Китай. Жив ли пациент? (1/3 про Китай) Все мы видим (и чувствуем) давление, которое оказывается на котировки китайских акций последнее время. Этому есть целый ряд причин,: •Сокращение ликвидности китайскими властями. •Суровая политика КНР в отношении различных компаний. В частности: 1.Штраф $BABA - «В ходе расследования власти уделяли особое внимание практике Alibaba, получившей название «выбирай одно из двух»: если какой-то магазин маркетплейса начинал торговать также у конкурентов, Alibaba урезала ему трафик, что приводило к резкому падению продаж.», пишет РБК. Думаю этот случай - настоящий пример недобросовестной конкуренции со стороны гиганта. 2.Нашумевшее ipo $Didi, тут все менее прозрачно, точно мы знать не можем все обстоятельства, партия была обеспокоена тем, что информация пользователей «утечет за океан», - «По информации собеседников Bloomberg, китайские регуляторы поддерживали идею IPO, но действительно беспокоились о сохранности данных Didi. По словам одного из источников, обеспокоенность, в частности, вызвал случай, когда сервис такси раскрыл информацию о поездках китайских чиновников.», пишет Bloomberg. Этот случай нельзя записать в актив Партии, но компания была оповещена до ipo, что надо бы решить проблему, а потом выходить. 3.И конечно же апогей - приватизация частного образования $TAL, точно одна из новостей, расстроивших инвесторов. Ситуация эта давно наклевывалась, ясно было, что туго придется частникам в этой отрасли. Думаю это единичный случай, в виду политического строя Китая, который предполагает «единство» в образовании. 4. Инвесторов это все пугает, но, например в США с этим тоже проблемы. (вспомнить про все разбирательства с техами, их огромными затратами на лоббирование своих интересов). • Открытая политическая конфронтация США и Китая, «Патовая» ситуация в отношениях. 1. И, как следствие, отток американских институциональных инвесторов, фондов, и др.. 2. Возможность введения санкций США и Европой (куда же без них). •Паника, паника, паника 1. Этот обвал, как и любой имеет эффект «снежного кома», многие СМИ и известные инвесторы подогревают атмосферу (возможно в своих целях). • «Китай – коммунисты!!» 1. Тут всегда было много споров, изучив историю Китая я сделал вывод, что они всегда стремились к бюрократии, а последнее столетие к рыночной экономике. Если не верите, то посмотрите на показатели эффективности их экономической модели. 2. При этом в Китае уже более 70 лет доминирует КПК, система многопартийная, но вся сила сосредоточена в одних руках. Это с одной стороны минус, но правительство стабильное и цели свои рамках продвижения выполняет. • Потенциальный делистинг с Американских бирж Американским биржам, да и вообще фондовому рынку невыгодно убирать китайские акции, ими попросту будут торговать в Гонконге, а биржи недосчитаются сделок (комиссионных) и клиентов. • Попытка «выудить» иностранный капитал из компаний или приватизировать компании. 1. «Избавиться» от иностранного капитала банально не выйдет (хотя звучит как идея). Иностранцы держат огромную чаcть Китайских бондов, которые необходимы стране, чтобы занимать капитал. Китай является одной из ведущих стран по размеру рынка облигаций. 2. Другой риск – попытка приватизировать некоторые компании, правительством или богатыми инвесторами, существует в мире такая практика, но с гигантами и компаниями средней капитализации такое вряд ли произойдет. Это небольшая часть того, что можно сказать про Китай и его специфику, каждый сам принимает решение инвестировать или нет. Одно можно сказать точно, риск имеется, но апсайд может щедро вознаградить тех, кто «байзедипает» Китай. В следующем посте расскажу почему стоит инвестировать в Китай, расскажу про инструменты, которые как по мне интересны. $JD $VIPS $LI $BIDU $FXCN