Поведение S&P500 в декабре за последние 10 лет До 2020 года, а так же график за декабрь 20-го. Чего ждать в декабре 2021? Есть о чем подумать.

Биткоин — неправильное золото? Информация о вероятном дефолте China Evergrande Group была опубликована 4 декабря. Вероятно, опасаясь реакции фондового рынка, китайский девелопер отложил публикацию документа до выходных, когда фондовые рынки во всем мире уже были закрыты. Банкротство такой компании, как China Evergrande Group, может вызвать серьёзнейшее потрясение финансовой системы Китая и запустить новый мировой экономический кризис. Ведь долг Evergrande в $300 миллиардов равен ВВП небольшой развитой страны, такой как Ирландия. В результате заранее продуманной отсрочки заявления инвесторы фондовых рынков лишились возможности под влиянием эмоций мгновенно выйти в резервные активы. В отличие от фондового и фьючерсного рынка, рынок криптовалют работает без выходных.Инвесторы начали спешно распродавать криптовалюты, чтобы получить долларовую ликвидность. После открытия рынков в понедельник эти доллары будут вложены в золото и другие резервные активы — например, швейцарский франк и гособлигации развитых стран. Очевидно, значительная доля инвесторов не считает биткоин аналогом золота и защитой во время кризиса. Сильно возросшая в последние годы корреляция BTC с фондовым индексом S&P500 говорит о том, что крупные инвесторы рассматривают биткоин как часть высокорисковой и высокодоходной части портфелей вместе с акциями, а не как стабилизирующий актив, аналогичный золоту и гособлигациям. Поэтому в дни биржевой паники биткоин «валится» даже сильнее фондового рынка из-за недостатка ликвидности. Провал имени Evergrande Нельзя утверждать, что только известия об China Evergrande Group стал причиной падения биткоина и рынка криптовалют в целом. Коррекция началась еще за несколько дней до этого заявления. Существуют и другие причины, сформировавшие нисходящий тренд биткоина за последний месяц. Серьезное краткосрочное нисходящее движение биткоина фиксируется с 1 декабря 2021 года. За прошедшие четверо суток стоимость BTC уже упала в среднем на 25%, с локального максимума $58 600 до $46 200. В часы паники биткоин на несколько минут опускался почти до $42 000, а на биржах с низкой ликвидностью даже пробивал $30 000. В воскресенье биткоин несколько раз пытался вернуться на прежние уровни, но так и не смог пробить психологического сопротивления на $50 000. Резкая и неожиданная просадка биткоина почти на 30% привела к массовой ликвидации маржинальных позиций трейдеров. Общие потери трейдеров составили более $2.5 млрд, из них убытки по сделкам с BTC — свыше $1 млрд. На вечер воскресенья, уже после отката вверх, общая капитализация рынка криптовалют снизилась на 17% по сравнению с вечером пятницы, с $2.64 трлн до $2.26 трлн. Ожидания криптовалютных инвесторов на понедельник теперь связаны с динамикой традиционных рынков после выходных. Ближайшие дни, вероятно, определят динамику рынков до конца года. Поскольку после первой волны паники биткоину так и не удалось сформировать существенного отскока, надежды «быков» на возврат к максимумам становятся все более призрачными.

В субботу утром появилась информация о возможном дефолте по облигациям китайского девелопера Evergrande Group. Инвесторы в панике обвалили биткоин на 25%, но самое интересное начнется в понедельник. В субботу 4 декабря в сети появилось заявление китайской строительной компании China Evergrande Group, где она предупредила акционеров и инвесторов о невозможности гарантировать выполнение финансовых обязательств и выплате процентов по облигациям в $260 миллионов. Таким образом кредиторы получат право готовить документы на признание ее банкротом. По более «спокойному» сценарию речь может пойти о реструктуризации долгов компании. Однако и это негативно повлияет на китайский рынок. Необычайно резкая реакция криптовалютного рынка объясняется тем, что заявление было сделано поздним вечером в пятницу по китайскому времени, когда во всем остальном мире была уже суббота и все финансовые рынки уже закрылись. Поэтому единственной серьезной жертвой оказался криптовалютный рынок — только он беспрерывно работает и в выходные. Инвесторам больше нечего было продать, чтобы освободить необходимую ликвидность к понедельнику. Теперь остается ожидать информации о дальнейшей судьбе облигаций. Без поддержки правительства Чтобы разобраться в этой ситуации, следует знать предысторию финансовых проблем China Evergrande Group. В 2021 году китайская строительная компания Evergrande столкнулась с тем, что ее долговые обязательства превысили $300 миллиардов при общей капитализации компании в $200 миллиардов. До конца 2021 года компания должна была выплатить проценты по облигациям на сумму $669 миллионов. Банкротство одного из крупнейших девелоперов в Китае окажет негативное влияние не только на экономику Китая, но и может привести к глобальному экономическому кризису. Несмотря на неизбежную потерю доверия инвесторов к китайским бумагам, правительство Китая отказалось помогать девелоперу. 27 ноября власти потребовали от основателя China Evergrande Group Хуэй Ка Яня (Hui Ка Yan) направить собственные средства на погашение долгов компании. При этом правительство контролирует банковские счета компании, чтобы Evergrande тратила деньги на завершение строительных проектов, а не на платежи кредиторам. Когда 10 ноября кредиторы не получили купонные выплаты по облигациям, компания в первый раз оказалась на грани дефолта. В этот день истекал 30-дневный период отсрочки платежей по долгу. В общей сложности Evergrande должна была выплатить проценты на $148.1 миллионов по трем выпускам облигаций с погашением в 2022, 2023 и 2024 годах. В частности, немецкое агентство DMSA (German Market Screening Agency) заявило, что не получило выплат по долгу от Evergrande, в связи с чем готовит документы для признания китайского застройщика банкротом и приглашает всех держателей облигаций компании присоединиться к нему. Позднее компания выплатила $45 миллионов в виде процентов по облигациям с погашением в 2024 году на общую сумму $951 миллионов накануне завершения 30-дневного периода отсрочки платежа. Неделей ранее, также практически накануне завершения льготного периода, компания перевела процентные выплаты на сумму $83.5 миллионов держателям других долларовых бондов. Перед этим 9 ноября девелопер продал акции медиакомпании HengTen Networks Group на сумму около $145 миллионов в преддверии наступления очередного срока выплат по долларовым облигациям. Понимая, что денег не хватит на погашение процентов по облигациям 18 ноября, компания сообщила, что продаст принадлежащую ей долю в медиакомпании HengTen Networks Group на сумму $273 миллиона. Этих денег не хватило на выплату очередных процентов по облигациям, а вторую часть акций компания не успела продать. Поэтому в соответствии с правилом 13.09 законодательства, регулирующего листинг ценных бумаг на Фондовой бирже Гонконга с ограниченной ответственностью и Часть XIVA Постановления о ценных бумагах и фьючерсах (Глава 571 Закона Гонконга), Evergrande уведомила акционеров и инвесторов о том, что она не в состоянии выплатить долг.