homo_economo
homo_economo
29 октября 2023 в 21:11
$RU000A104ZK2 как "счастливый" обладатель нескольких выпусков облигаций М видео хотелось бы для себя определиться в целесообразности удержания облигаций данного эмитента. Послушала на конференции смарлаб что транслирует менеджмент в лице финансового директора Анны Гармановой Если тезисно: 1облигационный выпуск с погашением апрель 2024г на 4млрд руб. погасят без проблем (достаточно собственных средств). 2.более дальние выпуски с погашением в августе и далее будут смотреть по ситуации с ключом, при текущей ключевой ставке размещение новых выпусков нецелесообразно. Но такая туманная перспектива погашения моих выпусков мне не нравится😆🙈 хотя мои переживания ограничиваются небольшой долей данного эмитента в портфеле. 3.Пик долговой нагрузки 5х пройден, стремимся к снижению и нормализации. Пик соотношения долг/ ebitda был вызван закупками к предстоящему высокому сезону, наполнили товарную матрицу 4.Текущая структура бизнеса пока позволяет существовать без доп эмиссии. Мне как владельцу облигаций важна определённость с возможностью обслуживания долга при высоких ставках, может допка в текущей ситуации и неплохой вариант 😬 да простят меня Держатели акции м видео 😆 5Запустили новый формат небольших магазинов с capexом в открытие 14млн руб и окупаемостью меньше 2х лет. 6Дивидендов не предвидится, в интересах акционеров -нормализация долга. 7. Долговой портфель представлен 60% процентов долга с фиксированный процентом, 40% с плавающим, влияние повышения ключа компания почувствует по своему кредитному портфелю с ЛАГОМ в полгода, весной короче. 8. 4 квартал ожидают сильным по выручке, а разочаровывающие результаты полугодия по выручке прежде всего вызваны высокой базой сравнения с первым кварталом 2022года, когда был ажиотажный спрос, а также изменение в политике учёта аренды в отчётности, теперь её сразу начисляют на весь срок аренды, а не списывают частями, соотносящимися с отчётный периодом. По словам самой Гармановой, если бы она не была инсайдером-купила бы облигации своей компании $MVID, но это невозможно в силу объективных причин. Она, правда, не уточнила ближайший ли выпуск или все😄. Доходность выпуска с погашением в апреле 24г около 18%, для меня не интересна доходность от слова совсем. А дальние выпуски покупать сильно закредитованной компании в цикле резвого повышения ставки- довольно рискованное мероприятие.
Еще 2
192,8 
54,72%
866,8 
3,1%
20
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 ноября 2024
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
9 комментариев
kett310
29 октября 2023 в 22:09
Еще не понятно, куда улетит все в ближайшее время, риски слишком велики. Тогда проще депо под 15
Нравится
homo_economo
29 октября 2023 в 22:12
@kett310 абсолютно Вы правы
Нравится
2
kett310
29 октября 2023 в 22:13
Хочется еще быть немного защищённым от всех событий. К сожалению нет другого глобуса
Нравится
3
LEKS777
30 октября 2023 в 5:30
Как раз думал над дальними выпусками МВидео,доходность привлекала. Теперь обойду стороной.
Нравится
IPO_PROFIT
30 октября 2023 в 9:34
В пень эту облигу- иду мимо
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KsenoFund
+15,1%
6,3K подписчиков
Berloga_Homiaka
7,1%
7,4K подписчиков
Orlovskii_paren
+22,9%
7,9K подписчиков
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Обзор
|
28 ноября 2024 в 15:00
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Читать полностью
homo_economo
2,4K подписчиков 43 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+3,41%
Еще статьи от автора
28 ноября 2024
Увеличение норматива продажи валютной выручки в данный момент не обсуждается, сообщили РБК в Минфине. «Наблюдаем за динамикой рынка», добавили в пресс-службе министерства в ответ на ослабление рубля. Ну вот и найден идейный вдохновитель девальвации, шуршащий своей костлявой рукой в карманах россиян. 90руб+21%~109руб за $ официальный курс на 29.11.24, а вы думали Вам просто так 21% на вкладах/lqdt начислят? По сути если Вы сидели в lqdt с 01.01.24 по текущий момент, то в среднем заработали чуть больше 15%, при этом доллар с 90р в начале года вырос до 109 к концу ноября, что составляет ~21%, ну опять нас обманули😆 денег становится больше но купить но на них импорта можно все меньше. Таргет по инфляции в 4% на 2025 -2026год можно похоронить, как несбыточную мечту. После санкций на Газпромбанк импортеры кинулись закупаться впрок всем импортом, цепочки импорта еще удлинятся и еще подорожают, хотя глядя на стоимость импортных автомобилей куда уж выше🙈. Правда, обычно после резкого ослабления происходит довольно существенный откат в курсе, которому также может способствовать получение по шапке ЦБ за излишнюю девальвацию, осталось только понять где эта грань, пока Минфин рубль устраивает 🤔
19 ноября 2024
LEAS Европлан представил сегодня консолидированные финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года. — Прибыль до налогов составила 16,7 млрд руб. (рост +23% по сравнению с 9 мес. 2023 года) — Чистая прибыль составила 11,3 млрд руб. (рост +6% по сравнению с 9 мес. 2023 года, отражено влияние единовременного эффекта от пересчета отложенного налога на прибыль в связи с увеличением ставки налога с 2025 года) — Чистый процентный доход составил 18,6 млрд руб. (рост +48% по сравнению с 9 мес. 2023 года) — Чистый непроцентный доход составил 11,4 млрд руб. (рост +24% по сравнению с 9 мес. 2023 года) — Лизинговый портфель вырос до 261 млрд руб. (рост +14% с начала 2024 года) — Капитал на 30 сентября 2024 года составил 54 млрд руб. (рост +21% с начала 2024 года) — Рентабельность капитала (RОETTM) составила 32,1% — Рентабельность активов (ROATTM) составила 5,6% — Показатель CIR TTM (Cost/Income Ratio) 27,7% — Доля возвращенных предметов лизинга составила 2,9% валюты баланса — Ожидаемая стоимость риска увеличилась до 2,2%, однако обеспечивается высоким уровнем покрытия портфеля ликвидными предметами лизинга, выстроенными процессами выбора клиентов, сбора платежей, изъятия и реализации предметов лизинга — С января по сентябрь 2024 года Европлан закупил и передал в лизинг более 43 000 единиц автотранспорта и техники (+11% г/г) на сумму 184,7 млрд руб. с НДС (+8% г/г) — Общее число сделок компании достигло 655 тыс., а число клиентов 156 тыс. Посмотрела день инвестора сегодня.(слайды приложила). Исходя из гайденса по прибыли 14-16млрд (а прошлый год завершился около 15млрд руб) если выполнят, то уже неплохо при таких ставках привления денег💰, бизнес замедляется, резервы растут. Пока в целом все все нормально, но вряд ли можно считать при текущей денежной политике компанию растущей в 2025😉 Очень удачно для себя они успели выскочить на IPO в прошлом году😆, мне нравится прозрачность и взвешенная осторожная позиция компании по управлению лизинговым портфелем в непростые времена, может даже докуплю🤔 не ИИР
28 октября 2024
Всех категорически приветствую! Мысли Орловского с конференции смартлаб: 1.Продал замещайки в пятницу. Хорошая идея на текущий день: флоутеры, ксу, фонды денежного рынка (спасибо кэп😂) 2. ММВБ 2600-2500 откуда начал бы покупать 3.где сильно будут рвать туда и идем, сегодня ждет прорыв (проверим☝️) 4.суборды ВТБ по 30% (ему еще прошлые припомнили😅) 5. В чем дело в замешайках, валютный своп 21%, замещайки будут падать, много левериджа. 6.на самолет не смотрит,много долгов. металлурги нет, цена стали под воздействием цен в Китае.озон нет, все инструменты нет, лента нет, надо подождать. Магнит непонятно что дальше будет. 7Сбербанк ок, совком отчетность раскрытие не нравится, но по 12.5 взял😂, ткс не берет, брал Росбанк перед объединением. аренадату брал на ipo,hh бы взял на уровне 2500-3000 (а кто бы не взял😂вопрос дадут ли?) 7. Надолго не смотрит, спекуляции наше настоящее. Попозже разложу мысли спикеров с других секций, секция облигаций с аншлагом прошла💪