Все вниз и вниз? Индекс мосбиржи IMOEXF скорректировался уже на 27% от значений конца мая. Каковы причины? Классические: жесткая ДКП, выход нерезов и отсутствие позитива. Но давайте взглянем трезво: • Сейчас по RSI на недельном ТФ перепроданность — первый раз с февраля 2022 года опустились по этому показателю ниже 20. Сильный сигнал к развороту, который пока выражается лишь в судорожных отскоках. • Индекс пришел на поддержку 2400 — 2500, которая неоднократно служила сильным уровнем. Возможных сценария мне видится два: либо сейчас зависнем у этой отметки в ожидании заседания 13 числа, после чего возможен разворот в случае хотя бы нейтральной риторики; либо сползем на уровни 2200 — 2300 — глобальное дно. Кардинально с прошлой недели на рынке ничего не поменялось: за каждым отскоком следует очередной слив и обновление лоя, покупатель боится, да и общего позитива на рынке нет — пока ничего не предвещает разворота. На текущем рынке я вижу компании, сильные компании, с большим дисконтом к цене. Их слили без причины, просто эмоционально, но никак не из-за фундаментальных показателей бизнеса. Если последний месяц моя позиция была выжидательной, то теперь буду потихоньку подбирать действительно сильные истории.

Сегодня довольно важный момент в мировой экономике — США поднимают свою ставку рефинансирования на 50 пунктов. Давайте разберемся в том, что это такое и как это влияет на экономику Простыми словами — это процент, под который Центральный банк страны выдает кредиты коммерческим банкам (вроде нашего SBER) в случае трудностей у последних. Чем ниже ставка — тем выгоднее банкам-заемщикам брать кредиты у ЦБ. Вслед за этим коммерческие банки начинают снижать ставки по своим кредитам и вкладам для населения и так далее — происходит процесс «разгона» экономики, так как деньги стали дешевле и доступнее, растет оборот товаров, инвестиционные потоки и тд. В случае повышения ставки все происходит ровно наоборот: деньги дорожают, экономика замедляется. Сейчас мы видим как раз замедление экономики США: они снизили ставку до минимума в период пандемии, чтобы поддержать население и смягчить резкий удар по производству и другим секторам. Спустя два года наступил момент ее повышения. В здоровой экономике это должно повлечь рост национальной валюты USDRUB, но не забываем про изоляцию рынка. Ставлю на то, что это сдержит снижение бакса, но он продолжит падать в краткосрочной перспективе, так как не все импортеры вкусили аромат оплаты в рублях ;)

IRAO — российская энергетическая компания, является диверсифицированным холдингом в сфере электроэнергетики. Это единственный в России оператор импорта и экспорта энергии в страны ближнего зарубежья. Доля компании на российском рынке — 10+%. Стратегическое предприятие Российской Федерации. Очень привлекает фундаментально: •Мультипликаторы P/E и P/S показывают недооцененность компании. По отчету за 2019 год они равнялись 6,5 и 0,51 соответственно, сегодня же — 3 и 0,36 при том, что ожидается не меньший уровень выручки и прибыли. Потенциал роста по этим показателям— 80% минимум. Также примечательно, что это одни из самых низких показателей в отрасли у одной из самых крупных ее компаний. •Рост выручки за 9 месяцев 2021 составил 19+% г/г. По ожиданиям, выручка и прибыль должны превысить доковидные уровни (ждем отчета за 2021 год). •Показатели рентабельности выше нормы. И что более важно: они находятся выше, чем средние их значения за последние 5 лет. •Цена к свободному денежному потоку тоже в разы лучше, чем отрасли, для которой он непременно велик. У компании он опустился ниже 5, что опять же говорит о потенциале роста. Технически тоже есть приятные бонусы: •Компания находится в нисходящем канале длиной 1,5 года. Причем у нижней его границы. Если окажется, что его недавнее пробитие было ложным проколом, то ожидаю похода на 20% вверх. Если пробитие было истинным и его не сможет удержать пятилетняя поддержка на уровне 3,63, то можем увидеть цены на 15% ниже нынешних. •На недельном графике формируются дивергенции по MACD и RSI у зоны поддержки. Если формирование окончится удачно, наиболее вероятен первый исход см. пункт выше. Конечно, есть и риски, а также негативные моменты по фундаменталу. С более подробным анализом можно ознакомиться в моем ТГ-канале (ссылка в шапке профиля)