый пункт, а дам общую информацию. Но я подробно и аргументированно провел большую беседу в рамках подкаста «10% - подкаст про инвестиции», если информации в посте будет недостаточно или вам будет интересно больше узнать, то найти его можно в Яндекс.Музыке, Apple Podcasts, YouTube, Castbox и других аудио платформах. Ссылку оставить не могу, но найти по названию можно. По решению Пульса не могу сказать где найти эту информацию, но если интересно через комменты дам 30 ист., используемых в процессе подготовки к выпуску Итак, причины: 1. Кризис строительной сферы Китая 2023 года — правило трех красных линий от государства, которые существенно сократили возможность привлечения кредитов для застройщиков. Самый занимательный случай — банкротство китайского ГИГАНТА экономики - EVERGRANDE CHINA GROUP, занимавшейся как недвижимостью, так и детским питанием, робототехникой и т.д. 2. Провокация системного кризиса. В отличие от европейцев китайцы львиную долю своего капитала предпочитают размещать в консервативные инструменты и, преимущественно, в недвижимость 3. Резкий рост долга по LGFV (внутренний долг Китая). Об этом можно рассказать понятно, но потребуется много символов, а тут есть лимит, но тема хорошо раскрыта в ранее упомянутом выпуске подкаста. Самое важное, что нужно держать в голове это то, что долг по LGFV (финансирование местного правительства) составляет 10+ трлн долларов, а это ВВП Франции, Германии и Великобритании 4. Регуляторные ограничения, заложенную в цену, достаточно вспомнить историю с TAL, когда уничтожили целый бизнес рядом законов, и историю с исцезновением Джека Ма из BABA 5. Опыт 2007 года и черного вторника для китайского фондового рынка после чего рынок китайских акций ни разу не приблизился к тем показателям вплотную 6. Инфраструктурные риски: риск ограричений, ввода политики протекционизма в отношении капитала 7. Индия наступает на пятки. Сейчас именно эта страна набирает обороты для привлечения переноса производств в эту страну из Китая предоставляя и налоговые льготы, и более дешевую рабочую силу Ну, и важно понимать, что понятия «дешевые акции», «дорогие акции» не всегда работают в том понимании, что представляет нам инвест.культура. Дешевые акции на то и дешевые, что для этого есть причины, коллективный рыночный интеллект определил это так. А инвест.культура вполне вероятно в ближайшие 1-2 года переключится на Индию и начнется новая волна эпопеи недооценненых акций в Пульсе Подробнее про эти пункты, а также почему несмотря на «вражду» Китай очень активно сотрудничает с США в экономических вопросах, почему Китай вводит ограничения на РФ, несмотря на «дружбу» и почему требует дисконт на российское сырье даже больше, чем с Туркменистана, Казахстана и Мьянмы можно послушать эпизоде подкаста «10% - подкаст про инвестиции» на любой аудиальной площадке + YouTube •FXCN TAL LI 1810 992 BIDU

Всем пламенный салют! 🥳 Наконец-то вспомнил пароль от Пульса😅 А если серьезно, то я неприлично долго не писал тут, но сейчас, твердо и четко, планирую делать это более регулярно. Последний год был очень турбулентным для меня - окончание вуза (рубрики инвестиции студента точно не будет), создал небольшой бизнес, сменил основную работу и… сменил брокера 😢 В связи с актуальными ограничениями и инфраструктурными рисками постепенно переводил деньги в другие юрисдикции. В основном это юрисдикция Казахстана, брокер Freedom Finance. Для меня важен доступ к широкому мировому фондовому рынку и так как почти все российские крупные брокеры попали под санкции, а те, кто не попал, имеют шансы под них попасть. Также начал инвестировать в криптовалюту, проект TON безумно понравился своим потенциалом роста и вложил в него порядка 1200 долларов, после чего закинул его на стекинг. Планирую еще докинуть Ну и сейчас у Тинькофф (бывш. Т-Инвестиции) висит ИИС старого образца, который закроется уже через 3 месяца. Ну и еще из новостей — ушел с подкаста «10%» очень мощным и содержательным выпуском с рассказом о том, а чего же не взлетели китайские акции за последние 4 года😈 Помню 4 года назад Пульс просто трясся с «недооцененных китайских акций». Если лень идти искать подкаст и этот выпуск, то следующий пост будет про это со всеми основными тезисами из этого выпуска о том, что же случилось и почему ракеты не произошло🤔

‼️В понедельник 23 мая на Московской бирже возобновляются торги паями 10 БПИФ на иностранные ценные бумаги. Это не самые популярные фонды, но это хороший знак. Торговаться будут: Тинькофф - TSOX, TCBR, TBUY, TRAI Райффайзен - RCUS, RQIU, RQIE Альфа - AKSC, AKQU, AKVG