Российский разработчик ПО Linux Astra и средств защиты информации, ПАО «Группа АСТРА», тикер $ASTR Шикарные темпы роста, обусловленные переходом российских госкорпораций на отечественное ПО. Что нас ждет в будущем? Значения в 450-500 или взлет выше 1000 рублей? Разберем бумаги «АСТРЫ» из моей стратегии Время &Время первых О КОМПАНИИ: «Группа Астра» — один из лидеров российского рынка IT. Год основания - 2008. Команда из более чем 1 900 высокопрофессиональных сотрудников создает системное и прикладное ПО, а также сервисы, которые удовлетворяют потребности заказчиков при создании и проектировании ИТ-инфраструктур. Рост команды в 6 рах за 2,5 года. Входит в ТОП-5 быстрорастущих IT-компаний. ОСНОВНЫЕ ЗАКАЗЧИКИ: + Крупные российские госкомпании. + Правительство и органы исполнительной власти. + Частные крупные компании. ОСНОВНЫЕ ИСТОЧНИКИ ДОХОДА: + Продажа ОС Astra Linux и 17 ИТ-решений. Все решения компании включены в «Единый реестр российских программ для ЭВМ и баз данных» Минцифры. ОТРАСЛИ ЭКОНОМИКИ, НУЖДАЮЩИЕСЯ В РАЗРАБОТКАХ «АСТРЫ»: + Оборонка + Госаппарат + Энергетика + Нефтянка + Медицина + Образование + Объекты критической информационной инфраструктуры ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЕ - ГЛАВНЫЙ ДРАЙВЕР РОСТА: + Массовая замена иностранного ПО отечественными продуктами в ИТ-инфраструктурах. СТРАТЕГИЧЕСКАЯ ЦЕЛЬ КОМПАНИИ: К 2030 году стать глобальным вендором системного ПО, обеспечивающим потребности рынка в специализированных и общих решениях в единых ИТ-стандартах. В апреле 2024 ожидается выход отчетности по МСФО за 2023 год. Озвучен факт, что отгрузки компании за 2023 увеличились на 75% год к году. Итоги 2022 года: + Выручка в 2022 году более 5 млрд. руб. (х2,5 год к году). + Чистая прибыль - более 2,6 млрд. руб. (х2,9 год к году). + Отрицательный чистый долг. Итоги 9 мес. 2023 года: + Объем отгрузок январь-сентябрь - рост в 2 раза до 5,1 млрд рублей. + Удвоение выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - увеличение до 4,67 млрд рублей. + Рост маркетинговых и коммерческих расходов почти в 3 раза — до 882,13 млн рублей. + Увеличение операционной прибыли на 14% — до 1,23 млрд рублей. + EBITDA выросла на 6% — до 1,24 млрд рублей. + Чистая прибыль снизилась - 1,34 млрд рублей. + Рентабельность рухнула с 56,5 до 28,6%. + Чистый долг на конец сентября - 478,4 млн рублей — против отрицательного значения на начало года. + Долговая нагрузка по коэффициенту «чистый долг / скорректированная EBITDA» - 0,24×. Обращаю внимание, что наличие долга может быть позитивом для компании, потому как займы для IT-отрасли сейчас очень дешевые. ТЕКУЩИЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ: + Капитализация - 117,87 млрд. руб. + P/E - 38,34 + P/S - 21,85 + ROE - 210,15% + ROA - 50,39% + Debt / Equity - 176,5% + Чистый долг: около 500 млн. руб. (данные на сентябрь 2023 г.) В сравнении со редкими значениями мультипликаторов по сектору компания оценивается дорого. Это довольно распространённый случай у компаний роста. В IT основные продажи происходят в конце года, я уверен, что в отчете по МСФО за 2023 год мы увидим рост и подтверждение моим мыслям. Привожу сравнительный график с котировками компании $POSI Он показывает, что растут они почти параллельно. Это доказывает, что IT компании яркие компании роста. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА: В сентябре 2023 г. СД «Астры» утвердил дивполитику группы. Выплачивать дивиденды будут по итогам 9 и 12 месяцев — но не реже раза в год. Размер дивидендов зависит от соотношения «чистый долг / скорректированная EBITDA за 12 мес»: + итог < 1 - выплата не менее 50% от СЧП + итог < 2 - выплата не менее 25% от СЧП + итог < 3 - выплата не более 15% от СЧП + Если значение больше 3 - выплат не будет * СПЧ - скорректированная чистая прибыль Я акционер «АСТРЫ» с IPO. Верю и ожидаю кратный рост стоимости компании. За это время я увеличиваю свою позицию в бумаге. Пишу простыми словами. Подписывайтесь! #новичкам #пульс_оцени #пульс_учит #Хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе