5 инструментов защиты от инфляции с доходностью выше 20%

24 ноября 2024 в 21:21

📈 5 инструментов защиты от инфляции с доходностью выше 20% Облигации Облигации позволяют инвестору фиксировать ставку, а также получать купоны в течение всего срока. Плюс есть возможность заработать на росте тела облигации при начале снижения ставки Банка России. Текущая доходность по ОФЗ с постоянным купоном с горизонтом погашения два-три года составляет RUB 20,6-20,8% годовых, по замещающим USD облигациям на Мосбирже — 9-10%, по CNY облигациям на Мосбирже — 12-14%. Разница к рублевой доходности не так велика, как по депозитам. Причинами являются невысокая ликвидность, ребалансировка банками валютных портфелей для соблюдения требований открытой валютной позиции (ОВП). Фонды денежного рынка Физические лица нарастили объем в фондах денежного рынка до ₽500 млрд, с начала года рост составил 150%. Ставка в таких фондах чаще всего ориентируется на RUSFAR (реже на RUONIA), которая практически совпадает и изменяется вместе со ставкой Банка России. Удобный инструмент при ожидании повышения ставки Банка России и для краткосрочных размещений. Важно иметь в виду, что ликвидность фондам обеспечивают маркетмейкеры с лимитом на дневные операции. При превышении лимита заявок на продажу цена пая фонда может снизиться, что снизит и общую доходность размещения активов. Комиссии брокера и УК по фондам денежного рынка в сумме начинаются от 0,4%. При текущей ставке ЦБ такая комиссия будет примерна равна доходу от четырех дней размещения активов, это нужно учитывать при большом числе сделок. Золото Золото не дает инвестору возможности расплачиваться за активы, также не дает добавочной стоимости в виде купонов, дивидендов, ренты. Золото выступает отличным защитником от мировой инфляции после напечатанных за последние годы в США $9 трлн, от рисков хранения сбережений в долларе после ареста российских активов, от проблем США с обслуживанием госдолга $36 трлн при ставке ФРС 4,5%. Спрос на золото от центральных банков мира с начала 2024 года поднял котировки в долларах — на 30%, с $2087 до $2715 за унцию, в рублях — на 49%, с ₽5904 до ₽8800 за грамм. При этом с июля 2024 года есть сильное расхождение в росте стоимости золота и падении цен на медь, исторически такие отклонения выравниваются в течение года, поэтому есть вероятность на коррекцию по золоту, поскольку рост меди в основном связан с экономикой Китая, где прогнозируется замедление. Тем не менее, центральный банк Китая активно скупает золото как альтернативу доллару. Юань Санкции на доллар и евро привели к тому, что основной валютой защиты от девальвации для россиян остался юань. Для многих инвесторов юань выступает защитной валютной оболочкой для рублевых накоплений, так как в отличие от доллара и евро юань сложно использовать для оплаты отпуска, обучения, зарубежной недвижимости, покупке китайских ценных бумаг. В бюджет заложено плавное ослабление рубля к доллару на 3-5 п.п. в год, до ₽103,2 за доллар к 2027 году. В то же время Банк России прогнозирует к 2027 году инфляцию 4% и ключевую ставку 7,5-8,5%. При реализации прогнозов текущие рублевые ставки свыше 23% на три года и выше выглядят интересными, особенно по облигациям с возможностью получать купоны. Это прямо подтверждает аукцион Минфина по размещению пятилетних ОФЗ-ПД 26242, на котором доходность составила 18,42% при размещении ₽29 млрд из общего спроса свыше ₽34 млрд. Крупный капитал фиксирует долгосрочную доходность, несмотря на риски ближайшего повышения ключевой ставки ЦБ. Акции Дивидендные акции российских компаний-экспортеров с валютной выручкой также могут служить защитой от девальвации рубля. Позитива добавляет заявление Минфина об ожидании увеличенного потока дивидендов госкомпаний. Основной вызов для российского рынка акций заключается в соперничестве с альтернативой в виде депозитов с доходностью свыше 23% годовых, тогда как исторически индекс Мосбиржи растет с учетом дивидендов в среднем на 18% в год. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор