$MTLRP 24 марта, 13:14 Аналитик ЛМС Точность прогнозов 58,01% Горизонт 24 марта 2021 Продажа 51% Эльги сократит на 20% долг компании, что, учитывая рекорды Добычи Южного Кузбасса и девальвацию рубля, позволит реструктуризировать долг и увеличить дивиденды Резкое падение прибыли, как в 2019 году, уже невозможно, так как разовая выплата отсроченных налогов в Якутии на Эльгинском проекте, в размере $0.123 млрд. (7,99 млрд. руб.) уже не повторится. Поэтому дивиденд по привилегированным акциям вырастет с минимумов 2019 на уровне $0.04 (3.47 руб.) в 6 раз, опять до $0.24 (18-19 руб.) в 2020 году. За счёт этого привилегированные акции получат потенциал роста на 136% до $1.5 (120 руб.), где их доходность будет около привычных 16%, вместо текущих ожидаемых 35%. Обыкновенные акции будут расти только за счёт делевериджа, то есть погашения долга. Поэтому их потенциал роста ограничен движением вверх на 72%, до $1.25 (100 руб.), что значительно меньше привилегированных акций на горизонте инвестиций в 1 год.