$UGLD 🔅Битва за место в портфеле: золотодобытчики Сравним две компании: Селигдар и ЮГК. ☝️Ожидаемое P/E на конец года: ЮГК 5,3X, а у Селигдара 7X — ЮГК стоит дешевле! ☝️Рентабельность EBITDA у ЮГК 50%, а Селигдара 49%. Но оловянный бизнес Селигдара чувствует себя не лучшим образом. ☝️Соотношение Чистый долг/EBITDA у ЮГК почти одинаково В последние 3 года долг у ЮГК рос из-за затрат на увеличение добычи. Но теперь он будет снижаться, так как пик CAPEX пройден. ‼️Как видим, по мультипликаторам ЮГК выходит дешевле Селигдара. ☝️К 2026 году ЮГК планирует войти в ТОП-3 золотодобытчиков. В течение ближайших 3 лет добыча будет расти, в среднем, на 17% каждый год. У Селигдара тоже есть планы по росту добычи. Однако доля Селигдара в перспективном проекте Кючус только 33%, а запуск ожидается только к 2029-2030 году. ☝️ЮГК будет получать выгоду от новых проектов раньше, чем Селигдар. ————————————- Друзья, Селигдар, безусловно, хорошая компания, но ЮГК стоит дешевле. Я человек простой — предпочитаю два доллара одному. Поэтому меняю Селигдар на ЮГК. © PROFIT