$POLY #инвестидея ВТБ Инвестиции Покупка Polymetal не дороже 1700 руб. с целью 2000 руб. и стоп-лоссом 1480 руб. 🔹 Золото остаётся защитным инструментом на фоне макроэкономических рисков (президентские выборы в США, вторая волна коронавируса в Европе). 🔹 Динамика акций Полиметалла сильно отстала от цен на золото и акций конкурентов. 🔹 Мультипликатор EV/EBITDA'21 = 5,9х - существенно ниже среднего исторического значения (7.3х). 🔹 Навес предложения, который сдерживал рост капитализации, существенно сократился после нескольких рыночных размещений основными акционерами. 🔹 Увеличение ликвидности акций может повлечь увеличение веса Полиметалла в фондовых индексах и дополнительный спрос на акции со стороны индексных фондов. 🔹 Компания сделала свободный денежный поток базой для расчета дивидендов. По итогам 2020 года дивдоходность может составить 6-7%.