Предлагаю досмотреть ту пачку гонконгских компаний, которую недавно добавила СПБ-биржа. Есть ли среди них компании роста? Для ответа на этот вопрос можно для начала отсортировать их по прогнозному росту выручки на ближайшие 3 года. На первом месте (рост по 18.7% в год) Hang Lung Properties $101, компания занимается девелопментом и сдачей в аренду коммерческой недвижимости и в Китае, и в Гонконге, дочка Hang Lung Group $10. Председатель совета директоров Ронни Чан рулит компанией (и головной, и этой) аж с 1991 года) Понятно, что последние два года сильно сказались на прибыльности, рост будет отчасти восстановительным. Долг к EBITDA почти 7, на этом в принципе можно и переходить к следующей)) отмечу только, что сейчас по сравнению с сектором оценка недешёвая (PE 18, форвардный 10), но у бизнеса на удивление хорошая маржинальность: даже чистая 33%. Кстати, платит стабильные дивиденды аж с 2013 года, сейчас это 5%, но на истории процент меньше, просто цена акций сейчас кхм невысокая) Правда даже с такими выплатами в этом году payout ratio уже приблизился к единице. Следующим номером идёт Nongfu Spring $9633, производитель бутилированной воды и напитков. Компания совсем недавно (и успешно) – в сентябре 20го – вышла на биржу. Прогнозный рост выручки и прибыли по 16%, предыдущие 5 лет тоже (даже 18%), прёт и прёт без планов останавливаться)) (сразу скажу, это единственный такой кейс из списка) Маржинальность тоже отличная, почти нет долгов. Но есть нюанс: PE 60, PS 14, это видим не только мы)) На графике цены есть неплохой восходящий тренд, возможно при возврате к нему и будет смысл подумать) Hansoh Pharma $3692 — крупная фармацевтическая компания, производитель психотропных веществ 🤪 Как-то писал про У Яцунь, которая создала Longfor Group $960 и является одной из самых успешных женщин Китая. Здесь похожий кейс: компанию практически с нуля в 1995 создала (я даже транслитерировать это имя пытаться не буду)) Zhong Huijuan, которая теперь долларовый миллиардер) Cейчас компания самая дорогая из сектора по всем мультипликаторам: PE не 60 конечно, но всё равно под 30, но учитывая прогнозы роста, это скорей оправдано. Дальше нужно детальней разбираться, что за таблетки они там делают, чтобы столько стоить) Похоже, все перспективные и уже прибыльные бизнесы в Гонконге стоят ДОРОГО. Хотя цена лежит на уровне IPO (лето 2019), даже стучится в этот уровень снизу)) Chow Tai Fook $1929 — производитель ювелирных изделий. На первый взгляд скучный хороший умеренно растущий и умеренно дорогой бизнес, платит умеренные 4% дивидендов, все оценки по DCF показывают, что компания уже оценена где надо, проходите мимо) Котировки на исторических максимумах за 10 лет. MTR Corporation $66 — местное РЖД (Mass Transit Railway собственно). Компания только к концу 2023 должна вернуться к пикам показателей операционной деятельности 2018-19 годов. Тут некоторая недооценка есть, но interest coverage сейчас 1.5. Оно конечно государственное, но всё равно стрёмно 🙂 логотип ещё этот в виде буквы Ж, намекает) Платит 3% дивидендов, с этой стороны тоже неинтересно. На график любителям теханализа лучше не смотреть, там Ж почище логотипа))