OZON OZON. Ещё один крупный игрок на пути домой Свой первый обзор в новом году я хочу посвятить одной из лидирующих платформ электронной коммерции в России, а именно OZON. Давайте взглянем на финансовые результаты группы за 3 квартал 2024 года, а также разберем недавнюю новость о редомициляции из Кипра в РФ. Финансовые показатели 3к2024: - Выручка: 153,7 млрд руб (+41% г/г) - Скор. EBITDA: 13 млрд руб (против -3,9 млрд руб. г/г) - Чистый убыток: 740 млн руб (против 22 млрд руб. г/г) - GMV: 718,3 млрд руб (+59% г/г) 📈 Выручка группы в 3к2024 увеличилась на 41% г/г - до 153,7 млрд руб на фоне роста выручки от услуг, а также отличных результатов Финтех-сегмента. GMV (совокупный объем продаж через торговую площадку за период) показал рост на 59% г/г - до 718,3 млрд руб. Сам по себе результат отличный, особенно учитывая прошлогоднюю высокую базу. В то же время скорректированный показатель EBITDA показал хорошую плюсовую динамику и вышел на 13 млрд руб. против убытка в 3,9 млрд руб. г/г: - Касательно положительной EBITDA стоит сказать отдельное спасибо результативному Финтеху, на долю которого приходится больше 50% от EBITDA. ✅ Среди ключевых позитивных аспектов я также бы выделил следующие: - Выручка от рекламы выросла на 82% г/г (35,5 млрд руб); - Выручка Финтеха выросла на 197% г/г (24,3 млрд руб); - Число активных клиентов увеличилось на 11 млн г/г (53,5 млн чел); - OZON продолжает генерировать процентные доходы от размещения остатков клиентов через Озон Банк. Невооруженным глазом видно, что драйверами бизнеса OZON в настоящий момент выступают реклама и стремительно растущий Финтех. ❌ А теперь о негативе. По итогам 3К2024 у OZON всё еще отсутствует прибыль (убыток 740 млн руб). При этом менеджмент понизил прогноз по GMV за 2024 год до 60-70% (ранее был 70%), что обусловлено падением темпов роста бизнеса на фоне сложностей с платежами в трансграничной торговле (проблемы в расчетах по товарам из Китая): GMV и количество заказов продолжает падать кв/кв. ❗️Также нельзя пройти мимо растущего долга, ND/EBITDA > 10x. Неприятно, но пока компания имеет возможность справляться с данным вызовом. 🇷🇺 Возвращение домой Накануне нового года акционеры OZON утвердили решение о редомициляции группы с Кипра в РФ. Процедура предполагает полный перенос акционерной структуры Ozon в Россию, все акционеры будут участвовать в редомициляции на одинаковых основаниях. - Ожидается, что редомициляция завершится до конца 2025 года; - Обмен расписок на акции будет автоматическим в соотношении 1:1; - После регистрации компании в РФ торги её бумагами на бирже будут остановлены на несколько недель (для конвертации депозитарных расписок в акции МКПАО, которые будут доступны для покупки всем инвесторам. Примечательно, что с 1 января покупать расписки OZON (иностранные) могут лишь квалифицированные инвесторы. Итого: Ключевым позитивом для компании я бы всё же отметил переезд домой - это поспособствует притоку ликвидности, исключит инфраструктурные риски. Вместе с тем приятно смотреть на растущий Финтех-сегмент, благодаря которому OZON и демонстрирует сильные результаты. Важно отметить, что менеджмент нацелен на повышение эффективности бизнеса, а значит, выход в прибыль может получится ещё быстрее. При этом есть поводы для беспокойства. Темпы роста бизнеса замедляются кв/кв и если бы не результативный GMV и реклама, то цифры могли бы получиться далеко не такими, ведь сам по себе маркетплейс вряд-ли смог бы радовать инвесторов. Вдобавок не забываем про большой долг и про то, что история по-прежнему является убыточной. На мой взгляд, с переездом у компании всё только начинается и интересно будет посмотреть за трансформацией бизнеса в условиях растущего Финтеха. Пару месяцев назад я сдал свою символическую позицию и планирую возвращаться к OZON уже после переезда. Что касается стоимости, то пока дороговато. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру понедельника 6 января $ - 110,48 /-0,45% € - 114,11 /+0,19% ¥ - 15,09 /-0,73% Нефть - 76,56 /+0,91% Золото - 2639,7 /-0,70% Серебро - 29,61 /+0,17% Биткоин - 98 596 /+0,18% Цена на газ в Европе ≈ 526,43 за т. м3 /+0,07% 🌟Продажи новых транспортных средств в России в 2024г достигли 1,836 млн шт (+39% г/г) — Минпромторг 🌟ВВП России в 2025 году вырастет на 1,3%, а инфляция замедлится до 5,8% — опрос РИА Новости 🌟Запуск Северного потока-2 во время президентства Трампа почти исключен — опрошенные ТАСС эксперты 🌟Глава Росатома Лихачев: Путин поручил нарастить долю атомной генерации в России с 20% до 25% Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.42 🇺🇸 USD/RUB = 101.67 🇪🇺 EUR/RUB = 106.10 Предстоящие корпоративные события: Диасофт DIAS: последний день с дивидендом 45 руб ВсеИнструменты VSEH: Заканчивается локап период ВсеИнструменты.ру ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

⭐️ Список лучших инвестиционных идей на 2025 год по мнению инвестдомов. Часть 5 Ингосстрах Банк: В текущих условиях прежде всего необходимо рассматривать компании, у которых соотношение чистый долг/EBITDA находится на низком уровне. К таким компаниям относятся нефтяники — ЛУКОЙЛ LKOH и «Татнефть». Из более рисковых, но стабильных идей — МТС, которая недавно подтвердила выплату дивидендов на уровне ₽35 в 2025 году. УК «Первая»: Сейчас самое время для формирования долгосрочных позиций в акциях. Низкая оценка акций и пессимизм инвесторов предполагают апсайд в будущем. Наиболее интересны компании, которые смогут повышать цены на свои товары или услуги быстрее инфляции и смогут нарастить свою рыночную долю. Среди фаворитов — «Полюс», ЛУКОЙЛ, «Хэдхантер», «Т-Технологии» T, «Ренессанс Страхование» RENI, «Яндекс». ФГ «Финам»: Повышение ключевой ставки позитивно для «Интер РАО» с его большой денежной кубышкой. В меньшей степени жесткая ДКП влияет на экспортно-ориентированные компании с чистой денежной позицией. В нефтегазовом секторе среди таких компаний можно выделить ЛУКОЙЛ и «Татнефть». Среди фаворитов также Henderson HNFG, «Диасофт» DIAS, «Хэдхантер», «Астра» ASTR, Мосбиржа, «Совкомфлот» FLOT. Эксперты также позитивно смотрят на акции «Газпрома», «ФосАгро», «Аренадаты», «Сбера» SBER, «Т-Технологий» и «Аэрофлота» AFLT. ПСБ: Наиболее интересные бумаги можно разделить на две группы. Первая — экспортеры с крепким финансовым положением, стабильной отраслью и высокой дивидендной доходностью. Вторая — компании из внутренних сегментов, которые увеличивают рыночную долю и имеют низкий долг. В топ акций входят «Газпром», «Роснефть», «Т-Технологии», банк «Санкт-Петербург», «Полюс», НЛМК NLMK, «Норникель» GMKN, «ИКС 5», «Лента» LENT, «Русагро» AGRO, «Яндекс», «Хэдхантер», «Интер РАО», МТС. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор