1 августа 2024
MSFT GS
Инвесторов разочаровал квартальный отчет Microsoft.
Акции Microsoft упали на 7% на закрытие торгов и снижаются почти 2% в среду после того, как финансовые результаты бизнеса облачных услуг, ключевого бизнеса IT-гиганта, не оправдали рыночные ожидания. Совокупная выручка компании за II кв. 2025 года достигла $64.7 млрд (+15% г/г, выше ожиданий на уровне $64.4 млрд), а чистая прибыль – $22 млрд (+10 г/г, выше ожиданий на уровне $21.8 млрд). Однако темпы роста выручки облачного бизнеса Azure составили +29% — хуже прогноза в +31%. При этом общая выручка облачных услуг, включая Azure, составила $28.52 млрд (+19% г/г, ниже ожиданий на уровне $28.7 млрд).
Финансовые аналитики обращают внимание на колоссальный рост капитальных расходов корпорации. Инвестиции в центры обработки данных для ИИ за текущий финансовый год составят почти $56 млрд. В прошлом квартале показатель подскочил на 78% г/г до $19 млрд и ожидается, что темпы расходов будут нарастить в ближайшие месяцы. В Microsoft утверждают, что эти вложения окупятся в будущем (в течение 15 лет и дольше), так как спрос на ИИ-услуги корпорации продолжает превышать доступную вычислительную мощность. Согласно последнему отчету, вклад ИИ в рост выручки бизнеса Azure составил 8 процентных пунктов против 7 и 6 п.п. в двух предыдущих кварталах. Компания также до сих пор не раскрывает важную информацию относительно подписки на ИИ-помощника Copilot стоимостью $30 в месяц — ни количество активных пользователей, ни данные о продажах продукта.
В конце июня Джим Ковелло, глава отдела исследований рынка акций Goldman Sachs, предостерег инвесторов относительно бума на фондовых рынках, связанного с технологиями генеративного-ИИ. Ковелло уверен, что они потребуют слишком больших инвестиций (порядка 1$ трлн) и не гарантируют получения стабильной прибыли в краткосрочной перспективе, — «Этим технологиям за последние 18 месяцев не было найдено ни одного по-настоящему преобразующего, не говоря уже об экономически эффективном, применения».
https://www.goldmansachs.com/intelligence/pages/gen-ai-too-much-spend-too-little-benefit.html