Показатели EV и EBITDA для определения инвестиционной привлекательности компаний

27 июля 2023 в 11:04

После того как мы разобрались с показателями EV и EBITDA, можно перейти к разбору мультипликатора EV/EBITDA. ✅ EV/EBITDA — представляет собой отношение стоимости компании (EV, Enterprise Value) к полученной ею прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов (EBITDA). Коэффициент EV/EBITDA показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании. Он дает возможность сравнить компанию с другими предприятиями из отрасли и понять её недооценку. 💹 Его часто сравнивают с мультипликатором P/E, однако в отличие от него EV/EBITDA позволяет сопоставлять предприятия с различной долговой и налоговой нагрузкой, то есть абстрагироваться от структуры капитала и особенностей налогообложения. Кроме того, EV/EBITDA особенно полезен при оценке капиталоемких предприятий, где амортизация составляет значительную статью. Принцип оценки EV/EBITDA такой же как и P/E: чем показатель ниже — тем лучше, но при этом отрицательное значение как правило говорит об убытках. Тут стоит отметить, что в EV также закладывается отношение инвесторов, то есть ожидаемый потенциал роста компании и его финансовых показателей. Поэтому высокое значение мультипликатора EV/EBITDA вовсе не означает то, что компания не привлекательна в долгосрочной перспективе. Для анализа инвестиционной привлекательности не стоит ограничиваться одним мультипликатором, а использовать комплекс показателей, в том числе учитывая темпы роста операционных показателей и инвестпрограммы. #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе