Завтра СПБ биржа открывает торги ещё 21 компанией из Гонконга. Наконец из них несколько с неплохими дивидендами, однозначно перебивающими всё то, что было доступно до сих пор, а дивиденды, как выяснилось на прошлой неделе опытным путём, через СПБ-биржу всё же могут доходить) Лидер по текущей див.доходности — China Petrolium & Chemical Corporation $386, он же Sinopec. Sinopec Group (это головная контора, принадлежащая китайскому государству) — крупнейший в мире нефтепереработчик и нефтехимическое производство. А одна из дочек уже самой Sinopec — Shanghai Petrochemical уже торгуется ($338), и даже была когда-то доступна через Америку (SHI), но там всё гораздо скромней (хотя это одно из крупнейших нефтехимпроизводств в самом Китае): 4B$ против 72B$ капитализации самой Sinopec. Платит сейчас 14-15%, но по прогнозу в 2023-2024 будет 10% доходности. Смущает, что пики выплат случались и раньше, например, в 2018, но поскольку бизнес циклический, то с циклом могут уйти и ваши деньги) На втором месте и примерно сравнима по капитализации — China Shenhua Energy Company $1088, крупнейший в Китае и в мире добытчик угля. Тут дивиденды тоже на максимумах за много лет – 13-14%, но прогноз на ближайшие годы более стабильно высокий. Видимо, сказывается энергетический кризис (хотя расти выплаты начали прямо с начала 2020). Планы отказа от угля у Китая есть, но на дальнюю перспективу: в 2021 CNPC прогнозировало снижение с текущих 59% генерации до 44% к 2030 и 8% к 2060, нескоро, в общем) Примерно такой же PE — 5, получше показатели маржи и долга. Но по большому счёту оба этих бизнеса стагнируют и даже чуть-чуть дохнут) На третьем месте — China Hongqiao Group $1378, второй крупнейший в мире производитель алюминия (первый — Chinalco, которая уже есть на СПБ). При этом по капитализации компания почти на порядок меньше предыдущих двух, и в 2 раза лучше по PE (4), чем $2600, но в полтора раза хуже РУСАЛа т̶о̶л̶ь̶к̶о̶ ̶о̶н̶ ̶с̶к̶о̶т̶и̶н̶а̶ ̶с̶т̶о̶л̶ь̶к̶о̶ ̶н̶е̶ ̶п̶л̶а̶т̶и̶т̶ 😁. Тут дивиденды сейчас тоже около 14%, на будущее по ним прогноз пока тоже позитивный. Смущает всё ещё высокий долг, пик которого был в 2018 и с тех пор понемногу снижается. Gurufocus даёт и profitability, и growth 8 из 10 и оценку DCF, близкую к рыночной цене (что не очень хорошо 🙂), simplywallst рисует по DCF апсайд 60%. Большого роста от компании никто не ждёт) Следующая группа из трёх компаний платит примерно одинаково, одинаково меньше)): 8-9%, и вообще на первый взгляд очень похожи: это три из 5 крупнейших банков Китая: Bank of China $3988, China Construction Bank $939 и Industrial and Commercial Bank of China $1398. Они все недороги (даже подозрительно одинаково) по основным мультипликаторам: PE 3.5-4, PS 1.5, PB 0.4 (привет, Сбер)), также одинаковый апсайд по DCF: 70%. С долговой нагрузкой у банков всё традиционно сложно 😅, к сектору неприменимы стандартные методы оценки. В отличие от сырьевиков в топе, у банков уже заметный прогнозный рост выручки и прибыли – 5-7% в год. Если доживут конечно, и в банковской системе Китая ничего страшного не случится) Правда, если развалятся эти банки, то беспокоиться в экономике будет уже наверно особо не о чем 😆 Дальше по нисходящей — инвестхолдинги и девелоперы (5-7%), но, на первый взгляд, ничего выдающегося там нет. Ещё можно отметить Xinyi Glass $868 — первый в топе промышленный холдинг, занимающийся (сюрприз) продажей изделий из стекла для разных отраслей. Это дочка Xinyi Solar $968 (и тикер похожий)) Это единственная компания, которой gurufocus даёт rank 98 из 100 и по 10 в двух ключевых показателях. Текущий дивиденд — 8%, форвардный — 5%. Красивый рост выручки и прибыли за последние несколько лет (правда вместе с долгом), вроде бы всё неплохо и не дорого, но simplywallst считает, что по DCF компания наоборот на 22% переоценена)) Определённо стоит дальнейшего исследования, н̶о̶ ̶п̶о̶л̶я̶ ̶э̶т̶о̶й̶ ̶к̶н̶и̶г̶и̶ ̶с̶л̶и̶ш̶к̶о̶м̶ ̶у̶з̶к̶и̶ ̶д̶л̶я̶ ̶д̶о̶к̶а̶з̶а̶т̶е̶л̶ь̶с̶т̶в̶а̶ лимит 4000 знаков)