Девал пришел, пора перетряхнуть портфель TRNFP поменял Транснефть на Лукойл LKOH Уже давно писал, что Лукойл будет лучше справляться с девальвацией за счёт валютной выручки и валютной кубышки. Так же под девальвационный сценарий и в надежде на отскок в ценах на алмазы была взята Алроса ALRS Из рулевых историй примерно тот же набор, что и раньше: LSNGP - хорошая прогнозная доходность, сюрпризов минимум BSPB - защитная история на повышении ставки, банк зарабатывает на высокой ставке HEAD - не дорогой актив, на дивиденды весь свободный денежный поток, кэш машина, которая вот вот заплатит хороший спец див BELU - ждём раскрытия стоимости винлаба

LKOH Плюсы: - большая валютная денежная позиция. При девале выигрываем - диверсифицированный бизнес, сильный нефтетрейдинг - хорошая дивотдача, одна из лучших на рынке - хорошая ликвидность, тяжело падать - крепкий баланс, драйвер в виде выкупа нерезов Минусы: - При сильном рубле на кубышке не так много заработаем, как при девале - Есть потолок по добыче внутри РФ, пытаются двигать международные проекты - хорошая ликвидность, тяжело расти (если только вместе с индексом)

TRNFP Плюсы: - Дёшево. Хоть и ROE низкий, но оценка даже с низким ROE очень дешёвая - Малая зависимость от валютного курса, так как тарифы в рублях - Див доходность 9 процентов за пол года - Переход на выплату дивов дважды в год в этом году - Большая кубышка (в рублях) Минусы: - Внезапный капекс на строительство новых труб (риск средний, ближе к низкому) - Нефти будут добывать меньше, по трубам прокачивать тоже. Новые ограничения ОПЕК - негатив (пока влияние незначительное) - Девальвацию не так хорошо отыграет