Вчера Тиньков удалил мой пост и заблокировал на день, потому что давать ссылки на сторонние каналы нельзя. Не буду! Поэтому дублирую вчерашний пост: NFLX почему я покупаю Netflix в долгосрок. Чем занимаются? Можно смотреть почти все фильмы и сериалы без рекламы, в любое время дня в отличном качестве. Преимущества компании •Структура издержек У нее огромные фиксированные издержки (FC). Еще бы, право на эксклюзивный показ сериалов стоит дорого. Но какие у нее переменные издержки (VC)? 0! Или почти ноль. Сколько денег нужно потратить Netflix лично на вас, чтобы вы могли посмотреть сериал? Практически ничего не надо тратить. То есть все 12$, которые вы заплатите за подписку пойдут только на покрытие FC. VC просто нет! Что из этого следует? MC = 0 Всегда. Будет ли нетфликс смотреть 100 клиентов или 200 или 150 млн, MC = 0. Получается, что если нетфликс СЕЙЧАС приносит прибыль, он будет приносить ее и завтра и послезавтра, потому что число клиентов будет расти. И прибыль будет расти вместе с ними. • Вертикальная интеграция: - собственные сериалы. снимает => транслирует. Хотите посмотреть «sex education» - будьте добры подписаться. - Сюда же отнесу эксклюзивные права на трансляцию громких картин. Так относить не совсем корректно, но вертикальная интеграция ВКЛЮЧАЕТ право производителя фильмов решать кому и по какой цене продавать продукцию. Эксклюзивные права такое позволяют. • Высокий порог входа для конкурентов: - запредельная отдача от масштаба. (термин раскрыт сами знаете где) Скажем, вы новый конкурент и купили права на эксклюзивный показ сериала «сайефелд» за $500🍋. Чтобы окупить инвестицию за год, при цене подписки в $15 долларов/мес, вам нужно откуда-то взять 3 млн клиентов. Логично, что ни один клиент не будет оплачивать год подписки, ради 1 сериала. Бизнес будет приносить прибыль ТОЛЬКО при наличии огромной клиентской базы, которая будет требовать ОГРОМНОЙ базы фильмов. То есть вам как конкуренту надо потратить еще N миллионов на покупку портфеля разных сериалов - иначе к вам не придет ни один клиент. > 50% ДОМОВ в 🇺🇸 имеют подписку нетфликс. Такого вы ни у кого не найдете). • Инвестиции Долги Netflix это главным образом контракты на трансляцию, которые выплачиваются в несколько траншей. Постепенно, нетфликс выплачивает свои обязательства - новостей, что нетфликс кому-то задолжал попросту нет. Большую часть прибыли, которая кстати растет, нетфликс направляет на покрытие долгов - и у него даже ОСТАЮТСЯ СВОБОДНЫЕ ДЕНЬГИ!! • Есть куда расти. Европа, Россия, Азия - потенциальные регионы для экспансии. Вспоминаем, что MC = 0. Если удастся привлечь половину населения Европы, как это удалось с США, то прибыль КОЛОССАЛЬНА. А Netflix регулярно увеличивает клиентскую базу:) • Специфика любых услуг по подписке Так уж вышло, что люди склонны забывать на что подписались. Даже перестав пользоваться Netflix, найдутся люди, которые будут продолжать оплачивать подписку. Минусы: • Провайдера стримингового сервиса легко сменить. - в любой момент вы можете отменить подсписку на нетфликс и купить HBO. То есть благоденствие нетфликс напрямую зависит от новых идей, громких и популярных продуктов в арсенале, что очень дорого. Не каждый такой сериал выстрелит. Поэтому нетфликс снимает кучу второсортных шоу. • Возраст компании Компания молодая, у нее еще ни разу не сменилось руководство, она не переживала серьезные кризисы. Почему возраст компании важно - можете почитать у Талеба. Либо подписаться в телеграм, скоро все там разжую. —————— Что я решил для себя: Меня не смущает высокий p/e. Ведь мы поняли откуда он взялся и что с ним будет. Большая часть доходов пускается на покрытие долгосрочных кредитов. Они постепенно выплачиваются. А сколько денег принесут, например, «унесённые призраками» - я считаю, что бесконечно:) Прибыль растёт - это самое важное. Если пойму, что такие посты востребованы - сделаю обзор на KO Тоже мой фаворит.

Приветствую. • Меня зовут Васо. Закончил Высшую Школу Экономики (не буду конкретизировать факультет), работаю бизнес аналитиком (не буду говорить где). • Решил применить опыт бизнес анализа в новой для себя сфере - в инвестициях. ______________ К делу —————— • Стараюсь инвестировать преимущественно в долгосрок (10+ лет), поэтому анализирую не только и не столько текущую отчетность компании (такой анализ/сервисы для анализа можно найти в профиле у любого публичного инвестора), но и ее неочевидные конкурентные долгосрочные преимущества. Поясню, что большинство публичных инвесторов обсуждают текущие новости, отчетность, анализируют ДНЕВНЫЕ/МЕСЯЧНЫЕ/ГОДОВЫЕ ГРАФИКИ (зачем?). Принимать решение о покупке в долгосрок только по этим трём показателям - плохая идея, так как новости меняются, а прибыльные периоды сменяются убыточными. О причинах почему решил для себя, что не стоит играть в короткую, расскажу в каком-нибудь будущем посте. Не буду доказывать, что конкурентные преимущества компаний важны для принятия решений о покупке в долгосрок. Замечу только, что большинство инвесторов, которые делятся своими идеями, такие преимущества не анализируют. Они обсуждают текущие новости, отчетность, но не конкурентные преимущества. А я буду анализировать преимущественно их. И параллельно объяснять непопулярные мысли, например почему казалось бы высокий p/e - совсем не приговор (в следующем посте). Скоро расскажу почему я покупаю NFLX (следующий пост), KO, планирую купить BK, но не покупаю INTC Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить. В том числе, планирую рассказывать про отрасли в целом - например, про банки. (Поверьте, банковский бизнес ГОРАЗДО глубже, чем класть в карман разницу между кредитами и депозитами. Банки вообще мое любимое:) Кому будет полезно меня читать: •Новичкам 👩🏻‍💻. Не спешите терять деньги на трейдинге. Быстро, постоянно и много не бывает. Обычно приходится выбирать что-то одно, в лучшем случае два из трёх. •Тем, кто признает, что мало понимает в экономической теории в силу другого образования, рода деятельности. 👨🏻‍🏫 Убедитесь, что ВСЕ успешные инвесторы так или иначе связаны с аналитикой, экономикой, иногда с математикой. Баффет не играет против Зидана в футбол, понимаете о чем я? Обещаю, что покажу вам как можно мыслить и как принимать решения. •Тем, кто считает, что знания не бывают лишними. 🧗‍♀️ Думаю, что комментарии излишни. Сам постоянно читаю, прохожу курсы. •Тем, кто не рассматривает инвестиции как заработок здесь и сейчас. 🎰 Если вы, так же как и я, работаете на работе, а сэкономленные деньги закидываете в акции - значит у вас нет времени на внутридневной трейдинг. Для вас информация будет МАКСИМАЛЬНО полезна. Следующий пост - нетфликс. Подписывайтесь, чтобы не пропустить.

Чем фундаментально WMT отличается от M? Считается, что AMZN пустил macy’s по миру. Если это так, почему walmart продолжает расти? Ожидаем падение Walmart вслед за Macy’s в перспективе пары лет.