Рубль в среду переписал минимумы 2024 г. Осенняя девальвация приближается к 20%. Биржевой юань отметился выше 13,87, и это область максимумов с конца октября 2023 г. На закрытии пара $CNYRUB чуть просела: -0,2% и 13,82. Ставки денежного рынка поднялись к 20%, что говорит о возобновлении дефицита юаневой ликвидности. Внебиржевой $USDRUB доллар от ЦБ на 21 ноября почти 100,22, а $EURRUB евро у 105,81. Доллар против рубля закрепляется в трехзначной области на фоне дорогого глобального доллара против всех мировых валют, роста риск-премии из-за геополитического обострения, сокращения потоков экспорта при восстановлении механизмов импорта. А вот жесткая политика ЦБ не помогает нацвалюте, поскольку нет привычного арбитража. Сама по себе девальвация рубля лишь ускоряет инфляционные ожидания, обеспечивая дополнительными аргументами для очередного шага по ключевой ставке вверх. На таком сентименте ОФЗ сегодня припадут в цене, а их доходности повысятся. При этом высокой изменчивости на валютном рынке нет, а идет значительное, но монотонное сползание курса нацвалюты и удорожание инвалют, и на таком фоне пока не приходится ждать экстренной реакции регулятора — вмешаться могут лишь при росте волатильности и сильном отклонении курса в рамках короткого периода. Технически инвалюты изрядно перегреты, а рубль, даже при таких вводных, выглядит дешево. Да и текущий курс не просто выше верстки бюджета 2024 г., но и спокойно сводит баланс 2025 г. Тем самым и фундаментально, и технически так дорого инвалюты долго могут и не простоять. Возможно, к концу ноября, когда подойдет дедлайн по налогам экспортеров, курсы уже будут ниже текущих, и доллар вернется в двузначную область. $BRG5 Нефть Brent консолидируется на $73. Технически пока больше шансов прогуляться к $75, чем пойти на минимумы прошлой недели, под $71. Официальные запасы сырой нефти в США выросли на порядок меньше, чем днем ранее прогнозировали в API, и это в пользу нефтебыков. А фактор геополитики повышает риск-премию в барреле. $GDH5 Золото уже у $2660. Идея высокого отскока из-под $2550 до $2650 отработана по полной, и технически дальнейший подъем без отката уже под вопросом. После экстремальной волатильности первой половины месяца — взлет до исторических $2790, обрушение на -10%, высокий отскок на $100 — теперь актив может уйти в боковик. $NGG5 Газ NG ожидаемо прорвал планку $ 3 и однодневным броском сделал +7%. Это в характере самого волатильного фьючерса. А фундаментальным основанием послужили прогнозы холодной зимы. Цена достигла максимумов с ноября 2023 г., у $ 3,23. Технически после заминки импульс вверх может продолжиться. Поддержка теперь на $ 3, а ориентир вплоть до пиков осени прошлого года, где проходит и динамическое сопротивление по локальным вершинам 2024 г. — район $ 3,8. Здесь, главное, о стопах не забывать. Источник БКС 🎁 Кредитная карта Тинькофф платинум, если оформить по моей ссылке, вы получите бесплатное обслуживание навсегда и 1000 рублей вам на счёт от меня. https://www.tbank.ru/baf/AmcBvp2BMYD 🎁 Получайте зарплату на карту Т‑Банка. Если оформить по моей ссылке, получите кэшбэк 5% на супермаркеты на 3 месяца и 500 рублей вам на карту от меня. https://www.tbank.ru/baf/6zMJlo9U12Y 🎁 Получайте пенсию на карту Т‑банка. Если оформить по моей ссылке, получите 1 000 ₽ https://www.tbank.ru/baf/8ea95M7Wotu