💰Выплата дивидендов при отрицательной чистой прибыли - такое возможно? В прошлом году достаточно много компаний сильно порезали или вообще отказались от выплаты дивидендов на фоне кризиса и отсутствия прибыли. Среди них были даже дивидендные короли и аристократы. Яркий пример - Shell. Компания ежегодно увеличивала дивиденды, начиная с окончания Второй мировой. А в 2020-м срезала их почти на 60%. Но есть компании, которые даже в условиях отрицательной рентабельности продолжают регулярно платить своим акционерам. Как они это делают и чем это опасно для бизнеса? 1️⃣Прежде всего нужно внести ясность: чистая прибыль - это бумажный показатель. Реальный приход денег на счет показывает CashFlow. И если компания в прошлом году выполнила большой объем заказов по постоплате, а в этом году работы сильно меньше, то может сложиться следующая ситуация: в текущем году прибыль отрицательная (новых заказов мало), а CashFlow (то есть реальный приход денег на счет) - положительный, так как приходят оплаты за заказы прошлого года. На этом фоне компания вполне может продолжать выплачивать дивиденды. Но возникает вопрос, что она будет делать в следующем году, когда CashFlow упадет? Это уже вопрос к финансовому менеджменту, они должны придумать как закрыть этот кассовый разрыв. 2️⃣Второй вариант - и прибыль, и CashFLow могут быть отрицательными, но у компании есть большое количество денег на счетах. По сути, в этом случае компания платит дивиденды из заначки. Это не лучшая ситуация, но не смертельная: если некий бизнес долго растил свою репутацию регулярного плательщика дивидендов, то лучше немного залезть в кубышку в сложный период, чем отменить выплаты, подорвать доверие инвесторов и обвалить капитализацию. За ее рост ведь топ-менеджмент часто бонусы годовые получает - терять их никому не хочется. 3️⃣Третий вариант - наращивать долги, чтобы выплатить дивиденды. Это уже плохой вариант. Деньги могут быть как кредитные, так и от выпуска облигаций. Возвращать придется, естественно, с процентами. Можно делать, только если есть уверенность в стабилизации финансовых потоков в самом ближайшем будущем. 4️⃣Четвертый вариант - совсем беда. Это когда компания реализует часть своего имущества, чтобы не обидеть акционеров с выплатами. Так можно и всю компанию по кирпичикам распродать. Не факт, что акционеры будут этому рады.

📈В ближайшее время мы можем увидеть серьезный рост в туристической отрасли Позитивные новости по новым вакцинам плюс хорошие темпы вакцинации в ряде стран вселяют оптимизм в инвесторов. Вот ряд компаний из отрасли, которые уже начали расти и могут продемонстрировать позитивную динамику в дальнейшем. ✅Marriott (MAR) MAR - прибавил 23% за месяц ✅Carnival (CCL) CCL - прибавил 43% за месяц ✅Royal Caribbean (RCL) RCL - прибавил 40% за месяц ✅Hilton (HGV) HGV - прибавил 22% за месяц ✅United Airlines (UAL) UAL - прибавил 28% за месяц Стоит понимать, что финансовое положение данных компаний по прежнему остается тяжелым. Рост цены - это ожидания инвесторов, которые пока еще не отражают реальные движения денежных потоков. Поэтому стоит быть очень осторожным при покупке данных активов и соблюдать правила риск-менеджмента.

📈Санкт-Петербургская биржа впервые обогнала Московскую по объему торгов В нашей стране несколько фондовых бирж, самая известная из них – Московская. В последнее время Санкт-Петербургская биржа, которая дает рядовым инвесторам доступ к акциям, торгующимся на американских площадках, начала активно догонять Московскую. 👉В середине 2019 года объем торгов на СПб составлял всего около 4% от общего объема торгов ценными бумагами в России, в конце 2020 года доля выросла до 50%. На днях вышла новость о том, что в январе 2021 года объем торгов на Санкт-Петербургской бирже превысил объем торгов на Московской. По словам начальника аналитического отдела питерской биржи, причиной стала известная история частных инвесторов с Reddit. Недавно они «объявили войну» американским хедж-фондам, которые активными продажами сильно снизили котировки компании GameStop. Решив отомстить, инвесторы с Reddit скооперировались и начали активную скупку акций этой компании и некоторых других (Virgin Galactic, Nokia и др.). В результате в GameStop произошел так называемый шорт-сквиз. Продавцы, которые взяли акции в долг для продажи в надежде на снижение курса, обязаны были выкупать бумаги, чтобы сократить свои убытки. Котировки акций в короткое время взлетели с $17 до $347, многие инвесторы с Reddit заработали на этом состояния, увеличив капитал в сотни и тысячи раз. Российские инвесторы также заинтересовались этими акциями. Кроме того, повышенный интерес вызывает и сильный рост отдельных популярных компаний – Tesla, Netflix, Facebook, NVidia и многих других. На Московской бирже пока торгуются акции всего 55 американских компаний, а среди российских крупных компаний-эмитентов рост в сотни процентов в год – явление крайне редкое. Поэтому очевидно увеличение интереса к Санкт-Петербургской бирже, которая на сегодняшний момент дает возможность торговать акциями более 1000 американских эмитентов. Учитывая низкую активность Мосбиржи в развитии торгов американскими акциями, можно прогнозировать дальнейший рост доли рынка Санкт-Петербургской биржи.