💲Разбор фондов денежного рынка и в частности $LQDT Такой известный, но может быть таким же непонятным. Решил т.к. сам подробно (можно сказать на пальцах) изучал его написать об этом пост (изображения по теме снизу). 1️⃣Начнём с верху: важную роль в экономике играет финансовый рынок - это система экономических взаимоотношений (можете найти тут и далее полные определения в сети) и он включает в себя несколько сегментов один из них - это денежный рынок - рынок краткосрочных займов. На этом рынке крупные игроки (банки, фин. организации) дают друг другу обеспеченные займы на срок до нескольких месяцев, ставкой на этом рынке служит RUSFAR - он примерно равен ключевой ставке. 2️⃣Сделка РЕПО: -это финансовая сделка в рамках которой каждая из сторон заключает две встречные сделки купли-продажи ценных бумаг. Такие сделки позволяют быстро привлекать или размещать денежные средства обеспечивая ликвидность. Например у вас есть Акции и вам срочно нужны деньги, то если есть возможность по проведению такой сделки вы отдаёте ваши акции контрагенту он даёт вам деньги на срок и спустя время вы ему отдаёте деньги с процентами за пользование, а он в свою очередь ваши акции. Схема почти такая же как и в кредит под залог. ⚠️Сделка РЕПО ≠ СВОП контракт. РЕПО бывают: 1) Прямое - вы продаёте цен. бумаги и обязуетесь их выкупить (на рисунке эта роль у ЦК). 2) Обратное - оно нам и понадобится - и тут главное понять что при этой сделке вы покупаете ценные бумаги и обязуетесь продать их в будущем на рисунке за эту роль выступает БПИФ LQDT т.е. для него это РЕПО обратное. (Прямое и обратное - это как роли, сделка одна, но роль у каждого своя) - РЕПО с ЦК (центральный контрагент): - это самый ликвидный сегмент денежного рынка (из этого и следует название Ликвидность т.е. у вас есть возможность купить/продать фонд с минимальным спредом при этом на достаточную сумму). На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр (НКЦ). НКЦ — проверят каждую сделку и следит за тем, чтобы все было исполнено верно: покупатель получил ценные бумаги, а продавец деньги. Так и получается на бирже между покупателем и продавцом всегда всегда встаёт ЦК в нашем случае НКЦ. Зачастую инвесторы по рознь не могут сами входить в сделки РЕПО с ЦК. 3️⃣Соберём все в общую картину: инвесторы вкладываются в фонд (LQDT) и получается неплохая сумма, далее с этой суммой совершается сделка - обратное РЕПО с ЦК - в свою очередь ЦК даёт под залог ОФЗ и КСУ (клиринговый сертификат участия) он удостоверят право в пуле высоколиквидных ценных бумаг (из этого обеспечения и вытекает надёжность). Доходность фонда складывается из процентов по пользованию деньгами (RUSFAR) и + доп.прибыль по купонам. Риски в основном складываются в адресе управляющей компании фонда. Кстати "ВИМ инвестиции" (УК LQDT) - это бывший "ВТБ Капитал Управление" компания также продолжает входить в группу ВТБ, но из-за санкций переименованная на известную ныне. P.s. Не Индивидуальная инвестиционная рекомендация, вся информация из открытых источников. Думаю будет полезно для новичков (и не только). Есть ещё темы которые также разбирал если зайдёт то могу также расписать. Буду рад "👍"