Стоит ли сейчас добавлять IBM в свой портфель? 🤔 Давно смотрю за акциями этой компании. В данный момент $IBM активно перестраивает свой бизнес в перспективном направлении гибридного облака, плюс она дешевая по мультипликаторам и платит хорошие 💰 дивиденды. И взвесив все эти плюсы решил, что пока инвестировать не стоит и вот почему: 1️⃣ Начнем с того, что в первую очередь привлекает внимание инвесторов, это большие дивиденды, сейчас годовая дивидендная доходность 5,17%. Но Высокий уровень дивидендных выплат хорошо подходит для медленного роста и прибыльного бизнеса, который также имеет устойчивые конкурентные преимущества. У IBM другая ситуация, компания активно перестраивает бизнес выходя на новый для себя рынок. Хотя текущая дивидендная доходность кажется привлекательной для многих инвесторов, такой большой отток денежных средств не подходит для долгосрочных акционеров в компанию которая пытается конкурировать в одной из наиболее быстрорастущих отраслей конкурируя с такими компаниями как Microsoft $MSFT / Amazon $AMZN / Google $GOOG / где каждую имеющуюся наличность лучше всего потратить на реинвестиции бизнеса или стратегические приобретения. Достаточно посмотреть на График сравнения Прибыли и Дивидендов. 2️⃣ То что IBM выходит на перспективный рынок это хорошо, но вовсе не значит, что IBM сможет успешно конкурировать. В этом сегменте IBM Cloud трудно конкурировать с такими, как Amazon Web Services, Azure и Google Cloud. В недавнем интервью генеральный директор IBM упомянул, что стратегия роста IBM заключается в новых приобретениях в сфере программного обеспечения и одновременно сокращая собственные расходы на НИОКР. Сокращение собственных расходов на разработку ставит в большую зависимость IBM от покупки других компаний, из-за чего покупка может происходить по завышенным ценам. Так же IBM будет работать с крупными клиентами через партнерство с Adobe $ADBE А это только подчеркивает, что IBM стала неспособна действовать в одиночку. 3️⃣ О Мультипликаторах. Высокая див. доходность и низкие коэффициенты вызывают интерес к компании, но компания находится в очень плохом положении.