fundamentalka
fundamentalka
Вчера в 7:46
​Астра $ASTR. Эталонный пример развития IT-компании Дорогие подписчики, сегодня на обзоре у нас Астра - одна из лучших, если не лучшая IT-компания в России. Группа занимается производством инфраструктурного ПО и вчера представила финансовые результаты по итогам 9 месяцев 2024 года по МСФО. Традиционно переходим к ключевым показателям: - Выручка: 8,6 млрд руб (+84% г/г) - Отгрузки: 10,1 млрд руб (+98% г/г) - EBITDA: 2 млрд руб (+64% г/г) - Чистая прибыль: 2 млрд руб (+51% г/г) Как и ожидалось, за 9 месяцев 2024 года Астра порадовала инвесторов внушительными финансовыми результатами. Решающее значение в этом сыграл фактор сезонности, поскольку порядка 75% выручки группы приходится на второе полугодие и до 50% на конкретно на декабрь. 📈 За счёт развития продуктово-сервисной экосистемы, а также масштабированию бизнеса выручка Астры увеличилась на 84% г/г - до 8,6 млрд руб. Отгрузки в свою очередь показали рост практически вдвое - до 10,1 млрд руб. - про отгрузки подробнее писал тут. EBITDA и чистая прибыль также хорошо себя проявили, оба составили 2 млрд руб и показали рост на 64% г/г и 51% г/г соответственно.  - Доля продуктов экосистемы в выручке увеличилась до 27% (рост в 2,5x г/г); - Количество сотрудников увеличилось в 1,5 раза г/г - до 2,6 тыс. человек. ✅ С долговой нагрузкой также нет проблем. ND/EBITDA на уровне 0,34x, что позволяет Астре инвестировать в собственные разработки несмотря на жесткую ДКП. ––––––––––––––––––––––––––– 📌 Текущее положение IT-отрасли По итогам I полугодия 2024 года отечественная IT-отрасль продемонстрировала рост более чем на 60% относительно аналогичного периода прошлого года. Министр цифрового развития РФ Максут Шадаев отмечает, что рост и развитие происходит опережающими темпами.  Если же брать четырехлетний отрезок, то IT-отрасль занимает 1-е место по темпам роста среди крупных отраслей экономики. Сюда стоит отнести: темпы отгрузок собственных решений, увеличение кадровой базы, инвестиции в основной капитал. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Астра не разочаровала, финансовые результаты группы без сомнений являются примером того, как должна развиваться IT-компания. Темпы роста бизнеса впечатляют, клиентская база растет, а продажи продуктов экосистемы усиливаются. Их рост по итогам 9 месяцев составил +344% г/г, в то время, как услуги по их же сопровождению выросли на 134% г/г. В контексте этого стоит отдать должное выпуску обновленного флагманского продукта Astra Linux 1.8, который значительным образом усилил финансовые результаты в отчетном периоде. Стратегической целью Астры остается утроение по чистой прибыли до конца 2025 года, а текущие финансовые результаты этому вполне соответствуют. Низкий уровень долговой нагрузки позволяет Астре поэтапно реализовывать намеченные планы по развитию, а умение работать с клиентами имеет колоссальный положительный эффект на финансовом положении.  В то же время отмечу, что в бизнесе Астры также присутствуют и сдерживающие факторы. Рост расходов на персонал и собственные разработки оказывает давление на чистую прибыль и EBITDA. Но для растущей компании, которая сдерживает свои обещания это вполне допустимо. Я продолжаю держать Астру в долгосрочном портфеле с таргетом в районе 700 рублей за акцию. На фоне геополитического негатива весь рынок и в частности акции Астры скорректировались. Апсайд от текущих уровней составляет порядка 40%, но при условии, что наш рынок не сходит на 2400 и ниже по индексу. Ждём результатов за весь 2024 год, которые обещают быть сильными. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор
502,95 
1,58%
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
21 ноября 2024
Экономика РФ: новые негативные сюрпризы от инфляции
20 ноября 2024
ГК ПИК: все о бизнесе и текущих перспективах девелопера
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Territory_of_Trading
+27,6%
1,2K подписчиков
Borodainvestora
+48,6%
35,2K подписчиков
Sozidatel_Capital
+32,8%
9,6K подписчиков
Экономика РФ: новые негативные сюрпризы от инфляции
Обзор
|
Сегодня в 13:50
Экономика РФ: новые негативные сюрпризы от инфляции
Читать полностью
fundamentalka
240 подписчиков 3 подписки
Портфель
до 50 000 
Доходность
+3,91%
Еще статьи от автора
21 ноября 2024
Ренессанс Страхование RENI. Ждём снижения ключевой ставки Ренессанс Страхование - один из ведущих цифровых игроков на страховом рынке России представил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Акции Ренессанса держатся молодцом несмотря на тяжелую рыночную обстановку, а также являются одной из приоритетных компаний покрытия нашего канала. Давайте взглянем, как обстоят дела у главного бенефициара будущего снижения процентных ставок: - Суммарные премии: 118,2 млрд руб (+38,7% г/г) - Инвестиционный портфель: 203,8 млрд руб (+11,8% с начала года) - Чистая прибыль: 4,5 млрд руб (-53,2% г/г) 📈 Общая сумма брутто подписанных страховых премий показала рост на 38,8% г/г - до 73,4 млрд руб. Причины роста те же, увеличение продаж продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахования. Конкретно по сегментам: - Премии НСЖ: +134,9% г/г; - Премии продуктов автострахования: +20,2% г/г; - Премии ДМС: +34,8% г/г. По итогам 9 месяцев 2024 инвестиционный портфель также увеличился на 21,6 млрд руб - до 203,8 млрд. При этом показатель среднегодовой рентабельности собственного капитала достиг 14,6%. ❗️Аналогично предыдущему периоду, чистая прибыль продолжает оставаться под давлением и за 9М2024 показала снижение на 53,2% г/г. Такой эффект обусловлен обесценением акций и облигаций (активов инвестиционного портфеля) в период высокой ключевой ставки. –––––––––––––––––––––––––– ❔ Что на корпоративном уровне 1. В октябре 2024 года Ренессанс закрыла 2 M&A сделки: - передача страхового портфеля «ВСК - Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей; - приобретение компании ООО «СК «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно 20 млрд рублей. Отмечается, что данные приобретения должны положительно сказаться на финансовых результата Ренессанса в 4 квартале 2024 года. 2. Дивиденды 6 ноября СД Ренессанса одобрил рекомендацию менеджмента о выплате дивидендов в размере 3,6 рублей на акцию, или 2 млрд руб. 9 декабря ожидается ГОСА по дивидендам. Также недавно гендиректор Ренессанса Юлия Гадлиба дала свежее интервью, где прозвучали следующие тезисы: - Планируют направлять на дивиденды около 50% от чистой прибыли по МСФО и делать выплаты 2 раза в год (ориентировочная дивдоходность ~10%); - Отмечают существенную недооценку стоимости акций; - Запустили программу долгосрочной мотивации (10 лет - 10% от капитала); - Цель IPO по привлечению капитала была достигнута, Ренессанс смог провести 2 сделки M&A. –––––––––––––––––––––––––– Итого: Ренессанс отчитался в рамках ожиданий. Ключевые показатели растут, а временным исключением выступает чистая прибыль группы, которая продолжает оставаться под давлением обесценения активов инвестиционного портфеля. Коэффициент достаточности капитала также временно снижается по причине проведения M&A сделок. В следующих периодах ситуация будет улучшаться. Несмотря на некоторые нюансы, бизнес Ренессанса продолжает активно расти, а финансовое положение группы устойчиво - это самое главное. Менеджмент радует системностью и выполненными обещаниями: благодаря привлеченных средств с IPO проводят M&A сделки, что в конечном счете положительно скажется на результатах в IV квартале. На мой взгляд, Ренессанс Страхование выступает одним из ключевых бенефициаров цикла снижения ключевой ставки, поскольку за счёт переоценки инвестиционного портфеля может порадовать инвесторов сильными результатами по прибыли. Вопрос остается лишь в том, а когда же начнется этот цикл снижения? Но даже без этого, котировки Ренессанса выглядят лучше рынка и в столь непростое время не поддаются существенному проливу. Таргет по компании без изменений - 120 рублей за акцию. Ждём результаты за IV квартал и надеемся, что 2025 год всё же подарит нам начало цикла снижения процентных ставок. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор
21 ноября 2024
📢 Сводка новостей к утру четверга 21 ноября $ - 100,61 /+0,04% € - 106,00 /-0,52% ¥ - 13,87 /-0,08% Нефть - 73,09 /-0,31% Золото - 2649,8 /+0,67% Серебро - 30,83 /-1,22% Биткоин - 94 324 /+2,52% Цена на газ в Европе ≈ 505,42 за т. м3 /+0,86% 🌟Segezha SGZH планирует провести SPO по цене 1,8 руб./акция, ожидаемый объем привлечения - 101 млрд руб — Интерфакс 🌟Венгерская MOL не будет отказываться от российской нефти, если не получит финансовой поддержки от ЕС до конца 2026г — управляющий директор MOL Дьёрдь Бача 🌟Автоваз подтвердил, что не планирует индексировать цены на авто в 2024 году 🌟Мишустин: в нацпроектах заложен 1 трлн рублей на развитие транспорта в РФ Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.82 🇺🇸 USD/RUB = 100.21 🇪🇺 EUR/RUB = 105.80 Предстоящие корпоративные события: ВК VKCO: Результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года Инарктика AQUA: ВОСА по дивидендам за 3кв 2024 года в размере 20 руб/акция ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор
19 ноября 2024
HeadHunter HHRU. Рекордная прибыль и планы на 2025 год Друзья, продолжаем разбирать свежие отчеты и на очереди HeadHunter - крупнейшая в России компания по направлению онлайн-рекрутмента. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям за III квартал 2024 года: - Выручка: 10,7 млрд руб (+28,4% г/г) - Скор. EBITDA: 6,9 млрд руб (+32,8% г/г) - Чистая прибыль: 9,7 млрд руб (+134,1% г/г) 📈 Охотник за головами ожидаемо порадовал сильным отчетом. Выручка продемонстрировала рост на 28,4% - до 10,7 млрд руб. на фоне сохраняющегося высокого спроса на персонал. Здесь же стоит отметить, что относительно высокой базы прошлого года темпы роста по выручке заметно замедляются. С рентабельностью по скор. EBITDA также всё отлично, темпы роста +64,6% г/г, в то время как сам показатель скор. EBITDA вырос на 32,8% г/г - до 6,9 млрд руб. Что касается чистой прибыли, то она выросла на рекордные 134,1% г/г - до 9,7 млрд руб. из-за курсовых разниц. 📉 Расходы на персонал в III квартале снизились до 1,9 млрд руб, против 2,9 млрд руб во II квартале, что также позитивно. ✅ У HeadHunter нет долгов, а чистая денежная позиция по итогам 9М2024 составила 36,2 млрд руб. Кубышка компании размещена на депозитах в валюте и в условиях высоких процентных ставок генерирует доход (2,6 млрд руб. в 3К2024) ––––––––––––––––––––––––––– 🔆 Дивиденды Впереди компания должна выплатить специальный дивиденд в размере 907 рублей на одну акцию, что предполагает 20% дивдоходности к текущей цене. Источником этого дивиденда послужит денежная кубышка (выплата в размере 40,5 млрд руб, при текущей 36,2 млрд руб. Денег хватит, т.к дойдет доход с IV квартала). В дальнейшем HeadHunter ориентируется выплачивать дивиденды один раз в год, а потенциальная дивдоходность может составлять около 12-14%, что весьма неплохо, как для представителя IT-сектора. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: HeadHunter после переезда в РФ можно смело считать одной из лучших отечественных IT-компания. Долгов нет, бизнес не нуждается в существенных капитальных вложениях, а текущая ситуация на рынке труда только играет на руку, делая компанию абсолютным бенефициаром низкой безработицы. До нового года ждем спецдивиденд в размере 907 рублей на акцию, после выплаты которого накопленной кубышки уже не будет, а дивиденды будущих периодов будут выплачиваться из годовой скорректированной чистой прибыли в районе 60-100%. Менеджмент компании подтверждает планы по удвоению за 3 года и прогнозирует, что темп роста на 2025 год составит около 25%, при рентабельности по EBITDA в районе 60%. Даже с учетом негативного влияния высокой ставки смотрится всё вполне неплохо. Сюда же стоит отнести немаловажный фактор льготного налогообложения - 5% ставка налога на прибыль до 2030 года. На мой взгляд, HeadHunter именно тот случай, который может быть интересен как долгосрочному, так и среднесрочному инвестору. На долгосрочном горизонте инвестирования IT-шник предположительно будет давать 12-14% дивдоходности, а на среднесрочном закрывать гэп от специального дивиденда. По финансовой составляющей у компании всё отлично, с перспективами также без каких-то подводных камней (если конечно Минфин не захочет обложить их каким-то налогом). Таргет по HeadHunter я повысил до 5000 рублей с 4700, что от текущих уровней дает 12% апсайда. Брать ли по текущим? Как по мне, то 4100-4200 отличная цена для подбора позиции. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор