🏦 Топ-15 дивидендов в 2025 году от Т-Инвестиций В канун нового года аналитики Т-Инвестиций спрогнозировали 4,5 трлн рублей дивидендов в 2025 году и рассказали, от кого ждут максимальные дивиденды. Ну вот, опять богатеть из года в год, не переставая. 👀 Посмотрим, кого они видят фаворитами. По оценкам аналитиков, дивдоходность акций в индексе Мосбиржи в следующем году превысит 10%. Более высокую доходность индекс давал лишь в 2022 году. И вот такой топ. X5 FIVE@GS • Ожидаемые дивиденды: 714 рублей • Ожидаемая дивдоходность: 25,5% МТС MTSS • Ожидаемые дивиденды: 35 рублей • Ожидаемая дивдоходность: 21,2% Магнит MGNT • Ожидаемые дивиденды: 865 рублей • Ожидаемая дивдоходность: 20,1% Сургутнефтегаз-ап SNGSP • Ожидаемые дивиденды: 11 рублей • Ожидаемая дивдоходность: 20% Сбербанк SBER, SBERP • Ожидаемые дивиденды: 38 рублей • Ожидаемая дивдоходность: 17% Транснефть-ап TRNFP • Ожидаемые дивиденды: 151 рубль • Ожидаемая дивдоходность: 16,9% Лукойл LKOH • Ожидаемые дивиденды: 1057 рублей • Ожидаемая дивдоходность: 16,8% Татнефть TATN, TATNP • Ожидаемые дивиденды: 90 рублей • Ожидаемая дивдоходность: ао 16,5% / ап 16,6% НЛМК NLMK • Ожидаемые дивиденды: 19,1 рубля • Ожидаемая дивдоходность: 16,6% Газпром нефть SIBN • Ожидаемые дивиденды: 84 рубля • Ожидаемая дивдоходность: 15,6% Совкомфлот FLOT • Ожидаемые дивиденды: 12,2 рубля • Ожидаемая дивдоходность: 15,6% Европлан LEAS • Ожидаемые дивиденды: 79 рублей • Ожидаемая дивдоходность: 15,3% Башнефть-ап BANE • Ожидаемые дивиденды: 155 рублей • Ожидаемая дивдоходность: 15% Мосбиржа MOEX • Ожидаемые дивиденды: 24,5 рубля • Ожидаемая дивдоходность: 14,2% Ростелеком-ап RTKMP • Ожидаемые дивиденды: 6,4 рубля • Ожидаемая дивдоходность: 13,8% У меня в портфеле акций есть большая часть из этого топа, каких-то акций побольше, каких-то поменьше. Нет Пятёрочки, Транснефти и Башнефти. Ну и есть что-то среди тех, кто меньше 15% прогнозно заплатит. 🔹 Кто заплатит больше 10%? Банк СПб-ао 13,5%, РусГидро 13,4%, Новатэк 12,8%, ФосАгро 12,5%, Роснефть 12,1%, НМТП 11,8%, Ленэнерго 11,8%, ЛСР 11,8%, Русагро 11,2%, АЛРОСА 10,6%, Интер РАО 10,2%. 🔹Меньше 10% Черкизово 9,9%, Белуга 8,9%, Совкомбанк 8,7%, Полюс 7,9%, ТМК 7,7%, Позитив 6,8%, United Medical Group 6,8%, ТКС 6,8%, ММК 6,7%, Fix Price 6,5%, Мать и дитя 6,4%, Henderson 6%, МосЭнерго 5,8%, ЮГК 5,1%, Яндекс 4,9%, ВУШ 4,8%, Северсталь 4,5%, Сургутнефтегаз-ао 3,8%, Норникель 3,5%, Нижнекамскнефтехим-ап 3,2%, Астра 3,2%, Акрон 2,6%. Готовы богатеть в 2025 году, котлетеры и туземунщики? От кого ждёте больше всего дивидендов? #акции

⛏ Где дивиденды, Полюс? История, доходность, дивидендная политика и перспективы Полюса Как можно озолотиться на инвестициях? Один из способов — акции золотодобытчиков, и бесспорным лидером тут является Полюс. Есть ещё ЮГК, Селигдар и другие акции, золотые облигации, фонды на золото и даже физическое золото. 👀 Ну а сегодня смотрим, что по дивидендам у самой крупной золотодобывающей компании России. PLZL — российская золотодобывающая компания. Одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота. Основным владельцем Полюса на 2022 год был сын Сулеймана Керимова Саид (76,34 % акций). В мае 2022 Саид Керимов передал 100% долю Wandle Holdings Limited (которой на тот момент принадлежало 46,35 % акций Полюса) Фонду поддержки исламских организаций. Ахмет Паланкоев владеет ещё 29,99%. Остальные у топ-менеджмента и в свободном обращении. 🤑 Дивидендная политика Дивидендная политика говорит в первую очередь о том, что дивиденды могут платить, а могут не платить — это право, а не обязанность. Если же решат заплатить, то 30% EBITDA по МСФО. Для этого показатель Чистый долг/EBITDA должен быть меньше 2,5. Если выше, то тоже могут заплатить, но только если будет возможность, посмотрят по денежной позиции, конъюнктуре, необходимым инвестициям. Короче говоря, нюансов много. Решения принимаются по итогам года и полугодия. В идеале могут платить дважды в год. 💸 История дивидендов В декабре 2024 Полюс выплатил 1301,8 рубля на акцию, или 8,8% — рекорд. Но в 2022 и 2023 годах дивиденды не выплачивались, а ранее нельзя сказать, что дивдоходность была фантастической. Пропуск выплат — вполне обычная история. Дивидендов также не было с 2013 по 2017 год включительно. Но дивиденды в среднем выросли. В 2012 году выплатили 63 рубля (6,1%), а в 2024 уже в 20 раз больше — 1301,8 рубля (8,8%). Дивдоходность за последние 10 лет (2015–2024): 0%, 0%, 6%, 6,8%, 5%, 2,7%, 4,6%, 0%, 0%, 8,8% Средняя доходность за 5 лет: 3,39% Для сравнения: у Норникеля 9,14%, у Газпром нефти 8,1%, у Северстали 9,47%, у Лукойла 8,22%, а у НЛМК 8,39%, у Роснефти 5,02%, у Интер РАО 5,32%, у Татнефти-п 9,81%, у Новатэка 3,85%, у Магнита 5,32%. Кроме того, что Полюс время от времени платит дивиденды, цены акций коррелируют с ценами на золото. Но золото подорожало за последнее время сильнее, чем акции Полюса. Впрочем, смотря с какого периода смотреть. 💰 Ближайшие дивиденды Поскольку совсем недавно была дивидендная отсечка, следующих дивидендов придётся ждать до лета, когда будут платить за 2024 год (если будут). 📈 Последний отчёт Полюс в 2024 году работает отлично, посмотрим МСФО за 1П2024. Выручка составила $2733 млн (+16% г/г). Скорр. EBITDA выросла до $2021 млн (+20% г/г). Чистая прибыль взлетела до $1583 млн (рост в 2,8 раза г/г). Скорр. чистая прибыль выросла не так сильно, до $1204 млн (+14% г/г). Свободный денежный поток составил $1110 млн (+64,4% г/г). Отсюда и щедрые рекордные дивиденды. Показатель чистый долг/скорр. EBITDA составил 1,5. На конец 2023 был 1,9. Полюс и долги снизил, и EBITDA нарастил. У Полюса самая дешёвая стоимость добычи золота, что выгодно отличает его от всех ЮГК и Селигдаров. Также у Полюса есть Сухой Лог, разработка которого позволит увеличить объёмы производства на 80–90%, но только в 2029 году или позже. Это означает высокий CAPEX, так что дивиденды могут быть небольшими (если будут). А ещё акции могут подробить, а то они неприлично дорогие. Самые дорогие из тех, что в индексе. 🥂 Такое мы берём? На данный момент у меня акций Полюса в портфеле нет, зато есть его облигации. Если смотреть на горизонте от 5 лет, вероятно, Полюс будет лучше, чем золото. Или не будет. Пока будет высокий CAPEX, интерес будет пониженным. Если рассматривать акции как защитный актив, то золотые облигации выглядят понятнее. А так-то на фоне других золотодобытчиков Полюс смотрится лучше. Ну какие ещё ЮГК с Селигдаром? А Лензолото вообще дочка Полюса. #акции

💎 Облигации-фавориты на 2025 год от экспертов БКС Аналитики БКС в своей стратегии на следующий год тактически делают выбор в пользу облигаций, поскольку здесь рекордные доходности, а премия за риск в акциях невысока. Стратегически, конечно, они смотрят на акции. Я смотрю и на акции, и на облигации, но сейчас давайте 👀 посмотрим на список облигаций-фаворитов. 🔴 Корпоративные облигации Их аналитики рассматривают на полгода. Считают, что совокупно по ним можно будет заработать по 16–17% за 6 месяцев. У меня в портфеле нет только ПКБ, остальные есть. Первое коллекторское бюро НАО 001Р-04 • ISIN: RU000A108CC9 • Доходность: 27,93% • Купон: 17% • Дата погашения: 23 апреля 2027 года • Амортизация: Да • Оферта: Нет • Количество купонов в год: 4 Крупный, цифровой (технологичный) коллектор на российском рынке с долей 20%, очень низкими финансовыми рисками и крепким бизнес-профилем. Джи-групп 002P-03 • ISIN: RU000A106Z38 • Доходность: 33,23% • Купон: 15,4% • Дата погашения: 29 сентября 2026 года • Амортизация: Да • Оферта: Нет Количество купонов в год: 4 Крупнейший девелопер в Татарстане с долей 10% и отрицательным чистым долгом. Эффективность бизнеса (EBITDA маржа 28%) немного лучше, чем в среднем по рынку. Сэтл Групп 002P-03 • ISIN: RU000A1084B2 • Доходность: 33,12% • Купон: 15,5% • Дата погашения: 14 марта 2027 года • Амортизация: Нет • Оферта: 24 марта 2026 года • Количество купонов в год: 2 Крупнейший девелопер на рынке Санкт-Петербурга c долей 22% и топ-5 в России. Рентабельность EBITDA выше конкурентов (30–32% против 24–26%), а долговая нагрузка низкая (Чистый Долг/EBITDA 0,4). ВУШ БО 001P-02 • ISIN: RU000A106HB4 • Доходность: 28,1% • Купон: 11,8% • Дата погашения: 2 июля 2026 года • Амортизация: Нет • Оферта: Нет • Количество купонов в год: 4 У ВУШ доля рынка по электросамокатам в РФ составляет 50%. Скорректированная выручка, прибыль и EBITDA компании выросли на 32–34% за 9М2024, а соотношение Чистый Долг/EBITDA на конец 3К2024 1,2. 🔴 ОФЗ Кроме корпоративных облигаций, аналитики также видят возможности в длинных ОФЗ. Подробнее про длинные ОФЗ и их ключевые отличия я уже писал в отдельном посте. А аналитики отметили следующие выпуски. ОФЗ 26247 • ISIN: SU26247RMFS5 • Доходность: 15,82% • Купон: 12,25% годовых • Дата погашения: 11 мая 2039 года • Количество купонов в год: 2 ОФЗ 26239 • ISIN: SU26239RMFS2 • Доходность: 16,02% • Купон: 6,9% • Дата погашения: 23 июля 2031 года • Количество купонов в год: 2 ОФЗ 26230 • ISIN: SU26230RMFS1 • Доходность: 15,1% • Купон: 7,7% • Дата погашения: 16 марта 2039 года • Количество купонов в год: 2 ОФЗ 26243 • ISIN: SU26243RMFS4 • Доходность: 15,49% • Купон: 9,8% • Дата погашения: 19 мая 2038 года • Количество купонов в год: 2 ОФЗ 26241 • ISIN: SU26241RMFS8 • Доходность: 16% • Купон: 9,5% • Дата погашения: 17 ноября 2032 года • Количество купонов в год: 2 🌲 Если ДКП будет смягчаться, то длинные облигации начнут дорожать. Неизвестно, когда это будет, но идея с длинными ОФЗ существует уже сильно больше года. Рано или поздно, конечно, ключевая ставка снизится, но есть много но. Они не мешают мне покупать 26243, уже 600 штук в портфеле. А вы что думаете про облигации в 2025 году, котлетеры и туземунщики? #облигации