📍Разворот «Норникеля» на восток угрожает мировому рынку дефицитом палладия
Новые экономические условия вынуждают российский бизнес искать новые рынки сбыта. Пересмотром логистики занялась и горно-металлургическая компания.
Санкции против «Норильского никеля» не были введены. Однако отечественный палладий Европа принимает не очень охотно.
Это может привести к тому, что организация не поставит на рынок запланированный объем сырья. Дефицит палладия негативно отразится на производстве автомобильных катализаторов.
При этом из-за технологических проблем другой ключевой игрок на рынке палладия сократит выпуск продукции на 6% в текущем году. Аналитики считают, что нехватка ресурсов по итогам года составит 0,1-0,2 млн унций.
Закрытие авиасообщения между Россией и западными странами заставляет крупнейшего производителя перенаправлять металл на рынки Азии и ЮАР. РФ занимает 40% на мировом рынке палладия.
До последнего времени на Европу и США приходилось более двух третей поставок «Норникеля». Но теперь ситуация может измениться и экспорт ресурсов будет перенаправлен.
Вероятно, российские металлы так же как и углеводороды будут продаваться с дисконтом относительно их стоимости на глобальном рынке. Это сделает их более привлекательными для потенциальных покупателей на Востоке.
Тем не менее, на заключение новых контрактов потребуется время, и разворот экспорта будет постепенным. Ранее президент компании называл сценарий ухода на рынок Китая нежелательным.
В начале марта 2022 года цены на палладий на бирже Comex поднимались до исторического максимума в 3,289 тысяч долларов за унцию. Этому способствовали опасения относительно перебоев поставок из РФ.
Котировки позже откатились ниже уровня в 2 тысячи на фоне того, что «Норникель» не попал в санкционные списки. Однако, ситуация может повториться по мере роста соответствующих рисков.
По итогам 2021 года «Норникель» произвел 2,6 млн тройских унций палладия, что на 7% меньше 2020 года. Выручка компании от продажи палладия составляла 6,6 млрд долларов, что составляет 39% от всей выручки. В компании намерены произвести 2,4–2,7 млн унций палладия в текущем году.
По мнению аналитиков, нынешний уровень цен комфортен для производителей и потребителей. Рост стоимости сырья до 3 тысяч долларов существенно снизит спрос.
Ужесточение норм, регламентирующих объемы выбросов CO2 в автопроме, создаёт необходимость покупки палладия для катализаторов. Но переход к электромобилям снизит использование драгоценного металла в производстве.
Спрос на него в ближайшие годы сохранится на высоком уровне, а ограниченность поставок приведет к росту цен на глобальном рынке. Это позволит «Норникелю» получить высокий объем выручки и постепенно перенаправить экспорт на другие рынки сбыта.
$GMKN