Фонды на облигации за и против. ✅Облигации — это прекрасный инструмент, и если вы им умеете пользоваться, то можете управлять портфелем из облигаций «вручную». ✅Фонды — отличный инструмент, когда нам нужна глобальная диверсификация. ☝🏻В облигациях большая диверсификация не нужна (если вы их правильно подобрали). 👩🏼‍🏫Глобально при выборе облигаций есть 3 задачи. 1️⃣Проверить долговую нагрузку эмитента и определить его платежеспособность по долгам. 2️⃣Оценить движение ключевой ставки. 3️⃣По прогнозу этого движения выстроить стратегию с нужными вам облигациями (короткие или длинные, с амортизацией или без, тип купона и тд). 🔸Мы не знаем куда пойдет завтра цена акций, но с облигациями мы можем просчитать цену с учетом рисков и чувствительности к изменениям процентной ставки. 🙅🏼‍♀️С лета 2020 года по середину 21 года покупать длинные облигаций с фиксированным купоном было нельзя. 👩🏼‍🏫Это был период, когда надо было брать короткие облигации с амортизацией. Начался цикл роста ставок и, как следствие, рыночная цена облигаций, которые вы купили выше номинала, начала падать. Если вы покупали фонд на ОФЗ, в котором напихано много длинных бумаг, то сейчас эти фонды у вас в минусе $SBGB 💁🏼‍♀️А вот короткие облигации или облигации с плавающим купоном спасли бы ситуацию. А будь у вас облигации с амортизацией, вы могли бы перекладывать амортизированные деньги в бумаги с более высокой доходностью. 👩🏼‍🏫Фонд на облигации не позволяет вам в ручном режиме управлять сроком до погашения облигаций и дополнительными опциями, которые в них встроены (амортизация и оферта). 🔹А смысл облигаций именно в управлении сроками, типами купонов и доп опциями. ☝🏻В 21 году надо было брать короткие с амортизацией и с плавающими купоном. 🔸А уже сейчас у вас эти облигации бы гасились и амортизировались и вы перекладывали бы деньги в облигации с постоянным/фиксированным купоном с большим сроком до погашения (от 5 лет). И вот сейчас амортизация - это ваш враг. 🔹На цикле роста ставок наша задача ухватить облигации ниже номинала и зафиксировать высокую доходность на много лет вперед. 🔸На цикле снижения ставок наша задача заработать на росте рыночной цены облигаций и переждать время в коротких бумагах, пока ставка снова не начнет расти, чтобы мы зафиксировали себе снова высокую доходность. 👩🏼‍🏫Звучит достаточно сложно, но я вас научу это делать) ❓Какие фонды на облигации стоит брать через фонды? Те, которые самостоятельно вы не можете/сложно купить. 1️⃣Специфичные активы такие, как $FXTP , $FXTB 2️⃣Европейские и американские корпоративные облигации (доступ только через внебиржу, нужен статус квал. инвестора и много сложностей. Проще через фонд) 3️⃣Еврооблигации российских компаний. Это корпоративные облигации российских эмитентов, номинированные в валюте. Лоты начинаются от 1000$ и просто инвесторам самостоятельно сложно создать портфель, где один лот начинается от 1000$. $FXRU 💁🏼‍♀️В остальных случаях ручной подбор облигаций — наше все. #учу_в_пульсе