$POLY📀 Полиметалл — один из лидеров по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане. Сектор: Материалы Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность Цена: 552₽ Тикер компании: #POLY 💵 Финансовые показатели: - 2018 — 1882$ млн - 2019 — 2246$ млн - 2020 — 2865$ млн - 2021 — 2890$ млн - 2022 — 2801$ млн средние темпы роста выручки — 5% Чистая прибыль: - 2018 — 355$ млн - 2019 — 483$ млн - 2020 — 108,6$ млн - 2021 — 904$ млн - 2022 — (-288)$ млн средние темпы роста прибыли — 8,6% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 75,5% за 5 лет средний темп роста EPS — 8,6% • P/E — (-10,4) хуже среднего по индустрии 5,2 • P/S — 1,07 лучше среднего по индустрии 2,55 • P/B — 1,33 лучше среднего по индустрии 2,3 • Долг/капитал — 1,7 хуже среднего по индустрии 1,32 • ROE — (-12,8%) хуже среднего по индустрии 9,4% • PEG — <0 (компания переоценена) • Модель DCF — 686,59₽ Компания недооценена, но инфраструктурные риски перевешивают инвестиционную привлекательность Полиметалла. 🔗 Вывод Ранний план по переезду в Казахстан, разделению компании на российские и казахстанские активы (акционеры получили бы доли в каждой компании) и возвращению к дивидендам сворачивается. Теперь группа рассматривает все доступные опции по продаже российского бизнеса (это большая часть доходов). И отмечу, что крайне сложно получить за него справедливую стоимость. Даже пробегала мысль, что ребята с Полюса непросто так дивы на втором собрании отменили, смекаете? Фундаментально с компанией все в порядке. Но вот судьба POLY под вопросом. Безусловно, если вдруг все выйдет по позитивному сценарию, то будет сильнейшая переоценка. Но я не хочу ставить на зеро. Как минимум до каких либо объявлений о сделке или анонса будущих действий. Риски • Инфраструктурные риски • Ценовая конъюнктура Справедливая цена акции: — 589₽ Скопировано с Телеграмм. Не является ИИР #Обзор #Сору