$PBI Pitney Bowes Inc. - Moody's присваивает Ba1 предложенной измененной кредитной линии Pitney Bowes и B1 новым необеспеченным облигациям Вт, 9 марта 2021 г., 15:55 Рейтинговое действие: Moody's присвоило Ba1 предложенной измененной кредитной линии Pitney Bowes и B1 новым необеспеченным облигациям Global Credit Research - 09 марта 2021 г. Нью-Йорк, 9 марта 2021 г. - Moody's Investors Service («Moody's») присвоило рейтинг Ba1 компании Pitney Bowes Inc. .'s (Pitney Bowes) предложила исправленный и продленный приоритетный обеспеченный револьвер и срочный заем B. Moody's также присвоило рейтинг B1 новому размещению приоритетных необеспеченных облигаций и (P) B1 существующему приоритетному необеспеченному полку. Все остальные рейтинги и негативный прогноз не изменились. Чистая выручка от новых необеспеченных облигаций и часть избыточных денежных средств будут использованы для сокращения непогашенной задолженности по срочной ссуде B на 418 млн долларов, погашения всех облигаций со сроком погашения в 2021 году и финансирования частичных тендеров по облигациям со сроком погашения с 2022 по 2024 год. Сокращение чистого долга на 140 миллионов долларов приведет к увеличению скорректированного долга по отношению к EBITDA примерно до 5,7x с 6,1x по состоянию на декабрь 2020 года. Передачи: .. Эмитент: Pitney Bowes Inc. ..... Старшая обеспеченная возобновляемая кредитная линия, назначена Ba1 (LGD2) .... Старший обеспеченный срочный заем A, Назначенный Ba1 (LGD2) .... Старший обеспеченный срочный заем B, Назначенный Ba1 (LGD2) .... Gtd Старшая необеспеченная обычная облигация / облигация, Назначенный B1 (LGD5 ) .... Старший необеспеченный полк, назначенный (P) B1RATINGS RATIONALE Предлагаемая измененная и расширенная кредитная линия и новые облигации являются оппортунистическими, поскольку Pitney Bowes стремится продлить срок погашения долга на более близкий срок. После закрытия сделок оставшиеся сроки погашения долга с 2022 по 2024 год будут более управляемыми, поскольку ближайший значительный срок погашения долга будет продлен до 2026 года, когда наступит срок погашения измененного срока кредита A. Соответственно, эти рефинансирования предоставляют Pitney Bowes пятилетнюю взлетно-посадочную полосу для дальнейшего расширения своих операций по доставке и электронной коммерции, одновременно улучшая общую рентабельность EBITDA. Кроме того, предлагаемые финансовые ковенанты для измененной срочной ссуды A будут смягчены, а финансовые ковенанты по срочной ссуде B будут отменены. Корпоративный семейный рейтинг Ba3 (CFR) Питни Боуза отражает мнение Moody's о том, что скорректированный долг по отношению к EBITDA и рентабельность увеличатся в течение в следующем году, несмотря на ожидаемое сокращение свободного денежного потока в 2021 году, отражающее определенные преимущества оборотного капитала в 2020 году, которые не будут столь значительными в 2021 году.