Как разумно оценить компанию, когда все сошли с ума? Сегодня я заканчиваю говорить про оценку потенциальных единорогов и закончим мы разговором о рисках. Казалось бы, потратив немало времени и сил на тщательный анализ компании, вы можете быть настолько уверены, что нашли ту самую единственную, что полностью игнорируете любые связанные с покупкой актива риски. На самом деле настал идеальный момент, чтобы выключить компьютер и отправиться гулять с собакой. Или просто выйти и подышать свежим воздухом. После этого вернитесь к своему столу и по-настоящему спросите себя, что может пойти не так с вашими инвестициями. Будьте предельно честны и не лгите самому себе, иначе вы потеряете свои деньги. Представьте, а лучше нарисуйте в голове картину будущего, в котором все, что может пойти не так, пошло не так и вы потеряли все средства, которые пошли в покупку. Риск, как следует из его базового определения, это вероятность получения фактической доходности отличной от ожидаемой доходности. Именно поэтому государственные облигации США рассматриваются как riskless - т.е. безрисковые с гарантией что фактическая и ожидаемая доходность будут одинаковыми. $FXMM и $FXTB один из многих примеров фондов, которые содержат в себе безриковые инструменты. Но нас интересует рынок капитала, поэтому риски мы разделим на два рода - equity risk и default risk. В чем различие, попытайтесь узнать сами. Так как мы продолжаем говорить о единорогах и об уникальных компаниях на рынке, то нас в первую очередь должна касаться следующая проблематика: 1. Сильные конкуренты, которые могут вытеснить выбранную вами компанию с рынка. $SPCE - купившие на хаях этот эмитент расскажут вам много о том, как грамотно купить компанию без выручки. 2. Технологии-заменители, которые могут сделать продукт устаревшим. Сходу всплывают Eastman Kodak Co., которая ровно год назад летела наверх с огромной скоростью, перед этим в 2012 подавшая на банкротство. Или взять к примеру $SONY, которая умирала мучительно многие годы подряд, но смогла обратить процесс вспять. 3. Высокий долг, из-за которого ваша компания обанкротится в будущем. В первую очередь, за пример надо взять процессы в $GM когда государство спасало компанию после кризиса 2008 года или Texaco, которая сейчас является подразделением Шеврона $CVX в 1987 пришел к банкротству. Свежий пример - $CHK, как часть американской нефтянки, которая прошла через Chapter 11 и очищение от долгов. 4. Отрицательные утверждения FDA или другие нормативные изменения, от которых зависит ваша компания. Отсортируйте на Yahoo.Finance биотех по изменению цены за последние 30 дней и начинайте погружение. Кроме того, вы также можете применять стратегию “от противного”. Один из самых простых способов применить это - рассказать своим друзьям, инвестиционным группам в мессенджерах, жене в конце концов, если у нее есть задатки финансиста. Расскажите им о своих аргументах в пользу вашего решения. Попросите их дать свою оценку. Получите обратную связь и разложите их аргументы pros и cons. Теперь все факты лежат у вас на столе, вы должны решить для себя, инвестируете ли вы сейчас или нет. Никогда не занимайтесь инвестициями исключительно по рекомендации других, поскольку вы никогда не знаете их реальных целей или качества их аргументов. Блок с оценкой я завершил. Если есть вопросы и пожелания, то велком в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь на этот образовательный блог. Лучше на русском языке вам никто не объяснит такой материал. #акции #инвестиции #обучение #сша #аналитика #портфель #прогноз #сша #прояви_себя_в_Пульсе #бесполезный_флуд