⚡️ Самое интересное за день: отчет Озон Фармацевтики, новые выпуски облигаций (тысячи их!) Акции: 💊Озон Фармацевтика – МСФО за 9 мес 2024 • Выручка: 18,1 млрд. (+34%) • EBITDA: 6,8 млрд. (+44%) • Прибыль: 3,4 млрд. (+32%) Компанию разбирал тут https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/6a374c9f-1227-4828-93c0-e14584488012/ Пока смотреть особо не на что, все идет в рамках ориентиров, которые давались перед IPO (что неудивительно, IPO прошло совсем недавно и отклоняться от своих прогнозов на таком коротком фрейме было бы очень странно). Примечателен слабый 3 квартал, но это результат искаженной базы 2023 – там было аномально слабое первое полугодие и аномально сильное второе, сейчас картинка выравнивается и правильнее оценивать именно общий результат по году Из плохого – сильно выросли финансовые расходы (и компания продолжает планово наращивать долг), общей устойчивости это в моменте не угрожает, но ощутимо давит на прибыль. В целом, уже за сам факт продолжения в нынешних условиях инвестиций в новые продукты и производственные мощности Озону стоит выписать отдельный респект СД рекомендовал копеечный квартальный дивиденд, который даже обсчитывать смысла нет, но про это нас тоже честно предупреждали, вменяемых дивидендов в период инвестпрограммы здесь не будет После IPO акции упали на 25%, вдвое больше индекса (что примечательно, компания потратила весь стабфонд на выкуп с рынка ради удержания цены, эти бумаги теперь оформлены как казначейские). Если бы не общая кровь на рынке, по такой цене компания уже была бы вполне жизнеспособной идеей. Как минимум, освежить в голове айпиошные тезисы и держать ее в поле зрения – считаю, что есть смысл $OZPH Облигации: Целый водопад свежих анонсов, но большинство из них пока нет смысла как-то оценивать, т.к. ситуация на рынке сейчас меняется довольно быстро и даже неделя до размещения – очень даже срок 💦Русгидро: AAA, купон 23% ежемес. (YTM~25,6%), 1,6 года, 7 млрд. Сбор 28.11 (уже завтра, точнее сегодня) –По AAA уже хватает коротких бумаг с близкой и в т.ч. более высокой доходностью на любой вкус, в новом выпуске примечателен только высокий ТКД. Но в целом, ненасытная Гидра уже откровенно пугает своей серийностью, с начала месяца они взяли 40 млрд. по флоатеру $RU000A10A349, потом еще 25 через закрытый сбор на два фикса (с параметрами, аналогичным этому) и вот еще 7 млрд. сверху. Плюс высокий шанс, что ставка ЦБ догонит заявленный купон уже в следующем месяце. Бежать за этой бумагой на первичку большого смысла не вижу 🌾Акрон: AA, флоатер ΣКС+270-300, ежемес. купон, 2,6 года, объем не определен. Сбор 3.12 – Пока параметры намного лучше их недавнего флоатера $RU000A109XR1 и в целом выглядят вполне неплохо. Хотелось бы покороче, конечно. 🚛Монополия: BBB+, купон 28% ежемес. (YTM~30,7%), 1 год, 300 млн. Сбор 4.12 – Не самое плохое сочетание ТКД, длины и YTM. Смущает здесь, что выпуск далеко не последний, компания из желаемых 3 млрд. в прошлом выпуске $RU000A109S83 собрала лишь менее 300 млн., потом окучила ЦФА еще на 800 (сколько реально там собрали не могу сказать, не отслеживал, но должно быть близко к этой цифре), теперь вот второй заход в бонды – видимо и дальше будут малыми долями добирать до изначального плана, а до него еще довольно далеко ⚠️Флоатеры Рафт-Лизинг (ВВ, КС+600) и Роял Капитал (B+, ΣКС+800). Сбор 29.11 – Два размещения от Совкомбанка, оба с абсолютно нерыночными спредами. Какие-то внутренние договорнячки, нам они точно без надобности $RU000A104UF3 $RU000A1079H9 $RU000A1056Q8 $RU000A106JC8 ВЗВТ: BB-, купон 30% квартальн. (YTM~33%), 1 год (колл), 100 млн. Сбор 3.12 – ВДО-дебютант. Куда более понятная Антерра $RU000A10A3Q3 с похожими параметрами на прошлой неделе собрала всего 50 млн., отсюда больших перспектив у этого выпуска тоже не видно #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе