$BIIB Biogen - Американский биотех, основное направление в области рассеянного склероза и нейроиммунологии, болезни Альцгеймера и деменции, нервно-мышечных расстройств, двигательных нарушений, офтальмологии и иммунологии Финансовые показатели (последний отчет который использовал 2019-го года): Динамика роста выручки за последние 5 лет - 8% годовых Динамика роста чистой прибыли за последние 5 лет - 19% годовых Среднее ROE за 5 лет - 36% (Компания эффективна) L/A (Соотношение задолженности к активам) - 57% (Уровень долга комфортный) Net Margin - 32% (достаточно высокий уровень маржинальности) E/P (чистая прибыль на капитализацию) - 11,5. Компания недорогая по текущим фин. показателям, но на это есть причины... Новости и события которые я беру в расчет У компании всего 30 клинических программ в разработке, 8 из которых на 3 стадии одобрения, включая Адуканумаб (О нем поговорим отдельно). Предсказать количество одобрений, конечно же невозможно, но для меня этот показатель говорит о том, что компания прикладывает усилия для своего развития в будущем Адуканумаб - главный виновник сумасшедших взлетов и падений Биогена, в прошлом году. В чем тут дело, препарат может стать первым в мире, для лечения Альцгеймера, болезнь страшная, к сожалению не такая редкая как хотелось бы и не лечится, то есть это огромный и перспективный рынок. НО! На предварительной комиссии в прошлом году, препарат одобрение не получил, по статистике в 88% случаев, FDA подтверждает решение предварительной комиссии. НО!) Комиссия перенесла срок рассмотрения с марта 2020 на июнь 2021, что увеличивает шансы на одобрение, если я правильно понимаю. Я для себя в расчет Адуканумаб не беру, при оценке компании, очень уж туманны перспективы ТЕКФИДЕРА - основной препарат Биогена, на который приходится почти 50% выручки. В 2020 по патенту на этот препарат был проигран суд и на рынке появился более дешевый аналог, который будет забирать часть выручки, это основной негатив в биогене. Даже если представить, что 100% выручки по препарату будет потеряно (что маловероятно), цена на Биоген, все равно остается достаточно привлекательной Биоген и сам разрабатывает аналоговые препараты, сейчас они составляют около 6% от выручки, другой характер концепции продукта, дает в определенном смысле диверсификацию, для меня это позитивный момент Призрачные перспективы: BIOGEN ЗАПУСКАЕТ ИССЛЕДОВАНИЕ ПО РАЗРАБОТКЕ ЦИФРОВЫХ БИОМАРКЕРОВ КОГНИТИВНОГО ЗДОРОВЬЯ С ПОМОЩЬЮ APPLE WATCH И IPHONE - Исследование направлено на выявление цифровых биомаркеров, которые помогут контролировать когнитивные способности и здоровье, включая потенциально обнаружение легких когнитивных нарушений, раннего индикатора некоторых форм деменции, таких как болезнь Альцгеймера. Biogen и Sage Therapeutics объявляют о глобальном сотрудничестве по разработке потенциальных революционных методов лечения депрессии и двигательных расстройств. К сожалению, это большой и растущий рынок ИТОГ: Биоген это крупный и диверсифицированный биотех, не забывающий развиваться по различным направлениям, у которого очень неоднозначный новостной фон, который на мой взгляд лучше игнорировать при оценке. Есть крайне серьезный негатив по флагманскому препарату, но даже несмотря на него компания остается привлекательной по финансовым показателям. Я биоген в портфеле держу, а Вам желаю здоровья🙏🏿