$TSLA В конце предыдущей недели на рынке США произошла мясорубка, которая затронула весь рынок, крупнейшие банки и хэдж фонд. Что произошло и причем здесь свопы? Хэдж фонд Archegos Capital объявил о своем банкротстве, что привело к продаже акций на сумму более $20 млрд. Фонд управлял финансами в размере $30 млрд. $10 млрд это были собственные средства компании, однако $20 млрд было получено от крупных банков. Archegos занял крупные, концентрированные позиции в компаниях и удерживал некоторые позиции с помощью так называемых «свопов общей доходности». Эти контракты, заключенные при посредничестве банков Уолл-Стрит, которые позволяют пользователю получать прибыль и убытки от портфеля акций или других активов в обмен на вознаграждение. По сути, фонд брал кредит у банка, и вместо того, чтобы получить от них наличные средства, попросил от своего имени купить выбранные акции на рынке. Банки брали деньги, выданные как кредит, и покупали на них акции на имя своего клиента. В последствии банк выплачивал своему партнеру приплыв капитала от акций (увеличение стоимости, дивиденды), а клиент в свою очередь платил процент по кредиту. Эти свопы позволяют инвесторам занимать огромные позиции, размещая при этом ограниченные средства заранее, по сути, заимствуя у банка. Кроме финансовых потерь, фонд вполне может столкнуться с проблемами со стороны закона. По некоторым оценкам, компания имела влияние на экономику более 10% акций нескольких компаний. В США инвесторы, владеющие более 10% ценных бумаг компании, считаются инсайдерами и подпадают под действие дополнительных правил в отношении раскрытия информации и прибыли. Как можно догадаться, Archegos обошел эту регуляцию с помощью свопов и предоставленной анонимности от банков. Кто из банков пострадал? Archegos был клиентом самых крупные банков на Wall Street. Имена, которые понесли серьезные потери включают в себя Credit Suisse Group , UBS Group, GS, MS, DBK@DE и Nomura Holdings Inc. Все банки, в конце предыдущей недели, начали на перегонки сбрасывать активы, купленные для Archegos. Что и вызвало такой серьезный обвал. Credit Suisse уже заявил в понедельник, что точную потерю от сделок еще необходимо просчитать. Однако в заявлении было указано, что урон нанесен «очень значительный». Этот инцидент уже отразился на цене финансовых институций, их цена обвалилась. Какие компании оказались под прицелом? Произошла активная продажа 7 компаний: VIAC, DISCA, DISCB, FTCH, GSX Techedu Inc., BIDU и IQIYI Inc. Многие компании потеряли более 20-30% в стоимости только за первый день сбрасывания акций. Так, акции компаний Discovery (класса А) и ViacomCBS подешевели на 27% только за пятницу. Кто стоит за всем этим? Главу Archegos зовут Bill Hwang (Билл Ванг). Он мигрировал из Южной Кореи в США после окончания университета. Работал вместе с легендарным американским инвестором - Julian Robertson, который поддержал своего бывшего коллегу и сказал, что все еще инвестировал бы с ним, даже после такого провала. Bill Hwang основал Tiger Asia, фонд, который инвестировал в Азиатские активы. После расследования, где он был уличен в мошенничестве и оплате $44 млн штрафа, г-н Hwang переквалифицировал Tiger Asia в семейный бизнес и переименовал его в Archegos. Взято с ТК «Сам Себе Финансист»