Аналитики БКС представили обновленную стратегию на III квартал 2024 г. Рассмотрим подробнее бумаги, взгляд на которые изменился с «Нейтрального» на «Позитивный». $SBER $SBERP Сбер Сбер по-прежнему остается интересным инвестиционным кейсом. Банк по-прежнему демонстрирует сильные финансовые результаты и высокую рентабельность на капитал, а также не выглядит дорогим по мультипликаторам. Стратегия-2026 подразумевает дальнейшую трансформацию в первую в мире человекоцентричную компанию с фокусом на искусственный интеллект (ИИ). Таргет — 420 / +28% Взгляд — «Позитивный» $LKOH ЛУКОЙЛ Компания накопила на балансе $13 млрд. Ключевой вопрос — как она их потратит? Ранее менеджмент заявлял о желании выкупить крупный пакет акций у недружественных нерезидентов с 50%-ным дисконтом. Такой шаг может привести к существенной переоценки тех бумаг, что сейчас обращаются на Мосбирже. Если, по тем или иным причинам, обратный выкуп не состоится, то компания сможет задуматься о выплате спецдивиденда. Фундаментальная оценка финансовых перспектив компании также остается высокой — ожидаем рекордные, свыше 1000 руб. на акцию, дивиденды за 2024 г. Таргет — 9800 руб. / +36% Взгляд — «Позитивный» $RTKMP Ростелеком-ап Ростелеком показал достойные результаты за 2023 г. и I квартал 2024 г. Помимо роста бизнеса и дивидендных перспектив, катализатором роста здесь могут служить IPO «дочек», ожидаемые этой осенью. Обыкновенные акции оценены рынком справедливо, а вот привилегированные выглядят сейчас интересно. Таргет по «префу» — 110 / +41% Взгляд — «Позитивный» $UPRO Юнипро Юнипро по мультипликатору P/E торгуется на уровне 5х против исторических 7.7х. При этом дела у компании идут хорошо — денежная подушка в I квартале выросла на 12 млрд руб. и, вероятно, продолжит расти и стане существенным фактором роста прибыли. Почему акции стоят так дешево? Юнипро стала своего рода заложником геополитической борьбы. В 2022 г. власти Германии передали немецкие активы российских компаний в доверительное управление местных властей. После чего Россия предприняла ответные меры в отношении Юнипро, передав его во временное управление Росимуществу. Таргет — 2,7 / +40% Взгляд — «Позитивный» $BANEP Башнефть-ап По мультипликатору P/E обыкновенные акции Башнефти торгуются на уровне 3,3х, а привилегированные — на 1,9х. Дивидендные доходности ожидаются на уровне 8% и 13% соответственно. Башнефть отличается хорошей прибыльностью и сохраняет максимальный уровень переработки в сравнении с другими российскими интегрированными компаниями. В год компания перерабатывает порядка 80-90% добываемой нефти — против средних по стране 50%. Таргет по «префу» — 2700 / +37% Взгляд — «Позитивный» $TRNFP Транснефть-ап Транснефть управляет крупнейшей в мире системой нефтепроводов: по ней транспортируется 80% нефти и 30% светлых нефтепродуктов РФ. На дивиденды компания регулярно направляет как минимум 50% чистой прибыли по МСФО. Однако возможны и приятные сюрпризы. Дело в том, что всеми обыкновенными акциями компании владеет государство, которому необходимы дополнительные вливания в бюджет. Форвардный P/E Транснефти составляет 4х, что на 21% ниже 10-летнего среднего. Таргет — 2200 / +38% Взгляд — «Позитивный» $TGKA ТГК-1 Аналогичная проблема наблюдается и с акциями ТГК-1. Компания является «заложником» ситуации, связанной с иностранными акционерами. При этом, с фундаментальной точки зрения, дела у компании идут прекрасно. Более того, она станет одним из бенефициаров предстоящего с 1 июля повышения цен на газ. Таргет — 0,012 / +48% Взгляд — «Позитивный» Источник : БКС 🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф до 2 месяцев БЕСПЛАТНО Тариф🔥 https://www.tbank.ru/baf/5haIrMHI92H 🎁 Всё бонусы для вас выбирайте👉 https://www.tbank.ru/baf/8wHjvTohGeH