Разделение QIWI на российский и международный бизнес. Развязка в расписках российский компаний на фишине. 9 июня 2023 года $QIWI, российская компания, зарегистрированная за рубежом объявила о разделений бизнеса на российский и международный. Это произошло после решения NASDAQ не исключать компанию с биржи. До 30 июня QIWI передаст все российские активы АО «Киви», до 30 августа подготовит промежуточную финансовую отчетность, а также завершит отказ от активов, расположенных в России. Компания планирует до 11 сентября продемонстрировать NASDAQ соблюдение всех требований, необходимых для продолжения листинга. Какие мысли приходят в голову после этой новости: • Что будет с котировками АДР на Московской бирже? • За какую сумму Qiwi plc откажется от российский активов? • Возобновят ли после отказа от российского бизнеса торги расписками Qiwi plc на NASDAQ? • Что в итоге останется российским инвесторам купившим Qiwi plc через Московскую биржу? 🤓 В очередной раз напоминаю, что на Московской бирже инвестор покупает депозитарные расписки кипрской компании QIWI plc, которая в свою очередь владеет российскими активами, такими как : АО Киви, АО Киви-банк, платежной системой Contact и так далее. Не стоит забывать и про то, что у компании на счетах скопилось 47,5 миллиардов ₽ и долг - 3,78 миллиарда ₽, при этом капитализация - 44,8 миллиарда ₽. Есть смотреть только цифрами, то на данный момент инвесторы оценивают бизнес компании в 1 миллиард ₽. Компания выиграла от санкции, сейчас множество переводов за границу или оплату иностранных сервисов граждане России производят с помощью QIWI и в отсутствии альтернатив готовы платить большие комиссии. Если смотреть со стороны бизнеса компании на текущий момент, финансовых отчётов последнего года, фундаментала, то компания идеальный кандидат на попадание в портфель, но неопределенностей и рисков очень много. Если раньше к рискам можно было отнести возможные в будущем санкции на российские дочки компании. К недостаткам невозможность выплачивать дивиденды, компания последние годы платила 4 раза в год в районе 1$ за год. То сейчас к этим недостаткам можно добавить возможный негативный итог разделения для российского миноритария. Может ли быть такое, что бизнес продадут за 1₽ и позволят вывести все денежные активы за границу, получить часть технологий для QIWI plc ? Не думаю, что смогут получить рыночную стоимость за "избавления" от российских активов. Насколько руководство компании Virgin Galactic (в моменте 10% акционерного капитала было куплено через СПБ биржу) или любая другая иностранная компания переживает за то, что российские инвесторы не могут реализовать свои права и до них не доходят дивиденды (если компания платит)? Такой же результат будет в будущем с QIWI, Polymetal, Yandex N.V. Как только компании избавятся от российских активов, хоть что-то за них получат, их права восстановят на иностранных биржах, то они моментально забудут про российских акционеров и Московскую биржу. Уверен в этом на 99%. Есть шанс остаться с расписками Qiwi, которую не сильно интересуют российские инвесторы и Московская биржа. Учитывая долю основных акционеров, на биржах торгуется не более 8,4% акций (думаю основная часть на NASDAQ). Условно, выкупят у Qiwi plc за весь российский бизнес 50 миллиардов ₽, дадут их вывести на Кипр. Что толку с этого российским инвесторам? Даже если компания в будущем часть этих денег распределит на дивиденды, они не дойдут до НРД и российских инвесторов. На что можно надеяться российским инвесторам? Что российские активы выделят в ПАО "Qiwi" и раздадут акции взамен депозитарных расписок. Учитывая капитализацию компании, думаю такая ситуация имеет минимальные шансы. Продолжение - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/dmz91/d5ccc915-3729-4cb4-b9cf-eaa292fa8a9b/ #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #записки_дилетанта